Οικονομική ανάλυση Walmart: 5 βασικοί λόγοι

Μετοχές της Walmart Inc. (WMT) είναι κατάλληλα για πολλούς επενδυτές που αναζητούν κύρια προστασία και τρέχον εισόδημα από μερίσματα. Με μια ανάλυση οικονομικής απόδοσης, η μετοχή της Walmart μπορεί επίσης να είναι κατάλληλη για επενδυτές αξίας, ή επενδυτές που ευνοούν μετοχές με χαμηλές τιμές μετοχών σε σχέση με τα κέρδη της εταιρείας και λογιστική αξία. Ιστορικά, η Walmart θεωρείται μια επένδυση αξίας. Ωστόσο, τα θεμελιώδη στοιχεία του μπορεί να αλλάζουν καθιστώντας το λιγότερο ελκυστικό για επενδυτές συντηρητικής αξίας.

Ο προσδιορισμός της καταλληλότητας μιας μετοχής για τους οικονομικούς σας στόχους απαιτεί ανάλυση συγκεκριμένων δεικτών από τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας και σύγκριση αυτών οικονομικές αναλογίες σε σημεία αναφοράς και σε άλλες εταιρείες του κλάδου. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες διαφωτίζουν την κατεύθυνση μιας εταιρείας, την πιθανότητα να παραμείνει διαλύτης και αν τα αποθέματά της είναι υπερτιμημένα, υποτιμημένα ή αποτιμώνται σωστά. Ακολουθούν πέντε βασικοί οικονομικοί δείκτες που είναι σημαντικοί για την προσοχή κατά την αξιολόγηση της Walmart.

Λόγος τιμών-κερδών

Τα κέρδη τιμής (Ρ/Ε) είναι ο κύριος χρηματοοικονομικός λόγος που χρησιμοποιούν οι βασικοί αναλυτές για την αποτίμηση των μετοχών μιας εταιρείας. Ο λόγος συγκρίνει την τιμή της μετοχής με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Ο μέσος λόγος P/E ποικίλλει ανά κλάδο, αλλά σε γενικές γραμμές, είναι περίπου 15.

Από το 2ο τρίμηνο του 2020, ο λόγος P/E της Walmart είναι περίπου 23,88, πράγμα που σημαίνει ότι οι μετοχές της WMT διαπραγματεύονται στην αγορά περίπου 24 φορές τα κέρδη ανά μετοχή. Ο λόγος P/E για μετοχές WMT αυξάνεται και πριν από το 2017, ο λόγος P/E για τις μετοχές της Walmart έτεινε να κυμαίνεται λίγο κάτω από 14x ή 15x. Ωστόσο, αυτή η τιμή-προς-κέρδη είναι σημαντικά χαμηλότερη από την αναλογία P/E του αντίπαλου Costco (ΚΟΣΤΟΣ) της 36.19. Ωστόσο, ο άλλος μεγάλος ανταγωνιστής της εταιρείας, ο Target (TGT), έχει λόγο P/E μόλις περίπου 18,77. Αυτό υποδηλώνει ότι η Walmart είναι ένα βιώσιμο παιχνίδι για επενδυτές αξίας, αλλά έχει αντιμετωπίσει κάποια δράση τιμών σε σχέση με τα κέρδη της τον τελευταίο καιρό που μπορεί να κάνει κάποιους επενδυτές αξίας να νιώθουν άβολα. Τουλάχιστον, η μετοχή δεν φαίνεται να είναι υπερβολικά υπερτιμημένη με βάση τα κέρδη.

Αναλογία τιμής προς βιβλίο

ο αναλογία τιμής προς βιβλίο (P/B) συγκρίνει την αγοραία αξία της εταιρείας, η οποία καθορίζει τι πληρώνουν οι μέτοχοι για να κατέχει την εταιρεία, με τη λογιστική της αξία, η οποία υπαγορεύει τι αξίζει πραγματικά η εταιρεία από λογιστική σκοπιά.

Οι επενδυτές αξίας θέλουν να βλέπουν λόγο P/B κάτω από 3,0. Ο λόγος P/B κάτω από το 1,0 υποδηλώνει ένα ακραίο απόθεμα ευκαιρίας. Από το 2ο τρίμηνο του 2020, ο λόγος P/B της Walmart ήταν 5,16 (υψηλότερος από το όριο αξίας των επενδυτών), έναντι 5,54 για τον Target και 8,24 για τον Costco. Και πάλι, η Walmart παρουσιάζει χαρακτηριστικά μιας λογικής καλής αξίας αγοράς σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.

