Definición de empresa de gestión de activos (AMC)

¿Qué es una empresa de gestión de activos (AMC)?

Una empresa de gestión de activos (AMC) es una empresa que invierte fondos mancomunados de clientes, poniendo el capital para trabajar a través de diferentes inversiones, incluidas acciones, bonos, bienes raíces, master sociedades limitadas, y más. Junto con individuo de alto patrimonio neto carteras, los AMC administran fondos de cobertura y planes de pensiones y, para servir mejor a los inversores más pequeños, crean estructuras como fondos mutuos, fondos indexados o fondos cotizados en bolsa, que pueden administrar en una única centralizada portafolio.

Las empresas de gestión de activos se conocen coloquialmente como gestoras de dinero o empresas de gestión de dinero. Aquellos que ofrecen fondos mutuos públicos o fondos cotizados en bolsa (ETF) también se conocen como compañías de inversión o compañías de fondos mutuos. Dichos negocios incluyen Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price y muchos otros.

Las AMC se distinguen generalmente por su tamaño, en términos de la cantidad de activos que administran; la métrica común para hacerlo son los activos bajo administración (

AUM).

Comprensión de las AMC

Debido a que tienen un grupo de recursos más grande de lo que el inversionista individual podría acceder por su cuenta, las compañías de administración de activos brindan a los inversionistas más diversificación y opciones de inversión. Comprar para tantos clientes permite a los AMC practicar economías de escala, a menudo obteniendo un descuento en el precio de sus compras. La puesta en común de activos y el pago de rendimientos proporcionales también permite a los inversores evitar la inversión mínima requisitos a menudo requeridos al comprar valores por cuenta propia, así como la capacidad de invertir en una mayor variedad de valores con una cantidad menor de fondos de inversión.

En la mayoría de los casos, los AMC cobran una tarifa que se calcula como un porcentaje de los activos totales del cliente bajo administración. Esta tarifa de gestión de activos es un porcentaje anual definido que se calcula y paga mensualmente.

Por ejemplo, si un AMC cobra una tarifa anual del 1%, cobraría $ 100,000 en tarifas anuales para administrar una cartera por valor de $ 10 millones. Sin embargo, dado que los valores de la cartera fluctúan diaria y mensualmente, la tarifa de administración calculada y pagada cada mes también fluctuará mensualmente.

Continuando con el ejemplo anterior, si la cartera de $ 10 millones aumenta a $ 12 millones en el próximo año, el AMC podrá ganar $ 20,000 adicionales en honorarios de administración. Por el contrario, si la cartera de $ 10 millones se reduce a $ 8 millones debido a una corrección del mercado, la tarifa del AMC se reduciría en $ 20 000. Por lo tanto, cobrar tarifas como un porcentaje de AUM sirve para alinear los intereses de AMC con los del cliente; si los clientes de AMC prosperan, también lo hará AMC, pero si las carteras de los clientes tienen pérdidas, los ingresos de AMC también disminuirán.

La mayoría de los AMC establecen una tarifa anual mínima como $ 5,000 o $ 10,000 para enfocarse en clientes que tienen un tamaño de cartera de al menos $ 500,000 o $ 1 millón.

Algunas AMC especializadas, como los fondos de cobertura, pueden cobrar comisiones de rendimiento por generar rendimientos por encima de un nivel establecido o que superen un índice de referencia. El "dos y veinte"El modelo de tarifas es estándar en la industria de los fondos de cobertura.

Normalmente, las AMC se consideran empresas compradoras. Este estado significa que ayudan a sus clientes a tomar decisiones de inversión basadas en análisis de datos e investigaciones internas patentadas, al mismo tiempo que utilizan recomendaciones de seguridad de empresas vendedoras.

Las empresas vendedoras, como los bancos de inversión y los corredores de bolsa, en cambio, venden servicios de inversión a las AMC y otros inversores. Realizan una gran cantidad de análisis de mercado, observan tendencias y crean proyecciones. Su objetivo es generar órdenes comerciales a las que puedan cobrar tarifas de transacción o comisiones.

AMC vs. Casas de corretaje

Las casas de bolsa y las empresas de gestión de activos se superponen de muchas formas. Junto con la negociación de valores y la realización de análisis, muchos corredores asesoran y administran carteras de clientes, a menudo a través de una división o subsidiaria especial de "inversión privada" o "administración de patrimonio". Muchos también ofrecen fondos mutuos patentados. Sus corredores también pueden actuar como asesores de los clientes, debatir los objetivos financieros, recomendar productos y ayudar a los clientes de otras formas.

Sin embargo, en general, las casas de bolsa aceptan casi cualquier cliente, independientemente del monto que tengan para invertir, y estas empresas tienen un estándar legal para brindar servicios "adecuados". Adecuado esencialmente significa que, siempre que hagan su mejor esfuerzo para administrar los fondos de manera inteligente y de acuerdo con los objetivos establecidos por sus clientes, no son responsables si sus clientes pierden dinero.

Por el contrario, la mayoría de las empresas de gestión de activos fiduciario firmas, sujetos a un estándar legal más alto. Esencialmente, los fiduciarios deben actuar en el mejor interés de sus clientes, evitando conflictos de interés en todo momento. Si no lo hacen, se enfrentan a responsabilidad penal. Están sujetos a este estándar más alto en gran parte porque los administradores de dinero generalmente tienen poderes comerciales discrecionales sobre las cuentas. Es decir, pueden comprar, vender y tomar decisiones de inversión bajo su autoridad, sin consultar primero al cliente. Por el contrario, los corredores deben pedir permiso antes de ejecutar operaciones.

Las empresas de gestión de activos suelen ejecutar sus operaciones a través de un corredor designado. Ese corretaje también actúa como el designado custodio que contiene o alberga la cuenta de un inversor. Los AMC también tienden a tener umbrales mínimos de inversión más altos que los corredores de bolsa, y cobran tarifas en lugar de comisiones.

Ejemplo del mundo real de un AMC

Como se mencionó anteriormente, los proveedores de familias populares de fondos mutuos son técnicamente compañías de administración de activos. Además, muchos bancos y corredurías de alto perfil tienen divisiones de gestión de activos, generalmente para personas o instituciones de alto patrimonio neto.

Pero también hay empresas privadas de gestión de activos que no son nombres conocidos pero que están bastante establecidas en el campo de la inversión. Un ejemplo de ello es RMB Capital, una firma independiente de inversión y asesoría con aproximadamente $ 8.7 mil millones en activos bajo administración.Con sede en Chicago, con otras 10 oficinas en los EE. UU. Y 162 empleados, RMB tiene diferentes divisiones, que incluyen:

1. Gestión patrimonial RMB para inversores minoristas adinerados
2. Gestión de activos en RMB para inversores institucionales
3. RMB Retirement Solutions, que gestiona planes de jubilación para empleadores.

Charles Schwab actúa como custodio de las cuentas en RMB.Una subsidiaria, Fondos RMB, gestiona seis fondos mutuos.