Ορισμός ομολόγων με υποστήριξη εμπορευμάτων

Τι είναι ομόλογος με εμπόρευμα;

Ένα ομόλογο που υποστηρίζεται από εμπόρευμα είναι ένας τύπος εγγύησης χρέους όπου το κουπόνι πληρωμές ή/και ΔΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ σχολειου συνδέεται άμεσα με την τιμή του υποκείμενου εμπόρευμα.

Κατανόηση των ομολόγων που βασίζονται σε εμπορεύματα

Τα περισσότερα ομόλογα έχουν σταθερή αξία που καθορίζεται κατά την αγορά. Αυτή η τιμή είναι ένας συνδυασμός των ομολόγων 

ονομαστική αξία και είναι επιτόκιο (κουπόνι), και τα δύο ορίζονται κατά τη στιγμή της έκδοσης. Τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπόρευμα εκδίδονται όταν είτε οι πληρωμές τόκων είτε η ονομαστική αξία μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με την τιμή του υποκείμενου εμπορεύματος.

Επομένως, ένα ομόλογο που υποστηρίζεται από εμπόρευμα θα παρουσιάσει διακυμάνσεις στην αξία του όταν η τιμή του υποκείμενου εμπορεύματος αυξάνεται ή μειώνεται. Του ομολόγου εκδότης καθορίζει πώς θα αλλάξει η αξία του ομολόγου με την τιμή του εμπορεύματος. Για παράδειγμα, ο εκδότης μπορεί να συνδέσει το κεφάλαιο ενός ομολόγου με χρυσό με $ 1.000 ή την τιμή αγοράς μιας ουγγιάς χρυσού, όποιο είναι υψηλότερο στη λήξη.

Εκτός από την παροχή του κάτοχος ομολογίας με σταθερή πηγή εισοδήματος, τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα έχουν την πρόσθετη έλξη να είναι α κερδοσκοπικός όχημα για επενδυτές που πιστεύουν ότι η τιμή του υποκείμενου εμπορεύματος θα αυξηθεί. Επιπλέον, τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα χρησιμοποιούνται συχνά φράχτης κατά πληθωρισμός.

Τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα τείνουν να έχουν λήξη μεγαλύτερη των πέντε ετών. Τα ομόλογα αυτά, ταξινομημένα ως μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, χρησιμεύουν ως σημαντικές πηγές χρηματοδότησης για τις εταιρείες που τα εκδίδουν. Τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα πληρώνουν συνήθως χαμηλότερο επιτόκιο κουπονιού από τα κανονικά ομόλογα, καθώς ο επενδυτής έχει τη δυνατότητα να κερδίσει περισσότερα εάν, ή πότε, το εμπόρευμα αποκτήσει αξία.

Τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπόρευμα εκδίδονται γενικά από τις εταιρείες που παράγουν το σχετικό εμπόρευμα. Τα παραδείγματα περιλαμβάνουν ομόλογα που συνδέονται με πετρέλαιο, χρυσό και άνθρακα. Επιπλέον, τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα έχουν συνήθως α επιλογή κλήσης συσχετισμένο, το οποίο επιτρέπει στον εκδότη να εξαργυρώσει την έκδοση πριν από τη λήξη. Αυτή η δυνατότητα βοηθά στην προστασία του εκδότη από υπερβολικά μεγάλες πληρωμές σε επενδυτές σε περίπτωση που η τιμή του προϊόντος ανεβαίνει σημαντικά.

Κίνδυνος ομολόγων με υποστήριξη εμπορευμάτων

Τα εμπορεύματα μπορεί να είναι αρκετά ασταθή, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές τους μπορεί να κυμαίνονται σε μεγάλο βαθμό. Επομένως, ένα ομόλογο που βασίζεται σε εμπόριο γενικά φέρει υψηλότερο βαθμό κινδύνου για τον επενδυτή από ό, τι τα κανονικά ομόλογα. Τα κανονικά ομόλογα απευθύνονται συνήθως σε επενδυτές που θέλουν ένα προκαθορισμένο απόδοση παραγωγής με ελάχιστο έως καθόλου κίνδυνο. Τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπόρευμα δεν προσφέρουν αυτήν την ασφάλεια. Αντ 'αυτού, απευθύνονται σε επενδυτές που ενδιαφέρονται για κερδοσκοπώντας, οι οποίοι είναι πρόθυμοι να φέρουν έναν βαθμό κινδύνου. Σε περίπτωση που το εμπόρευμα χάσει την αξία του, ο κάτοχος του ομολόγου ενδέχεται να μειώσει το επιτόκιο του ομολόγου του ομολόγου ή την ονομαστική του αξία, μειώνοντας τη συνολική απόδοση.