MBIA Insurance Corporation Ορισμός
Τι είναι η MBIA Insurance Corporation;
Η MBIA Insurance Corporation είναι μια εταιρεία που παρείχε ασφάλιση στους δήμους που εκδίδουν δεσμούς. Ένα τμήμα της δημόσιας διαπραγμάτευσης MBIA, Inc. (MBI), η MBIA Insurance Corporation ήταν ο κύριος εκδότης ασφαλιστικών χρηματοοικονομικών εγγυήσεων παγκοσμίως.
Βασικά Takeaways
- Η MBIA Insurance Corporation είναι η εταιρεία που υποστηρίζει δημοτικά ομόλογα σε περίπτωση αθέτησης εκδότη.
- Αγορασμένη από τον εκδότη δημοτικών ομολόγων, η παρουσία της ασφάλειας MBIA σε δημοτικό ομόλογο εξασφαλίζει συνήθως μια αξιολόγηση ΑΑΑ ή το ισοδύναμό της, καθιστώντας τα ομόλογα πολύ πιο εμπορεύσιμα στους επενδυτές.
- Η MBIA δεν έχει γράψει καμία νέα ασφάλιση από το 2017 αφού η S&P μείωσε τις αξιολογήσεις της.
Πώς λειτουργεί η MBIA Insurance Corporation
Η ασφάλιση MBIA χρησιμοποιήθηκε για τη στήριξη δημοτικών ομολόγων και δομημένων χρηματοδοτικών προϊόντων, και ως μέσο για την ενίσχυση της πίστωσης για τους εκδότες δημοτικών ομολόγων, καθώς η ασφάλιση της MBIA υποσχέθηκε να πληρώσει τόκους και κεφάλαιο για τυχόν ομόλογα που υφίστανται έναν εκδότη
Προκαθορισμένο.Ο Bill Ackman, διευθυντής hedge fund, δήλωσε το 2002 ότι η μητρική εταιρεία Το MBIA δεν άξιζε τη βαθμολογία AAA και ζήτησε διάσπαση της ασφάλισης δημοτικών ομολόγων από την επιχείρηση δομημένης χρηματοδότησης. Αυτό οφειλόταν στο γεγονός ότι οι ανταλλαγές πιστώσεων αθέτησης της MBIA που πωλήθηκαν σε ενυπόθηκες δανειακές υποχρεώσεις θα ήταν τελικά ένα ζήτημα, ισχυρίστηκε ο Ackman. Ο διαχειριστής hedge fund ήταν σωστός καθώς το MBIA έπεσε κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης.
Οι ασφαλιστές των δημοτικών ομολόγων επλήγησαν πολύ από την οικονομική κρίση. ο η πλειοψηφία των νεοεκδοθέντων δημοτικών ομολόγων είχε ασφάλιση πριν από την κρίση. Ωστόσο, οι συνέπειες από την κρίση ανάγκασαν μια μεγάλη πτώση της δημοτικής ασφάλισης. Επίσης, σημαντικοί οργανισμοί αξιολόγησης, όπως ο MBIA και ο Ambac, είδαν τις αξιολογήσεις τους να μειώνονται.
Έκτοτε, το μερίδιο αγοράς παρέμεινε συμπιεσμένο καθώς τα επιτόκια παραμένουν σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Εταιρείες όπως η MBIA έχουν επιχειρήσει να διαχειριστούν τους κινδύνους. Το 2014, η MBIA δημιούργησε μια δημοτική μονάδα που ονομάζεται National Public Finance Guarantee. Η MBIA επίσης δεν έχει γράψει καμία νέα ασφάλιση από το 2017, αφού η S&P μείωσε τις αξιολογήσεις της.
Ειδικές εκτιμήσεις
Η παρουσία της ασφάλειας MBIA σε δημοτικά ομόλογα εξασφάλιζε προηγουμένως ένα AAA εκτίμηση ή το ισοδύναμό του από τους μεγάλους οργανισμούς αξιολόγησης, γεγονός που έκανε τα ομόλογα πολύ πιο εμπορεύσιμα στους επενδυτές.
Η MBIA Insurance Corporation παρείχε ασφάλιση στην πλάτη δημοτικά ομόλογα, επίσης γνωστό ως munis. Προκειμένου να ενισχυθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών, πολλές πόλεις (ο εκδότης δημοτικών ομολόγων) αγόρασαν ασφάλιση μέσω της MBIA Insurance Corporation για να λάβουν υψηλότερη βαθμολογία και να εγγυηθούν τα ομόλογα.
Οι εκδότες ομολόγων διαπίστωσαν ότι θα μπορούσαν να μειώσουν το συνολικό κόστος έκδοσης χρέους αγοράζοντας ασφάλιση MBIA, καθώς όσο υψηλότερη βαθμολογία συγκεντρώνουν τα ομόλογα, τόσο χαμηλότερα θα μπορούσε ο εκδότης να προσαρμόσει το επιτόκιο κουπονιού κατά την παρουσίαση σε επενδυτές.
Απαιτήσεις για την MBIA Insurance Corporation
Η ασφάλιση MBIA αγοράζεται με τον ίδιο τρόπο που αγοράζονται άλλοι τύποι ασφάλισης, με τον αντισυμβαλλόμενο να επιλέγει συγκεκριμένα ποσά κάλυψης και ένα ασφαλιστής υπολογισμός των κινδύνων για τον ασφαλιστή από την παροχή αυτής της κάλυψης προκειμένου να καθοριστεί η τιμή της ασφάλισης. Οι κίνδυνοι υπολογίζονται από την πιθανότητα ο εκδότης του ομολόγου να αθετήσει το ομόλογο και η ΜΒΙΑ πρέπει να πληρώσουν στους επενδυτές, οπότε η σταθερότητα του έργου των ομολόγων είναι ο βασικός δείκτης κίνδυνος.
Εάν το έργο επιτύχει και συγκεντρώσει τα χρήματα που προβλέπει ο εκδότης, ο εκδότης μπορεί εύκολα να πληρώσει τους επενδυτές χωρίς να χρειαστεί να επικαλεστεί την ασφαλιστική κάλυψη της MBIA. Εάν το έργο δεν πετύχει, ο εκδότης δεν θα έχει τα κεφάλαια για να πληρώσει τους επενδυτές και θα αθετήσει.
Η MBIA και οι ανταγωνιστές της προσπάθησαν να διατηρήσουν τη δική τους πιστοληπτική ικανότητα στα υψηλότερα επίπεδα, καθώς αυτό έκανε τις υπηρεσίες τους πολύ πιο πολύτιμες για τους πελάτες και τους επενδυτές. Ένας εκδότης ομολόγων είναι απίθανο να πληρώσει για ασφάλιση από μια εταιρεία με κακή πιστοληπτική ικανότητα που μπορεί να αθετήσει την πληρωμή στους επενδυτές.