Definición de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma Dodd-Frank de Wall Street

¿Qué es la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street?

La Ley de Reforma y Protección al Consumidor Dodd-Frank Wall Street se creó como respuesta a la crisis financiera de 2008. El nombre de los patrocinadores, el senador Christopher J. Dodd (D-Conn.) Y el Representante Barney Frank (D-Mass.), La ley contiene numerosas disposiciones, detalladas en aproximadamente 2,300 páginas, que debían implementarse durante un período de varios años.

Entendiendo la Ley de Protección al Consumidor y Reforma Dodd-Frank de Wall Street

La Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street es una pieza masiva de legislación de reforma financiera que se aprobó en 2010, durante la administración Obama. La Ley Dodd-Frank de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street, generalmente abreviada a la Ley Dodd-Frank, estableció un número de nuevas agencias gubernamentales encargadas de supervisar los diversos componentes de la ley y, por extensión, varios aspectos de la la sistema financiero.

Componentes de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street.

Estas son algunas de sus disposiciones clave y cómo funcionan:

• Estabilidad financiera: bajo la Ley Dodd-Frank, el Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera y la Autoridad de Liquidación Ordenada monitorean la estabilidad financiera de las principales firmas financieras porque la quiebra de estas empresas podría tener un impacto negativo grave en la economía estadounidense (empresas considerado "muy grande para fallar"). La ley también prevé liquidaciones o reestructuraciones a través del Fondo de Liquidación Ordenada, establecido para ayudar con la desmantelamiento de compañías financieras que han sido colocadas en suspensión de pagos y evitar que los dólares de los impuestos se utilicen para apuntalar tales firmas. El consejo tiene la autoridad para dividir los bancos que se consideran tan grandes como para plantear riesgo sistémico; también puede obligarlos a aumentar sus reservas obligatorias. Del mismo modo, el nuevo Oficina Federal de Seguros tenía la tarea de identificar y monitorear las compañías de seguros consideradas "demasiado grandes para quebrar".
• Oficina de Protección Financiera del Consumidor: La Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), establecida bajo Dodd-Frank, recibió el trabajo de prevenir los préstamos hipotecarios predatorios (lo que refleja el sentimiento generalizado de que el hipotecas de alto riesgo mercado fue la causa subyacente de la catástrofe de 2008) y facilitan que los consumidores comprendan los términos de una hipoteca antes de aceptarlos. Disuade a los corredores hipotecarios de ganar comisiones más altas por cerrar préstamos con tarifas más altas y / o tasas de interés más altas y requiere que los originadores de hipotecas no dirijan a los prestatarios potenciales al préstamo que resultará en el pago más alto por la autor. El CFPB también rige otros tipos de préstamos al consumidor, incluidas las tarjetas de crédito y débito, y aborda las quejas de los consumidores. Requiere que los prestamistas, excluidos los prestamistas de automóviles, divulguen información en una forma que sea fácil de leer y comprender para los consumidores; un ejemplo son los términos simplificados que se encuentran ahora en las solicitudes de tarjetas de crédito.
• La regla de Volcker: Otro componente clave de Dodd-Frank, el Regla de Volcker, restringe las formas en que los bancos pueden invertir, limitando el comercio especulativo y eliminando operaciones por cuenta propia. Los bancos no pueden involucrarse con fondos de cobertura o firmas de capital privado, que se consideran demasiado riesgosos. En un esfuerzo por minimizar los posibles conflictos de intereses, las empresas financieras no pueden comerciar propietariamente sin suficiente "piel en el juego". La regla de Volcker es claramente un retroceso en el dirección de la Ley Glass-Steagall de 1933, que reconoció por primera vez los peligros inherentes de las entidades financieras que extienden los servicios de banca comercial y de inversión al mismo tiempo. La ley también contiene una disposición para regular derivados, tales como el swaps de incumplimiento crediticio que fueron ampliamente acusados ​​de contribuir a la crisis financiera de 2008. Dodd-Frank estableció intercambios centralizados para el comercio de swaps para reducir la posibilidad de incumplimiento de la contraparte y también requirió una mayor divulgación de la información comercial de swaps para aumentar la transparencia en esos mercados. La Regla Volcker también regula el uso de derivados de las empresas financieras en un intento por evitar que las instituciones "demasiado grandes para quebrar" asuman grandes riesgos que podrían causar estragos en la economía en general.
• Oficina de Calificaciones Crediticias de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC): Porque calificación crediticia agencias fueron acusadas de contribuir a la crisis financiera al dar calificaciones de inversión engañosamente favorables, Dodd-Frank estableció el SEGUNDO Oficina de Calificaciones Crediticias. La oficina está encargada de garantizar que las agencias proporcionen calificaciones crediticias significativas y confiables de las empresas, los municipios y otras entidades que evalúan.
• Programa de denuncia de irregularidades: Dodd-Frank también fortaleció y amplió el programa de denuncia de irregularidades promulgado por la Ley Sarbanes-Oxley (SOX). Específicamente, estableció un programa de recompensas obligatorio en virtud del cual los denunciantes pueden recibir del 10% al 30% de los ingresos. de un acuerdo de litigio, amplió el alcance de un empleado cubierto al incluir a los empleados de las subsidiarias de una empresa y afiliados y extendió el Estatuto de limitaciones según el cual los denunciantes pueden presentar un reclamo contra su empleador de 90 a 180 días después de que se descubre una infracción.

