Πώς να επενδύσετε σωστά σε ιδιωτικές εταιρείες

Μικρότερος, ιδιωτικές εταιρείες συχνά παρακολουθούν στενά τις ταμειακές τους ροές καθώς εξισορροπούν τις εκκρεμείς απαιτήσεις και απαιτήσεις. Τα επιπλέον μετρητά χρειάζονται για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης και των καινοτομιών νέων προϊόντων, μεταξύ άλλων. Αυτό, μαζί με το γεγονός ότι οι μικρότερες ιδιωτικές επιχειρήσεις είχαν ιστορικά προβλήματα πρόσβασης σε νέο κεφάλαιο, ενισχύουν τις ευκαιρίες για ιδιωτικές επενδύσεις σε αυτές τις εταιρείες.

Για τους σκοπούς του παρόντος άρθρου, μια ιδιωτική επιχείρηση (PHB) θα οριστεί ως αυτή της οποίας οι μετοχές δεν είναι διαπραγματεύονται δημόσια. Τα PHB μπορεί να ανήκουν σε ιδρυτικό επιχειρηματία, μέλη της οικογένειάς του ή/και μερικούς επενδυτές. Αν και, σχεδόν πάντα τηρούνται στενά.

Τέτοιες εταιρείες μπορούν να λάβουν οποιαδήποτε νομική μορφή, συμπεριλαμβανομένων α ατομική επιχείρηση, ένα συνεταιρισμός Περιορισμένης Ευθύνης (LLP) ή εταιρία (LLC) ή μια S-Corporation. Η δύναμη λήψης αποφάσεων ανήκει συνήθως στο άτομο ή τη μικρή ομάδα που κατέχει την πλειοψηφία των ιδίων κεφαλαίων στην επιχείρηση.

instagram viewer

Επένδυση σε ιδιωτικές εταιρείες

Τα PHB μπορούν να προσφέρουν μια ποικιλία τύπων επενδύσεων, και για τους δύο επενδυτές αγγέλου ενεργούν μόνοι τους ή για επενδυτές που έχουν πρόσβαση σε αυτά μέσω α εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων. Έχοντας επιλέξει τη διαδρομή πρόσβασής σας, υπάρχει ακόμα μια ποικιλία επιλογών για να κάνετε σχετικά με το επίπεδο επένδυσής σας.

Για παράδειγμα, μπορείτε να επιλέξετε να είστε "μήκος χεριού«επενδυτής χωρίς ενεργή συμμετοχή στις πράξεις ή τη λήψη αποφάσεων εντός του PHB. Αυτό είναι το ίδιο με την κατοχή μερικών μετοχών μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται στο κοινό. Ωστόσο, με μια μικρή ή οικογενειακή επιχείρηση, ενδέχεται να απασχοληθείτε στη διοίκηση της εταιρείας-με άλλα λόγια, η επένδυσή σας μπορεί να συνοδεύεται από δουλειά. Για μια επένδυση σημαντικού μεγέθους σε σχέση με τη συνολική κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, ενδέχεται να αναμένεται να συμμετάσχετε ως μέλος της εταιρείας Διοικητικό συμβούλιο (να παρέχει συμβουλές σχετικά με τις πολιτικές και την κατεύθυνση της επιχείρησης και να ελέγχει τις επιδόσεις της διοίκησης). Όταν πρόκειται για μια οικογενειακή επιχείρηση (αν είναι η οικογένειά σας), άλλες οικογενειακές εκτιμήσεις μπορεί να υπαγορεύουν το επίπεδο συμμετοχής και εξουσίας σας εντός της επιχείρησης.

Αφού λάβετε υπόψη τις παραπάνω σκέψεις και λάβετε μια απόφαση να προχωρήσετε, πρέπει να αποφασίσετε εάν αναζητάτε θέση μειοψηφίας ή πλειοψηφική ιδιοκτησιακή θέση και τις ευθύνες και τους κινδύνους που συνοδεύουν τον κύριο ιδιοκτήτη, εάν υπάρχουν.

Τύποι κατηγοριών επιχειρήσεων

Καθώς αξιολογείτε τους επενδυτικούς σας στόχους, θα θέλετε να αξιολογήσετε την κατηγορία επιχειρήσεων που καταλαμβάνουν οι υποψήφιοί σας και το ρίσκο/ανταμοιβή χαρακτηριστικά του καθενός.

