Μια ματιά στο εθνικό χρέος και τα κρατικά ομόλογα

Πρωτοεμφανίστηκε το 1789 με πράξη του Κογκρέσου, το Υπουργείο Οικονομικών των Ηνωμένων Πολιτειών είναι υπεύθυνος για τα ομοσπονδιακά οικονομικά. Αυτό το τμήμα δημιουργήθηκε για τη διαχείριση των δαπανών και των εσόδων της κυβέρνησης των ΗΠΑ, και ως εκ τούτου τα μέσα με τα οποία το κράτος θα μπορούσε να συγκεντρώσει χρήματα για να λειτουργήσει. Εδώ εξετάζουμε τις ευθύνες του Ταμείου και τους λόγους και τα μέσα με τα οποία αναλαμβάνει χρέη.

Οι ευθύνες του Υπουργείου Οικονομικών

ο Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ χωρίζεται σε δύο τμήματα: γραφεία τμημάτων και γραφεία λειτουργίας. Τα τμήματα είναι κυρίως υπεύθυνα για τη χάραξη πολιτικής και τη διαχείριση του Treasury, ενώ τα καθήκοντα των γραφείων είναι να μεριμνούν για συγκεκριμένες λειτουργίες. Γραφεία όπως το Εσωτερική Υπηρεσία Εσόδων (IRS), η οποία είναι υπεύθυνη για την είσπραξη φόρων, και το Γραφείο Χαρακτικής και Εκτύπωσης (BEP), υπεύθυνο για την εκτύπωση και την κοπή όλων των χρημάτων των ΗΠΑ, φροντίζουν για τις περισσότερες εργασίες του Υπουργείου Οικονομικών.

Τα κύρια καθήκοντα του Υπουργείου Οικονομικών περιλαμβάνουν:

• Συλλογή φόρων και τελωνειακών δασμών
• Πληρωμή όλων των λογαριασμών που οφείλει η ομοσπονδιακή κυβέρνηση
• Εκτύπωση και κοπή χαρτονομισμάτων ΗΠΑ και νομισμάτων και γραμματοσήμων ΗΠΑ
• Επίβλεψη κρατικών τραπεζών
• Επιβολή κυβερνητικών νόμων, συμπεριλαμβανομένων φορολογικών πολιτικών
• Συμβουλευτική κυβέρνηση για εθνική και διεθνή οικονομική, χρηματοπιστωτική, νομισματική, εμπορική και φορολογική νομοθεσία
• Διερεύνηση και ομοσπονδιακή δίωξη φοροφυγάδων, πλαστών ή/και πλαστών
• Διαχείριση ομοσπονδιακών λογαριασμών και εθνικού δημόσιου χρέους

Το Εθνικό Χρέος

Μια κυβέρνηση δημιουργεί προϋπολογισμούς για να καθορίσει πόσα χρήματα χρειάζεται να δαπανήσει για να διοικήσει ένα έθνος. Συχνά, ωστόσο, μια κυβέρνηση μπορεί αντιμετωπίσουν έλλειμμα προϋπολογισμού δαπανώντας περισσότερα χρήματα από όσα εισπράττει σε έσοδα από φόρους (συμπεριλαμβανομένων των τελωνειακών δασμών και των γραμματοσήμων). Για τη χρηματοδότηση του έλλειμμα, οι κυβερνήσεις μπορεί να επιδιώξουν να συγκεντρώσουν χρήματα αναλαμβάνοντας χρέος, συχνά με δανεισμό από το δημόσιο.

Η κυβέρνηση των ΗΠΑ βρέθηκε για πρώτη φορά σε χρέος το 1790, αφού ανέλαβε τα πολεμικά χρέη μετά τον Επαναστατικό Πόλεμο. Έκτοτε, το χρέος τροφοδοτείται από περισσότερο πόλεμο, οικονομικό ύφεση και πληθωρισμός. Ως εκ τούτου, το δημόσιο χρέος είναι αποτέλεσμα συσσωρευμένου δημοσιονομικά ελλείμματα.

Ο Ρόλος του Κογκρέσου

Μέχρι τον Α ’Παγκόσμιο Πόλεμο, η κυβέρνηση των ΗΠΑ χρειαζόταν έγκριση από το Κογκρέσο κάθε φορά που ήθελε να δανειστεί χρήματα από το κοινό. Το Κογκρέσο θα καθορίσει τον αριθμό των τίτλων που θα μπορούσαν να εκδοθούν, τους ημερομηνία λήξης και τους τόκους που θα καταβάλλονταν σε αυτά.

Με το Δεύτερο Liberty Bond Πράξη του 1917, ωστόσο, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ έλαβε ένα όριο χρέους που εκφράζεται ως αριθμός ή ως ανώτατο όριο, για το πόσο θα μπορούσε να δανειστεί από το κοινό χωρίς να ζητήσει τη συγκατάθεση του Κογκρέσου. Το Treasury είχε επίσης τη διακριτική ευχέρεια να αποφασίσει ημερομηνίες λήξης, επίπεδα επιτοκίου και το είδος των μέσων που θα προσφερθούν. Το συνολικό χρηματικό ποσό που μπορεί να δανειστεί η κυβέρνηση χωρίς περαιτέρω εξουσιοδότηση από το Κογκρέσο είναι γνωστό ως το συνολικό δημόσιο χρέος υπόκειται σε όριο. Οποιοδήποτε ποσό πάνω από αυτό το επίπεδο πρέπει να λάβει πρόσθετη έγκριση από τη νομοθετική εξουσία.

