Συγχώνευση ίσων όρων Ορισμός

Τι είναι η συγχώνευση ίσων;

Μια συγχώνευση ίσων είναι όταν δύο εταιρείες περίπου του ίδιου μεγέθους ενώνονται για να σχηματίσουν μια ενιαία νέα εταιρεία. Σε ένα συγχώνευση ίσων, οι μέτοχοι και των δύο εταιρειών παραδίδουν τις μετοχές τους και λαμβάνουν τίτλους που εκδίδονται από τη νέα εταιρεία. Οι εταιρείες ενδέχεται να συγχωνευτούν για να κερδίσουν μερίδιο αγοράς ή να επεκταθούν σε νέα τμήματα της υπάρχουσας αγοράς τους. Συνήθως, η συγχώνευση ίσων θα αυξήσει την αξία των μετόχων.

Κατανόηση συγχώνευσης ίσων

Όταν δύο εταιρείες αποφασίζουν να συνδυαστούν σε μια συγχώνευση ίσων, το κάνουν για να βελτιώσουν την κατάσταση και των δύο επιχειρήσεων τους. Η συγχώνευση ίσων έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση του κόστους, τη δημιουργία συνέργειες, και μείωση του ανταγωνισμού, καθώς οι δύο εταιρείες δεν ανταγωνίζονται πλέον για το ίδιο μερίδιο αγοράς.

Πολλές φορές είναι δύσκολο να δημιουργηθεί συγχώνευση ίσων, καθώς δύο εταιρείες δεν είναι πραγματικά ίσες. Το ένα είναι πάντα καλύτερα τοποθετημένο από το άλλο. Ωστόσο, υπάρχουν σημαντικές νομικές και τεχνικές διαδικασίες που θα βοηθήσουν στη δημιουργία συγχώνευσης ίσων.

Τυπικά, το Διοικητικό συμβούλιο της νέας εταιρείας αποτελείται εξίσου από μέλη από κάθε μεμονωμένη εταιρεία. Υπάρχει επίσης μια συμφωνία για την κατανομή εξουσίας μεταξύ των δύο στελεχών. Η συγχώνευση είναι δομημένη ως "ανταλλαγή αφορολόγητων μετοχών για φόρους", όπου μέτοχοι διατηρούν την ίδια ιδιοκτησία. Η πιο δύσκολη πτυχή μιας συγχώνευσης ίσων, ή οποιασδήποτε συγχώνευσης, είναι να προσπαθήσουμε να συνδυάσουμε δύο διαφορετικές εταιρικές κουλτούρες σε μία.

Μετάβαση σε συγχώνευση ίσων

Συνδυάζοντας δύο διαφορετικά εταιρικές κουλτούρες είναι ένα δύσκολο έργο, στην αρχή, και οι δύο εταιρείες πρέπει να καθορίσουν τους διάφορους ρόλους, τα δυνατά και τα αδύνατα σημεία και των δύο εταιρειών που θα διαδραματίσουν ρόλο στη νέα οντότητα. Οι εκτελεστικοί ρόλοι πρέπει να δηλωθούν με σαφήνεια. ποιος θα ηγηθεί της επιχείρησης, ποιος θα ηγηθεί ορισμένων διαιρέσεων και οι ευθύνες που θα συνεπάγονται αυτοί οι ρόλοι. Αυτό ήταν συχνά δύσκολο σε συγχωνεύσεις ίσων, καθώς το εγώ, η πίστη και η εταιρική πολιτική μπαίνουν στο παιχνίδι. Για μια επιτυχημένη συγχώνευση, τα συναισθήματα και οι επιθυμίες πρέπει να τεθούν σε δεύτερη μοίρα, ενώ η πραγματικότητα και η λογική παίρνουν τον τροχό για τη βελτίωση όλων των εμπλεκομένων.

Είναι σημαντικό να ληφθούν γρήγορα αυτές οι μεταβατικές αποφάσεις, για να αποφευχθεί η παρεμπόδιση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, η επιβράδυνση των πωλήσεων και τυχόν άλλες αρνητικές επιπτώσεις που μπορεί να έχει ένα αδιέξοδο.