Υπάρχουν πολλές κατηγορίες επιχειρήσεων και μερικές από αυτές επικαλύπτονται, αλλά η παρακάτω λίστα παρέχει μια επισκόπηση της καθεμιάς:

Startups

Startups τείνουν να είναι υψηλού κινδύνου χωρίς ιστορικό διαχείρισης ή αποδεδειγμένο επιχειρηματικό μοντέλο. Πολλές νεοσύστατες επιχειρήσεις αποτυγχάνουν. Από την άλλη πλευρά, οι νεοσύστατες εταιρείες χωρίς αποδεδειγμένο ιστορικό ή επιχειρηματικό μοντέλο που λειτουργούν με νέα πρότυπα έχουν δημιουργήσει πολλούς εκατομμυριούχους. Σούπερ σταρ όπως η Microsoft, η Google, η Amazon και η Apple είναι καλά παραδείγματα.

Αποκτήσεις κεφαλαίου δεύτερου επιπέδου

Αυτή η κατηγορία περιλαμβάνει εταιρείες που έχουν ξεφύγει από το έδαφος με τις πρώτες τους εισφορές κεφαλαίου, αλλά τώρα χρειάζονται περισσότερα κεφάλαια για να αναπτυχθούν. Αυτές οι εταιρείες έχουν ρεκόρ απόδοσης και ενώ είναι συνήθως λιγότερο ριψοκίνδυνες από μια νεοσύστατη επιχείρηση, το επενδυτικό χρέος ή τα ίδια κεφάλαια μπορεί να είναι υποδεέστερα από αυτό των αρχικών επενδυτών.

Ανατροπή

Εταιρείες που απαιτούν ανατροπή βρίσκονται σε κατάσταση αποτυχίας. Εάν οι ταμειακές ροές και το επιχειρηματικό μοντέλο και τα θεμελιώδη είναι καλά, ωστόσο, οι κακές αποφάσεις διαχείρισης μπορούν να διορθωθούν και εσείς ως επενδυτής μπορείτε να το πραγματοποιήσετε. Εάν οι ταμειακές ροές και οι βασικές αρχές είναι κακές, οι προοπτικές ανάκτησης είναι εξαιρετικά περιορισμένες. Οι επιτυχημένες ανατροπές προσφέρουν υψηλή απόδοση επένδυσης.

Ευκαιρία ανάπτυξης

Οι εταιρείες των οποίων η ανάπτυξη αναστέλλεται από έλλειψη κεφαλαίου μπορεί να είναι καλοί επενδυτικοί στόχοι εάν τα βασικά τους στοιχεία, τα ιστορικά τους και η διαχείριση των κατοίκων είναι σε θέση να χειριστούν την ανάπτυξη. Οι αγορές για την ανάπτυξη πρέπει να αξιολογηθούν για να προσδιοριστεί η σκοπιμότητα του σχεδίου και του δυναμικού ανάπτυξης.

Χρεωκοπημένος

Χρεωκοπημένος οι επιχειρήσεις μπορούν να προσφέρουν μεγάλη αξία σε χαμηλή τιμή. Εδώ, το ερώτημα είναι "γιατί η εταιρεία χρεοκόπησε;" Εάν η αγορά στην οποία δραστηριοποιήθηκε η επιχείρηση και τα βασικά (και μετρητά Το δυναμικό ροής) είναι καλό, ο λόγος μπορεί να είναι η κακή διαχείριση, η έλλειψη ελέγχου εξόδων, η είσπραξη απαιτήσεων, η παραγωγικότητα, και τα λοιπά. Πρόκειται για μια επένδυση υψηλού κινδύνου που μπορεί να απαιτήσει υψηλή προσωπική συμμετοχή. Μπορεί να είναι πολύ προσοδοφόρο ή καταστροφικό.

Τα υπέρ και τα κατά των ιδιωτικών επιχειρήσεων

Εξετάσαμε τους τύπους και τις κατηγορίες επενδύσεων σε PHB και τώρα μπορούμε να αναθεωρήσουμε ορισμένα από τα συνολικά πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της επένδυσης σε ιδιωτικές επιχειρήσεις έναντι των εταιρειών του δημοσίου.