Οταν ο ανώτατο όριο χρέους επιτευχθεί, το Υπουργείο Οικονομικών πρέπει να βρει άλλους τρόπους για να πληρώσει τα έξοδα. Το ανώτατο όριο του χρέους έχει αυξηθεί ή ανασταλεί αρκετές φορές για να αποφευχθεί ο κίνδυνος αθέτησης. Και υπήρξαν αρκετές πολιτικές αναμετρήσεις για το ανώτατο όριο του χρέους, μερικές από τις οποίες οδήγησαν σε κλείσιμο της κυβέρνησης. Η σύγκρουση είναι συνήθως μεταξύ του Λευκού Οίκου και του Κογκρέσου και το ανώτατο όριο του χρέους χρησιμοποιείται ως μόχλευση για την προώθηση των δημοσιονομικών ατζέντων. Αρκετά πρόσφατα, το ανώτατο όριο του χρέους αυξήθηκε το 2014, το 2015, το 2017 και το 2019. Τον Αύγουστο του 2019, ο πρώην πρόεδρος Τραμπ υπέγραψε νομοσχέδιο για την αναστολή του ανώτατου ορίου χρέους έως τον Ιούλιο του 2021. Από τον Απρίλιο του 2021, το χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε τα 28 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Σε ποιον ανήκει το χρέος;

Το χρέος πωλείται με τη μορφή τίτλων σε εγχώριους και ξένους επενδυτές, καθώς και σε εταιρείες και άλλες κυβερνήσεις. Εκδόθηκαν τίτλοι των ΗΠΑ περιλαμβάνω Χρεόγραφα του Δημοσίου (Λογαριασμοί ομολογιών), σημειώσεις και ομόλογα, καθώς και Αμερικανικά ομόλογα αποταμίευσης. Υπάρχουν τόσο βραχυπρόθεσμες όσο και μακροπρόθεσμες επενδυτικές επιλογές, αλλά προσφέρονται τακτικά βραχυπρόθεσμοι χρεόγραφοι, καθώς και τριμηνιαία ομόλογα και ομόλογα.

Οταν ο χρεωστικό μέσο έχει λήξει, το Υπουργείο Οικονομικών μπορεί είτε να πληρώσει τα οφειλόμενα μετρητά (συμπεριλαμβανομένων των τόκων) είτε να εκδώσει νέους τίτλους. Τα χρεωστικά μέσα που εκδίδονται από την αμερικανική κυβέρνηση θεωρούνται οι ασφαλέστερες επενδύσεις στον κόσμο επειδή οι πληρωμές τόκων δεν χρειάζεται να υποβάλλονται σε ετήσια άδεια από το Κογκρέσο. Στην πραγματικότητα, τα χρήματα που χρησιμοποιεί το Δημόσιο για να πληρώσει τους τόκους διατίθενται αυτόματα από το νόμο.

Το δημόσιο χρέος υπολογίζεται καθημερινά. Μετά τη λήψη αναφορών στο τέλος της ημέρας από περίπου 50 διαφορετικές πηγές (όπως π.χ. Τράπεζα Federal Reserve σχετικά με το ποσό των τίτλων που πωλήθηκαν και εξαργυρώθηκαν εκείνη την ημέρα, το Υπουργείο Οικονομικών υπολογίζει το συνολικό δημόσιο χρέος που εκκρεμεί, το οποίο αποδεσμεύεται το επόμενο πρωί. Αντιπροσωπεύει το συνολικό εμπορεύσιμο και μη εμπορεύσιμο κύριο ποσό των τίτλων που εκκρεμούν (δηλαδή δεν περιλαμβάνονται οι τόκοι).

Warρα πολέμου

Σε περιόδους πολέμου, μια κυβέρνηση χρειάζεται περισσότερα χρήματα για να υποστηρίξει την προσπάθεια. Για να χρηματοδοτήσει τις ανάγκες της, η κυβέρνηση των ΗΠΑ θα εκδίδει συχνά αυτό που είναι κοινώς γνωστό ως πολεμικά ομόλογα. Αυτά τα ομόλογα απευθύνονται στον πατριωτισμό του έθνους να συγκεντρώσει χρήματα για μια πολεμική προσπάθεια.

Μετά τον Σεπτέμβριο 11, 2001, το Κογκρέσο ψήφισε τον αμερικανικό νόμο για τους πατριώτες. Μεταξύ άλλων, επέτρεψε ομοσπονδιακές υπηρεσίες να ξεκινήσουν τρόποι για την καταπολέμηση της παγκόσμιας τρομοκρατίας. Για να συγκεντρώσει χρήματα για τον «πόλεμο κατά της τρομοκρατίας», το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ εξέδωσε πολεμικά ομόλογα γνωστά ως Patriot Bonds. Αυτά τα Ομόλογα εξοικονόμησης σειράς EE έχουν πενταετή λήξη. Το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ έχει γίνει επίσης ένας βασικός θεσμός στον οποίο συνεργάζεται χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για την κατάρτιση νέων πολιτικών που αποσκοπούν στην καταπολέμηση της παραχάραξης και ξέπλυμα χρήματος που σχετίζονται με την τρομοκρατία.

Συμπέρασμα

Το δημόσιο χρέος είναι υποχρέωση έναντι της κυβέρνησης των ΗΠΑ και Γραφείο Δημοσίου Χρέους είναι υπεύθυνη για τις τεχνικές πτυχές της χρηματοδότησής της. Ωστόσο, ο μόνος τρόπος για τη μείωση του χρέους είναι για το ομοσπονδιακός προϋπολογισμόςοι δαπάνες να πάψουν να υπερβαίνουν τα έσοδά της. Η δημοσιονομική πολιτική ανήκει στη νομοθετική εξουσία της κυβέρνησης. Έτσι, ανάλογα με τις περιστάσεις κατά τη στιγμή της διαμόρφωσης του προϋπολογισμού, το έλλειμμα μπορεί να είναι η μόνη επιλογή της χώρας.