Τυπική απόκλιση και κίνδυνος

Μέτρηση κινδύνου είναι ένα πολύ μεγάλο συστατικό πολλών τομέων του χρηματοπιστωτικού κλάδου. Παρόλο που παίζει ρόλο στα οικονομικά και τη λογιστική, ο αντίκτυπος της ακριβούς ή εσφαλμένης μέτρησης κινδύνου απεικονίζεται με μεγαλύτερη σαφήνεια στον τομέα των επενδύσεων.

Η γνώση της πιθανότητας ότι μια ασφάλεια-είτε επενδύετε σε μετοχές, δικαιώματα προαίρεσης ή αμοιβαία κεφάλαια- κινείται με απροσδόκητο τρόπο μπορεί να είναι η διαφορά μεταξύ μιας καλά τοποθετημένης συναλλαγής και της πτώχευσης. Οι έμποροι και οι αναλυτές χρησιμοποιούν μια σειρά μετρήσεων για να εκτιμήσουν τη μεταβλητότητα και τον σχετικό κίνδυνο πιθανών επενδύσεων, αλλά η πιο κοινή μέτρηση είναι τυπική απόκλιση.

Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε περισσότερα σχετικά με την τυπική απόκλιση και πώς βοηθά στον προσδιορισμό του κινδύνου στον κλάδο των επενδύσεων.

Τι είναι η τυπική απόκλιση;

Η τυπική απόκλιση είναι μια βασική μαθηματική έννοια που μετρά τη μεταβλητότητα στην αγορά ή το μέσο ποσό κατά το οποίο τα επιμέρους σημεία δεδομένων διαφέρουν από τη μέση τιμή. Με απλά λόγια, η τυπική απόκλιση βοηθά στον προσδιορισμό του εξάπλωση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων από τη μέση τιμή τους.

Όταν οι τιμές αυξάνονται ή μειώνονται σημαντικά, η τυπική απόκλιση είναι υψηλή, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει μεγάλη μεταβλητότητα. Από την άλλη πλευρά, όταν υπάρχει μια μικρή διαφορά μεταξύ των ορίων διαπραγμάτευσης, η τυπική απόκλιση είναι χαμηλή, πράγμα που σημαίνει ότι η μεταβλητότητα είναι χαμηλή. Τι μπορούμε να καθορίσουμε με αυτό; Οι πτητικές τιμές σημαίνουν ότι η τυπική απόκλιση είναι υψηλή και είναι χαμηλή όταν οι τιμές είναι σχετικά ήρεμες και δεν υπόκεινται σε άγριες διακυμάνσεις.

Ενώ η τυπική απόκλιση είναι ένα σημαντικό μέτρο του επενδυτικού κινδύνου, δεν είναι το μόνο. Υπάρχουν πολλά άλλα μέτρα που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι επενδυτές για να καθορίσουν εάν ένα περιουσιακό στοιχείο είναι πολύ επικίνδυνο για αυτούς - ή όχι αρκετά επικίνδυνο.

Υπολογισμός τυπικής απόκλισης

Η τυπική απόκλιση είναι υπολογισμένο αφαιρώντας πρώτα τον μέσο όρο από κάθε τιμή και μετά τετραγωνίζοντας, προσθέτοντας και υπολογίζοντας τον μέσο όρο των διαφορών για να δημιουργήσουμε τη διακύμανση.

Ενώ διαφορά είναι ένας χρήσιμος δείκτης εύρους και μεταβλητότητας, ο τετραγωνισμός των επιμέρους διαφορών σημαίνει ότι δεν αναφέρονται πλέον στην ίδια μονάδα μέτρησης με το αρχικό σύνολο δεδομένων.

Για τις τιμές των μετοχών, τα αρχικά δεδομένα είναι σε δολάρια και η διακύμανση είναι σε τετράγωνα σε δολάρια, κάτι που δεν αποτελεί χρήσιμη μονάδα μέτρησης. Η τυπική απόκλιση είναι απλώς η τετραγωνική ρίζα της διακύμανσης, επαναφέροντάς την στην αρχική μονάδα μέτρησης και καθιστώντας την πολύ απλούστερη στη χρήση και την ερμηνεία.

Σχέση τυπικής απόκλισης με κίνδυνο

Στις επενδύσεις, η τυπική απόκλιση χρησιμοποιείται ως δείκτης αστάθεια της αγοράς και συνεπώς κινδύνου. Όσο πιο απρόβλεπτο είναι δράση τιμών και όσο μεγαλύτερο είναι το εύρος, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος. Οι τίτλοι εμβέλειας ή εκείνοι που δεν ξεφεύγουν από τα μέσα τους δεν θεωρούνται μεγάλος κίνδυνος. Αυτό συμβαίνει επειδή μπορεί να υποτεθεί - με σχετική βεβαιότητα - ότι συνεχίζουν να συμπεριφέρονται με τον ίδιο τρόπο. Μια ασφάλεια με ένα πολύ μεγάλο εύρος συναλλαγών και μια τάση να αυξηθεί, να αναστραφεί ξαφνικά ή το κενό είναι πολύ πιο επικίνδυνη, πράγμα που μπορεί να σημαίνει μεγαλύτερη απώλεια. Αλλά θυμηθείτε, ο κίνδυνος δεν είναι απαραίτητα κακό στον επενδυτικό κόσμο. Όσο πιο επικίνδυνη είναι η ασφάλεια, τόσο περισσότερες δυνατότητες έχει για πληρωμή.

Όταν χρησιμοποιείτε τυπική απόκλιση για να μετρήσετε τον κίνδυνο στο χρηματιστήριο, η βασική υπόθεση είναι ότι η πλειονότητα της δραστηριότητας των τιμών ακολουθεί το πρότυπο μιας κανονικής κατανομής. Σε ένα κανονική κατανομή, οι μεμονωμένες τιμές εμπίπτουν σε μία τυπική απόκλιση της μέσης τιμής, πάνω ή κάτω, 68% του χρόνου. Οι τιμές βρίσκονται εντός δύο τυπικών αποκλίσεων 95% του χρόνου.

Για παράδειγμα, σε μια μετοχή με μέση τιμή 45 $ και τυπική απόκλιση 5 $, μπορεί να θεωρηθεί με βεβαιότητα 95% την επόμενη τιμή κλεισίματος παραμένει μεταξύ $ 35 και $ 55. Ωστόσο, οι τιμές πέφτουν κατακόρυφα ή αυξάνονται εκτός αυτού του εύρους 5% του χρόνου. Μια μετοχή με υψηλή μεταβλητότητα έχει γενικά μια υψηλή τυπική απόκλιση, ενώ η απόκλιση ενός σταθερού μπλε-τσιπ το απόθεμα είναι συνήθως αρκετά χαμηλό.

Τι μπορούμε λοιπόν να καθορίσουμε από αυτό; Όσο μικρότερη είναι η τυπική απόκλιση, τόσο λιγότερο επικίνδυνη θα είναι μια επένδυση, ανά δολάριο. Από την άλλη πλευρά, όσο μεγαλύτερη είναι η διακύμανση και η τυπική απόκλιση, τόσο πιο ασταθής είναι μια ασφάλεια. Ενώ οι επενδυτές μπορούν να υποθέσουν ότι η τιμή παραμένει εντός δύο τυπικών αποκλίσεων του μέσου όρου του 95% των περιπτώσεων, αυτό μπορεί να εξακολουθεί να είναι πολύ μεγάλο εύρος. Όπως συμβαίνει με οτιδήποτε άλλο, όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των πιθανών αποτελεσμάτων, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος να επιλέξετε το λάθος.