Freddie Mac — Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) Definición

¿Qué es Freddie Mac — Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)?

La Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios para Viviendas. (FHLMC) es propiedad de un accionista, empresa patrocinada por el gobierno (GSE) creado por el Congreso en 1970 para mantener el flujo de dinero hacia los prestamistas hipotecarios, lo que a su vez apoya la propiedad de vivienda y el alquiler de viviendas para estadounidenses de ingresos medios. La FHLMC, conocida familiarmente como Freddie Mac, compra, garantiza y tituliza préstamos hipotecarios, y es un pilar del mercado secundario de hipotecas.

Historia de Freddie Mac

Freddie Mac se creó cuando el Congreso aprobó la Ley de Financiamiento de Emergencias para el Hogar en 1970. Una subsidiaria de propiedad total de la Sistema federal de bancos de préstamos hipotecarios (FHLBS), representó un intento de reducir el riesgo de tasa de interés para las asociaciones de ahorro y préstamo y los bancos más pequeños. En 1989, bajo el Ley de Reforma, Recuperación y Ejecución de Instituciones Financieras (FIRREA)Freddie Mac se sometió a una reorganización. Se convirtió en una empresa de propiedad pública, con acciones que podrían cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York.

En 2008, durante la crisis financiera provocada por la colapso de las hipotecas de alto riesgo, el gobierno de EE. UU., específicamente, el Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda—Se hizo cargo de Freddie Mac. Aunque gradualmente está en transición hacia la independencia, permanece bajo la tutela federal.

¿Qué hace Freddie Mac?

Freddie Mac fue creado para mejorar el flujo de crédito a diferentes partes de la economía. Junto con un similar GSE, Fannie Mae, es un actor clave en el mercado secundario de hipotecas.

Freddie Mac no origina ni gestiona hipotecas de viviendas en sí. Más bien, compra préstamos hipotecarios de bancos y otros prestamistas hipotecarios comerciales (dándoles a estas instituciones fondos que luego pueden utilizar para financiar más préstamos e hipotecas). Estos préstamos deben cumplir con ciertos estándares que establece Freddie Mac.

Después de comprar una gran cantidad de estas hipotecas, Freddie Mac las mantiene en su propia cartera o las combina y vende como valores respaldados por hipotecas. (MBS) para inversores que buscan un flujo de ingresos constante. De cualquier manera, "asegura" estas hipotecas, es decir, garantiza el pago oportuno del principal y los intereses de los préstamos. Como resultado, los valores emitidos por Freddie Mac tienden a ser muy líquidos y tienen una calificación crediticia cercana a la de los bonos del Tesoro de EE. UU.

Críticas a Freddie Mac

Freddie Mac ha sido criticado porque sus vínculos con el gobierno de Estados Unidos le permiten pedir dinero prestado a tasas de interés más bajas que las disponibles para otras instituciones financieras. Con esta ventaja de financiación, emite grandes cantidades de deuda (conocida en el mercado como "deuda de agencia" o "agencias") y, a su vez, compra y mantiene una enorme portafolio de hipotecas conocido como su "cartera retenida".

Algunas personas creen que el tamaño de la cartera retenida combinado con las complejidades de administrar el riesgo hipotecario plantea una gran cantidad de riesgo sistemático a la economía estadounidense. Los críticos han argumentado que el crecimiento descontrolado de Freddie Mac y Fannie Mae llevado a la crisis crediticia de 2008 que hundió a los EE. UU. en el Gran Recesión. (En respuesta, los defensores de las empresas argumentan que, si bien Freddie y Fannie tomaron malas decisiones comerciales y mantuvieron capital insuficiente durante la burbuja inmobiliaria, sus carteras constituían solo una pequeña fracción del total de las hipotecas de alto riesgo préstamos.)

Freddie Mac vs. Fannie Mae

Fannie Mae (Asociación Hipotecaria Nacional Federal o FNMA) fue creada en 1938 como parte de una enmienda a la Ley Nacional de Vivienda. Se consideraba una agencia del gobierno federal y su función era actuar como un mercado hipotecario secundario que podía comprar, mantener o vender préstamos asegurados por la Administración Federal de Vivienda. Fannie Mae dejó de ser una agencia del gobierno federal y se convirtió en una corporación público-privada bajo la Ley de Constitución de 1954.

Fannie Mae y Freddie Mac son muy similares. Ambas son empresas que cotizan en bolsa y fueron autorizadas para cumplir una misión pública. La principal diferencia entre los dos se reduce al origen de las hipotecas que compran. Fannie Mae compra préstamos hipotecarios de los principales bancos minoristas o comerciales, mientras que Freddie Mac obtiene sus préstamos de bancos más pequeños, a menudo llamados "bancos de ahorro"O" asociaciones de ahorro y préstamo ", que se enfocan en brindar servicios bancarios a las comunidades.