Πώς να επιλέξετε και να δημιουργήσετε ένα σημείο αναφοράς για τη μέτρηση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου

Κατά την επένδυση, τα σημεία αναφοράς χρησιμοποιούνται συχνά ως εργαλείο για την εκτίμηση της κατανομής, του κινδύνου και της απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου. Τα σημεία αναφοράς συνήθως κατασκευάζονται χρησιμοποιώντας μη διαχειριζόμενους δείκτες, ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETF) ή αμοιβαία κεφάλαιο κατηγορίες που αντιπροσωπεύουν κάθε κατηγορία στοιχείων. Συγκρίσεις μπορούν να γίνουν για σχεδόν οποιαδήποτε περίοδο.

Προφίλ κινδύνου

Το πρώτο βήμα στην επιλογή ενός μοντέλου αναφοράς είναι ο προσδιορισμός του προφίλ κινδύνου. Πολλοί παράγοντες εμπλέκονται στον καθορισμό ενός προφίλ κινδύνου, συμπεριλαμβανομένης της ηλικίας, της διάρκειας επένδυσης των κεφαλαίων και άλλων οικονομικών πόρων, όπως

ταμειακό απόθεμα. Υπάρχουν πολλά διαθέσιμα εργαλεία για να εκτιμήσετε το προφίλ κινδύνου που συνήθως σας κατατάσσουν σε μια κλίμακα. Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να έχετε ένα προφίλ κινδύνου που είναι επτά στα 10.

Κατανομή περιουσιακών στοιχείων

Στη συνέχεια, πρέπει να αποφασίσετε για ένα σύνολο κατανομή περιουσιακών στοιχείων μοντέλο που αντικατοπτρίζει το προφίλ κινδύνου σας. Δεδομένου ότι οι περισσότεροι άνθρωποι έχουν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια, η κατανομή θα πρέπει να περιλαμβάνει πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, για παράδειγμα, ομόλογα, αμερικανικές και μη αμερικανικές μετοχές, εμπορεύματα και μετρητά. Πρέπει να καθορίσετε ποιες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων θα συμπεριλάβετε, καθώς και ποιο ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας πρέπει να είναι σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Οι κατανομές μπορεί να είναι σχετικά απλές, χρησιμοποιώντας ευρείς δείκτες, όπως το Ράσελ 3000, MSCI EAFEκαι Bloomberg Barclays Συνολικό ομόλογο των ΗΠΑ, ή πιο περίπλοκο με τη διάσπαση ενός ευρέως δείκτη, όπως ο S&P 500 σε μικρότερους τομείς, όπως η μεγάλη κεφαλαιοποίηση των ΗΠΑ, το μείγμα και η ανάπτυξη.

Στο συνολικό μοντέλο κατανομής περιουσιακών στοιχείων, μπορεί επίσης να χρειαστεί να χρησιμοποιήσετε διαφορετικά κριτήρια αναφοράς ανάλογα με το χρονικό διάστημα επένδυσης των κεφαλαίων. Η κατάλληλη κατανομή μιας επένδυσης με χρονικό ορίζοντα τριών έως πέντε ετών διαφέρει εντελώς από μια μακροπρόθεσμη επένδυση 10 ή περισσότερων ετών. Έτσι, οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις σας θα μπορούσαν να διατεθούν 70% σε μετοχές και 30% ομόλογα, ενώ οι επενδύσεις σας τριών έως πέντε ετών θα ήταν το αντίθετο.

Διαρκής Εκτίμηση Κινδύνου

Ένας τρόπος για να αποκτήσετε μια αίσθηση του τρόπου κατανομής των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων σε ένα σημείο αναφοράς είναι κοιτάζοντας τη σύνθεση των πολλών κατανομών περιουσιακών στοιχείων και των αμοιβαίων κεφαλαίων στόχου που προσφέρουν οι επενδυτικές εταιρείες. Τα κεφάλαια κατανέμονται κατά τοις εκατό, όπως τα ίδια κεφάλαια 60%, ή με ημερομηνία -στόχο παρόμοιο με τον επενδυτικό σας ορίζοντα.