Ορισμός της Νέας Οντότητας

Ο συνδυασμός δύο διαφορετικών πολιτισμών είναι μια σημαντική πρόκληση. Οι ηγέτες πρέπει να επαναπροσδιορίσουν την εταιρεία εστιάζοντας στα πολιτιστικά χαρακτηριστικά που ευθυγραμμίζονται. Ο πολιτισμός είναι ένας από τους πιο σημαντικούς παράγοντες που μπορούν να καταστρέψουν μια συμφωνία και είναι δύσκολο να γίνει σωστός.

Το τέλειο παράδειγμα είναι αυτό της συγχώνευσης μεταξύ AOL και Time Warner που δημιούργησε την AOL Time Warner. Η νέα εταιρεία συνδύασε την κουλτούρα της AOL, η οποία ήταν νέα και μέρος της dotcom έκρηξη, ενώ η Time Warner ήταν παλαιότερη, μεγαλύτερη και παραδοσιακή εταιρεία πολυμέσων. Οι πολιτισμοί συγκρούστηκαν και η AOL Time Warner τελικά διασπάστηκε.

Μόλις κλείσει η συγχώνευση, οι εργαζόμενοι μένουν συχνά στο σκοτάδι για το πώς θα προχωρήσει η νέα εταιρεία ή εάν οι θέσεις εργασίας τους κινδυνεύουν λόγω τυχόν απολύσεων που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε απολύσεις. Είναι σημαντικό για την ηγεσία να καθορίσει τον σκοπό της νέας εταιρείας, την πορεία της προς τα εμπρός, τα πλεονεκτήματα και τα οφέλη της συγχώνευσης και πώς αυτό θα επηρεάσει θετικά τους εργαζόμενους. Αν και είναι σημαντικό να διατηρείτε τους εργαζόμενους ενθουσιώδεις, είναι επίσης σημαντικό να είστε ειλικρινείς απέναντί ​​τους και να διαχειρίζεστε τις προσδοκίες τους.

Συγχώνευση ίσων εναντίον μια Απόκτηση

Η συγχώνευση ίσων δεν είναι ο πιο ακριβής ορισμός της συγχώνευσης. Οι περισσότερες δραστηριότητες συγχώνευσης, ακόμη και φιλικές εξαγορές, βλέπει μια εταιρεία να αποκτά μια άλλη. Όταν μία εταιρεία είναι εξαγοράστρια, είναι σωστό να ονομάζεται η συναλλαγή ως απόκτηση. Επειδή η μία εταιρεία είναι η αγοραστής και η άλλη πωλείται, μια τέτοια συναλλαγή δεν μπορεί να θεωρηθεί ως συγχώνευση ίσων.

Οι εξαγορές μπορεί να είναι φιλικές - όταν η επιχείρηση -στόχος συμφωνεί με την εξαγορά - ή μπορεί να εξαναγκαστεί παρά τη θέληση της εταιρείας -στόχου, γνωστή ως εχθρική εξαγορά. Μόλις μία οντότητα κατέχει περισσότερο από το 50% των μετοχών και των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας -στόχου, μπορεί να αποκτήσει τον έλεγχο της κατεύθυνσης της επιχείρησης.

Για παράδειγμα, η δημιουργία της DaimlerChrysler είδε τόσο την Daimler-Benz όσο και την Chrysler να τερματίζουν μεμονωμένες δραστηριότητες και να σχηματίζουν μια εταιρεία, την DaimlerChrysler. Εκείνη την εποχή παρουσιάστηκε ως συγχώνευση ίσων, επειδή δημιουργήθηκε μια νέα εταιρεία. Ωστόσο, μόνο δύο χρόνια αργότερα, ο Jürgen Shrempp, διευθύνων σύμβουλος της Daimler-Benz, είχε εξαναγκάσει τον Robert Eaton, τον διευθύνοντα σύμβουλο της Chrysler. Και η Daimler-Benz είχε αγοράσει το 80% της Chrysler κατά τη συγχώνευση. Ο Eaton θα έλεγε αργότερα ότι ο όρος "συγχώνευση ίσων" χρησιμοποιήθηκε για "ψυχολογικούς λόγους" για να κάνει τη συμφωνία ελκυστική για την Chrysler και ήταν πραγματικά εξαγορά. Οι δύο εταιρείες χώρισαν λίγα χρόνια αργότερα.