Απόδοση στα ίδια κεφάλαια

Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ΑΥΓΟΤΑΡΑΧΟ) εκφράζει τα καθαρά έσοδα ως ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων. Το ROE μιας εταιρείας είναι ένας μεγάλος δείκτης για το πόσο αποτελεσματικά αποδίδει η διοικητική ομάδα της. Οι έξυπνοι επενδυτές θέλουν να δουν ότι η διοίκηση είναι σε θέση να μεταφέρει τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας σε ισχυρά κέρδη. Ως εκ τούτου, μια υψηλότερη απόδοση επένδυσης είναι συνήθως μια καλύτερη απόδοση επένδυσης.

Οι τιμές ROE άνω του 10% θεωρούνται ισχυρές. ένα ROE άνω του 25% θεωρείται εξαιρετικό. Από το 2ο τρίμηνο του 2020, η απόδοση της Walmart ήταν στο επισφαλές 7,2%. Οι ανταγωνιστές της είχαν σημαντικά ισχυρότερους αριθμούς ROE: η ROE της Costco έφτασε στο 22,9% στα τέλη Φεβρουαρίου. 2020 ενώ το ROE του Target ήταν 9,9% στα τέλη Απριλίου 2020.

Λόγος χρέους/ιδίων κεφαλαίων

Ακόμη και μια ώριμη, κερδοφόρα εταιρεία βρίσκεται σε αδύναμη οικονομική θέση εάν δεν μπορεί να διαχειριστεί το χρέος της. Η ύφεση και η ύφεση της αγοράς εκθέτουν τις εταιρείες που ήταν πολύ απερίσκεπτες με τη διαχείριση του χρέους τους. ο λόγος χρέους/ιδίων κεφαλαίων (Δ/Ε) εκφράζει το συνολικό χρέος μιας εταιρείας ως ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων της. Στην ιδανική περίπτωση, το χρέος μιας εταιρείας θα πρέπει να είναι χαμηλότερο από τα ίδια κεφάλαιά της, πράγμα που σημαίνει ότι είναι προτιμότερη η αναλογία Δ/Ε κάτω του 100%.

Στο τέλος του τελευταίου οικονομικού έτους, ο δείκτης D/E της Walmart ήταν 97,01%, υποδηλώνοντας μεγάλο επίπεδο χρέους. Συγκριτικά, ο δείκτης D/E της Target κατά 118,1% δείχνει ότι το χρέος της έχει ξεπεράσει την αξία των ιδίων κεφαλαίων της. Ο λόγος D/E του Costco ανέρχεται στο εντυπωσιακό 47,5%.

Τρέχουσα αναλογία

Μιας εταιρείας τρέχουσα αναλογία μετρά την ικανότητά της να πληρώνει τα τρέχοντα χρέη της, που ορίζονται ως τα οφειλόμενα εντός ενός έτους, και αποτελεί μέτρο βραχυπρόθεσμης λειτουργίας μιας εταιρείας ρευστότητα. Το κάνει συγκρίνοντας τις τρέχουσες υποχρεώσεις της εταιρείας με τα τρέχοντα περιουσιακά της στοιχεία, δηλαδή αυτές που μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους ή λιγότερο.

Ο τύπος είναι τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία διαιρούμενα με τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Προτιμάται τιμή 1,0 ή υψηλότερη. Πολλοί επενδυτές αξίας θεωρούν ότι το 1,5 είναι μια ιδανική αναλογία τρεχουσών συναλλαγών. Η τρέχουσα αναλογία της Walmart είναι χαμηλή στα 0,79. Εν τω μεταξύ, ο τρέχων λόγος Target είναι 0,89 και ο Costco είναι 1,01.

Και οι τρεις εταιρείες έχουν τρέχοντες δείκτες περίπου 1, και η διαφορά μεταξύ τους είναι ασήμαντη. Ενώ μια ελαφρώς υψηλότερη αναλογία ρεύματος θα ήταν καλό να δούμε από την Walmart, οι άλλοι οικονομικοί δείκτες της προσφέρουν εμπιστοσύνη ότι η πληρωμή χρεών δεν θα δημιουργήσει πρόβλημα στην εταιρεία.

Η κατώτατη γραμμή

Η Walmart παραδοσιακά θεωρείται ως ένα σταθεροί επενδύσεις αξίας. Μια εταιρεία blue-chip που κυριάρχησε στον χώρο λιανικής, τα βασικά της, με βάση την ανάλυση των δεικτών, δείχνει ότι η τάση της απέχει από τις βασικές μετρήσεις που επιδιώκει ένας επενδυτής αξίας. Στην πραγματικότητα, η Walmart έχει παραβιάσει αρκετά από αυτά τα όρια όσον αφορά το φόρτο χρέους, την τιμή της μετοχής σε σχέση με τα κέρδη και την κατάσταση ρευστότητας. Αυτό μπορεί να οφείλεται εν μέρει σε αύξηση ανταγωνισμό από διαδικτυακούς λιανοπωλητές όπως το Amazon, καθώς και αυξανόμενη πίεση από καταστήματα από τούβλα και κονίαμα όπως το Target και το Costco.