Η κατανομή και ο κίνδυνος διαφέρουν σημαντικά μεταξύ των επενδυτικών εταιρειών. οπότε είναι λογικό να εξετάσουμε πολλά αμοιβαία κεφάλαια. Μεταξύ των κεφαλαίων με την υψηλότερη βαθμολογία, είναι επίσης σημαντικό να εξεταστεί η επενδυτική στρατηγική, καθώς τυχόν υπερβολική απόδοση μπορεί να προέρχεται από την ανάληψη περισσότερου κινδύνου.

Ο κίνδυνος περιλαμβάνει τόσο μεταβλητότητα όσο και μεταβλητότητα. Η μεταβλητότητα μετρά το δυναμικό και τις κατοχές για αλλαγή, προς τα πάνω ή προς τα κάτω, στην αξία του χαρτοφυλακίου. ενώ η μεταβλητότητα μετρά τη συχνότητα της μεταβολής της αξίας. Για παράδειγμα, είναι εταιρικά ομόλογα αμερικανικής κυβέρνησης ή επενδύσεων υψηλής ποιότητας, τα οποία έχουν μικρότερη μεταβλητότητα και μεταβλητότητα θεωρούνται ασφαλέστερες επενδύσεις από τα εμπορεύματα, τα οποία μπορεί να έχουν συχνές και μεγάλες κινήσεις πάνω και κάτω σε αξία (όπως βλέπουμε κατά καιρούς με τιμές ενέργειας).

Ένας τρόπος για να αξιολογήσετε εάν η απόδοση προήλθε από την ανάληψη μεγαλύτερου κινδύνου είναι κοιτάζοντας το Sharpe Ratio. Ο δείκτης Sharpe μετρά τη μέση απόδοση που κερδίζει πέρα ​​από μια επένδυση χωρίς κίνδυνο, όπως το Treasury Bill. Ένας υψηλότερος λόγος Sharpe υποδηλώνει μια ανώτερη συνολική απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.

Χτίζοντας το σημείο αναφοράς

Η δημιουργία ενός προσαρμοσμένου δείκτη αναφοράς απαιτεί τη χρήση κάποιου είδους λογισμικού. Υπάρχουν πολλές εταιρείες που πωλούν συνδρομές σε λογισμικό που σας επιτρέπει να διαχειρίζεστε χαρτοφυλάκια και να δημιουργείτε σημεία αναφοράς. Μπορείτε να δημιουργήσετε πολλαπλά χαρτοφυλάκια και σημεία αναφοράς καθώς και να δημιουργήσετε μια ποικιλία στατιστικών μέτρων, όπως ο λόγος Sharpe, τυπική απόκλιση, και άλφα.

Ωστόσο, μπορείτε επίσης να δημιουργήσετε ένα σημείο αναφοράς και να συγκεντρώσετε αρκετές πληροφορίες χρησιμοποιώντας τα δωρεάν εργαλεία λογισμικού που προσφέρονται από ορισμένες εταιρείες ETF. Επίσης, εάν έχετε επενδυτικό λογαριασμό, πολλές από τις μεγαλύτερες χρηματιστηριακές εταιρείες σας επιτρέπουν να επιλέξετε από διαφορετικούς δείκτες και αμοιβαία κεφάλαια που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη σύγκριση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου σας.

Η κατώτατη γραμμή

Μόλις αποφασίσετε για ένα σημείο αναφοράς, μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να αξιολογήσετε το χαρτοφυλάκιό σας. Μπορεί να ανακαλύψετε ότι παίρνετε πάρα πολύ ή πολύ λίγο κίνδυνο. Επίσης, ο δείκτης αναφοράς παρέχει μια κατευθυντήρια γραμμή για την περιοδική εξισορρόπηση της κατανομής του χαρτοφυλακίου σας για να βοηθήσει στη διαχείριση του κινδύνου.