Ley de Crecimiento Económico, Alivio Regulatorio y Protección al Consumidor

Cuando Donald Trump fue elegido presidente en 2016, se comprometió a derogar la ley Dodd-Frank y, en mayo de 2018, la administración Trump firmó una nueva ley que revoca partes importantes de la misma. Del lado de los críticos, el Congreso de los Estados Unidos aprobó la Ley de Crecimiento Económico, Alivio Regulatorio y Protección al Consumidor, que revierte partes significativas de la Ley Dodd-Frank. Fue promulgada por el presidente Trump el 24 de mayo de 2018. Estas son algunas de las disposiciones de la nueva ley y algunas de las áreas en las que se relajaron los estándares:

• La nueva ley facilita las regulaciones Dodd-Frank para bancos pequeños y regionales al aumentar el activo umbral para la aplicación de normas prudenciales, requisitos de pruebas de resistencia y riesgo obligatorio comités.
• Para instituciones que tienen custodia de los activos de los clientes, pero no funcionan como prestamistas o banqueros tradicionales, la nueva ley establece requisitos de capital y ratios de apalancamiento.
• La nueva ley exime los requisitos de depósito en garantía para préstamos hipotecarios residenciales en poder de una institución depositaria o cooperativa de crédito bajo ciertas condiciones. También ordena a la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda que establezca estándares para Freddie Mac y Fannie Mae considerar métodos alternativos de calificación crediticia
• La ley exime a los prestamistas con activos de menos de $ 10 mil millones de los requisitos de la regla Volcker e impone normas de capital e informes menos estrictas a los pequeños prestamistas.
• La ley requiere que las tres principales agencias de informes crediticios permitan a los consumidores "congelar" sus archivos de crédito de forma gratuita como una forma de disuadir el fraude.

Crítica a la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street

Los defensores de Dodd-Frank creían que la ley evitaría que la economía experimentara una crisis como la de 2008 y protegería a los consumidores de muchos de los abusos que contribuyeron a la crisis. Los detractores, sin embargo, han argumentado que la ley podría dañar la competitividad de las empresas estadounidenses en relación con sus contrapartes extranjeras. En particular, sostienen que sus requisitos de cumplimiento normativo sobrecargan indebidamente a los bancos comunitarios. e instituciones financieras más pequeñas, a pesar de que no desempeñaron ningún papel en la crisis.

Notables del mundo financiero como el exsecretario del Tesoro Larry Summers, Blackstone Group L.P. (BX) El director ejecutivo Stephen Schwarzman, el activista Carl Icahn y el director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co. (JPM), Jamie Dimon, también argumentan que, si bien cada institución es indudablemente más seguro debido a las restricciones de capital impuestas por Dodd-Frank, las restricciones también hacen que el mercado tenga menos liquidez general.

La falta de liquidez puede ser especialmente potente en mercado de bonos, donde no todos los valores marcar al mercado y muchos bonos carecen de una oferta constante de compradores y vendedores. Lo mas alto reserva Los requisitos de Dodd-Frank significan que los bancos deben mantener un porcentaje más alto de sus activos en efectivo, lo que disminuye la cantidad que pueden mantener en valores negociables.

De hecho, esto limita la función de creación de mercado de bonos que los bancos han asumido tradicionalmente. Con los bancos incapaces de desempeñar el papel de creador de mercado, es probable que a los posibles compradores les resulte más difícil encontrar vendedores contrarios. Más importante aún, los posibles vendedores pueden tener más dificultades para encontrar compradores contrarios.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son los componentes clave de la Ley Dodd-Frank?

Bajo la Ley Dodd-Frank, el Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera y la Autoridad de Liquidación Ordenada monitorearon la estabilidad financiera de las principales firmas financieras porque la quiebra de estas podría tener un impacto negativo grave en los EE. UU. economía. La Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) se encargó de prevenir los préstamos hipotecarios predatorios. La regla Volcker restringió las formas en que los bancos pueden invertir, limitando el comercio especulativo y eliminando el comercio propietario. La Oficina de Calificaciones Crediticias de la SEC se encargó de garantizar que las agencias proporcionen calificaciones crediticias significativas y confiables de las entidades que evalúan. Finalmente, Dodd-Frank también fortaleció y expandió el programa de denuncia de irregularidades promulgado por la Ley Sarbanes-Oxley (SOX).

¿Cuáles son algunas críticas a la Ley Dodd-Frank?

Los detractores de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank han argumentado que la ley podría dañar la competitividad de las empresas estadounidenses en relación con sus contrapartes extranjeras. En particular, sostienen que sus requisitos de cumplimiento normativo sobrecargan indebidamente a los bancos comunitarios. e instituciones financieras más pequeñas, a pesar de que no desempeñaron ningún papel en la crisis. Varios notables del mundo financiero argumentaron que, si bien cada institución es indudablemente más segura debido a la restricciones de capital impuestas por Dodd-Frank, las restricciones también hacen que el mercado sea menos líquido general.

¿Cómo podría afectar la Ley Dodd-Frank al mercado de bonos?

La posible falta de liquidez debido a los requisitos de reserva más altos bajo Dodd-Frank significa que los bancos deben mantener un mayor porcentaje de sus activos en efectivo, lo que disminuye la cantidad que pueden mantener en valores negociables. De hecho, esto limita la función de creación de mercado de bonos que los bancos han asumido tradicionalmente. Dado que los bancos no pueden desempeñar el papel de creadores de mercado, es probable que los posibles compradores tengan más dificultades para encontrar vendedores contrarios. Más importante aún, los posibles vendedores pueden tener más dificultades para encontrar compradores contrarios.