Πλεονεκτήματα

Η επένδυση σε PHB σάς επιτρέπει να ορίσετε μια πρόωρη έξοδο για την επένδυσή σας. Μπορεί να γίνει με την προϋπόθεση ότι πρέπει να εξοφληθεί μέχρι μια συγκεκριμένη ημερομηνία και σε συμφωνημένο ποσοστό απόδοσης. Μπορεί επίσης να οριστεί ως επιλογή εξόδου ή συνέχισης σε πολλές ημερομηνίες επιλογών.
Αυτές οι επιχειρήσεις είναι συνήθως αρκετά μικρές για εσάς, ως επενδυτή, για να μπλέξετε τα χέρια και το μυαλό σας στο τι είναι η επιχείρηση και ποιοι είναι πραγματικά οι άνθρωποι της διοίκησης.
Οι PHB παρέχουν στον επενδυτή πρώιμες ευκαιρίες, οι οποίες μπορούν να παράγουν εξαιρετικές αποδόσεις.
Οι πληροφορίες για τις επιχειρηματικές τάσεις του μέσου PHB είναι πιο εύκολα προσβάσιμες και διακρίνονται από τις σχετικά απλές οικονομικές αναφορές και τις τραπεζικές καταστάσεις τους.
Σε μια ιδιωτική επιχείρηση, είναι πιο πιθανό να είστε σημαντικός επενδυτής και, ως εκ τούτου, μπορείτε να επηρεάσετε τις επιχειρησιακές αποφάσεις.
Στις PHB, υπάρχει λιγότερος ανταγωνισμός για την αγορά ιδίων κεφαλαίων από ό, τι με μια δημόσια διαπραγματεύσιμη εταιρεία.
Όταν επενδύετε σε ένα PHB, μπορείτε να διαπραγματευτείτε το ποσοστό απόδοσης που απαιτείται για να επενδύσετε, εκτός από την απόδοση της εταιρείας.

Μειονεκτήματα

Είναι πιο δύσκολο να αποκτηθούν πραγματικά συγκριτικά δεδομένα απόδοσης και δείκτες αναφοράς του κλάδου για PHB.
Αυτές οι επιχειρήσεις δεν τηρούνται στα πιο αυστηρά πρότυπα λογιστικής, αναφοράς και διαφάνειας που απαιτούνται από τις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο.
Οι PHB μπορεί να έχουν έναν «ιδρυτή επιχειρηματία» ενσωματωμένο στο τιμόνι, χωρίς τις απαιτούμενες δεξιότητες διαχείρισης που απαιτούνται για το τρέχον στάδιο της εταιρείας.
Οι ιδιωτικές εταιρείες συχνά δεν έχουν εύκολη ή φθηνή πρόσβαση στο απαραίτητο κεφάλαιο.
Οι PHB μπορεί να έχουν προβλήματα με τα μέλη της οικογένειας, όπως π.χ. διαδοχή, αποζημίωση και κατεύθυνση μεταξύ των κύριων ιδιοκτητών.
Ως πρόσφατος επενδυτής μειοψηφίας, μπορεί να έχετε λιγότερη επιρροή από το αρχικό συμβούλιο ή τη διοικητική ομάδα.
Εάν δεν έχει γίνει πρόβλεψη, μπορεί να είναι δύσκολο να βγείτε από την επένδυσή σας.
Οι PHB μπορεί να είναι πιο επικίνδυνες από τις δημόσιες εταιρείες, καθώς μπορεί να διατηρούν λιγότερα αποθέματα.

Η κατώτατη γραμμή

Όταν εξετάζετε μια επένδυση σε ιδιωτική επιχείρηση, ερευνήστε προσεκτικά την εταιρεία -στόχο σας, συμπεριλαμβανομένων οικονομικών εκθέσεων, τραπεζικών καταστάσεων, εξειδικευμένης αγοράς, ανταγωνισμός, επίπεδα δεξιοτήτων διαχείρισης και ιστορικό, τάσεις κόστους ως ποσοστό των εσόδων, οι κύριες σχέσεις και γιατί η εταιρεία χρειάζεται επένδυση.

Εάν όλα φαίνονται καλά, διατηρήστε την επένδυσή σας αρκετά μικρή για να διατηρήσετε την ποικιλία του χαρτοφυλακίου σας. Εάν είστε επενδυτής μειοψηφίας - με ή χωρίς συμμετοχή διοικητικού συμβουλίου ή διοίκησης - γνωρίζετε πολύ καλά τους ανθρώπους με τους οποίους επενδύετε, συμπεριλαμβανομένης της διενέργειας ελέγχων ιστορικού και επανεξέτασης τυχόν εκκρεμών/ιστορικών αστικών δικαστικών υποθέσεων με τις οποίες έχουν εμπλακεί. Καθορίστε τον όρο και το ποσοστό απόδοσης της επένδυσής σας κατά την είσοδό σας, ειδικά αν πρόκειται για "απλή επένδυση. "Εάν κάνετε την εργασία σας, υπάρχουν χρήματα για επένδυση σε ιδιώτες επιχειρήσεις.