Ορισμός εμπορικού χαρτιού απαλλαγμένου από φόρους

Τι είναι το αφορολόγητο εμπορικό χαρτί;

Το αφορολόγητο εμπορικό χαρτί είναι ακάλυπτος βραχυπρόθεσμο χρέος όπου το κάτοχος ομολογίας δεν πληρώνει ομοσπονδιακούς, κρατικούς ή τοπικούς φόρους στις πληρωμές τόκων.

Κατανόηση εμπορικού εγγράφου που απαλλάσσεται από φόρους

Το απαλλασσόμενο από φόρους εμπορικό χαρτί εκδίδεται συνήθως για τη χρηματοδότηση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, το οποίο παρέχει στους κατόχους χρεών (ομολογιούχους) κάποιο επίπεδο φορολογικής προτίμησης για τα κέρδη της επένδυσης χρέους τους. Το αφορολόγητο εμπορικό χαρτί εκδίδεται με α

σταθερό επιτόκιο, έχει ένα ημερομηνία λήξης λιγότερο από 270 ημέρες και συνήθως εκφράζεται σε προσαυξήσεις $ 1.000.

Το εμπορικό χαρτί είναι ως επί το πλείστον α χρεωστικό γραμμάτιο υποστηρίζεται από την υγεία της οικονομικής διαίσθησης. Η πολιτική της ομοσπονδιακής κυβέρνησης δεν καλύπτει ζημίες που προκύπτουν από επενδύσεις σε εμπορικά χαρτιά. Επιπλέον, το Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC) δεν ασφαλίζει έναντι ζημιών από επενδύσεις σε αφορολόγητα εμπορικά χαρτιά. Η δέουσα επιμέλεια ενός επενδυτή πρέπει να περιλαμβάνει τον έλεγχο των ποιοτικών αξιολογήσεων των εμπορικών εγγράφων που απαλλάσσονται από φόρους και αναφέρονται από οργανισμούς όπως Standard & Poor's ή Moody's.

Λαμβάνοντας υπόψη την πιθανότητα κινδύνων αθέτησης και επικαιρότητας, τα επιτόκια για εμπορικά χαρτιά που απαλλάσσονται από φόρους είναι συνήθως υψηλότερα από άλλα βραχυπρόθεσμα μετρητά. Αντιστρόφως, τα απαλλασσόμενα από φόρους εμπορικά επιτόκια χαρτιού θα είναι χαμηλότερα από το φορολογητέο χρέος. Επιπλέον, τα απαλλασσόμενα από φόρους εμπορικά επιτόκια χαρτιού θα πρέπει να αυξηθούν καθώς η οικονομία αναπτύσσεται.

Το απαλλασσόμενο από φόρους εμπορικό χαρτί που εκδίδεται από την κυβέρνηση αποτελεί έμμεση μέθοδο στήριξης για τις συγκεκριμένες οντότητες σε αντίθεση με την άμεση χρηματοδότηση αυτών των οντοτήτων. Η κυβέρνηση παραιτείται από την είσπραξη φόρων επί του εισοδήματος από τόκους, αλλά η λογική είναι ότι η οντότητα που εκδίδει το φόρο το εμπορικό χαρτί θα συμμετάσχει σε δραστηριότητες που εξυπηρετούν την κοινότητα και θα καταλήξουν να παράγουν περισσότερη αξία από τον χαμένο φόρο έσοδα. Έτσι, το απαλλασσόμενο από φόρους εμπορικό χαρτί μπορεί να θεωρηθεί ως μέσο δημόσιας τάξης.

Μόνο εταιρείες με βαθμολογία επενδύσεων μπορούν να εκδίδουν εμπορικό χαρτί. Ιδρύματα, όπως πανεπιστήμια και κυβερνήσεις τυπικά εκδίδουν εμπορικό χαρτί που απαλλάσσεται από φόρους, ενώ οι τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια ή οι χρηματιστηριακές εταιρείες αγοράζουν το εμπορικό χαρτί που απαλλάσσεται από φόρους. Οι αγοραστές μπορούν να κατέχουν το εμπορικό χαρτί ως επένδυση ή να ενεργούν ως ενδιάμεσος και να πουλήσουν την επένδυση στους πελάτες τους. Υπάρχει περιορισμένη αγορά για απαλλαγμένα από φόρους εμπορικά χαρτιά που εκδίδονται απευθείας σε μικρότερους επενδυτές. Λόγω της οικονομικής ύφεσης του 2008, η νέα νομοθεσία περιορίζει τον τύπο και την ποσότητα του εμπορικού χαρτιού που διατηρείται στα ταμεία της χρηματαγοράς.

ο ΟΜΟΣΠΟΝΔΙΑΚΟ ΔΙΕΥΘΥΝΤΗΡΙΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ (FRB) δημοσιεύει τα τρέχοντα επιτόκια δανεισμού σε εμπορικά χαρτιά στον ιστότοπό της. Το FRB δημοσιεύει επίσης τα ποσοστά του εμπορικού χαρτιού με υψηλή βαθμολογία σε στατιστική έκδοση που λαμβάνει χώρα κάθε Παρασκευή.Οι πληροφορίες που αφορούν το συνολικό ποσό των εκδοθέντων χαρτιών εκδίδονται επίσης μία φορά την εβδομάδα.

Παροχές εμπορικού χαρτιού που απαλλάσσονται από φόρους

Το αφορολόγητο εμπορικό χαρτί είναι επωφελές για τον δανειολήπτη (εκδότη) καθώς είναι σε θέση να έχει πρόσβαση σε κεφάλαια με χαμηλότερα ποσοστά από ό, τι διαφορετικά θα έπρεπε να πληρώσουν εάν είχαν δανειστεί τα χρήματα από ένα παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, όπως α τράπεζα. Το αφορολόγητο εμπορικό χαρτί μπορεί να είναι επωφελές για τον δανειστή (αγοραστή ομολόγων) καθώς ο καθαρός συντελεστής απόδοσης μπορεί να καταλήξει να είναι υψηλότερος από ό, τι αν είχαν επενδύσει σε φορολογητέα εμπορικά χαρτιά.