Definición de fondo abierto

¿Qué es un fondo de capital variable?

Un fondo de capital variable es una cartera diversificada de dinero común de inversores que puede emitir un número ilimitado de acciones. El patrocinador del fondo vende acciones directamente a los inversores y también las redime. Estas acciones se cotizan diariamente en función de su valor liquidativo (NAV). Algunos fondos mutuos, fondos de cobertura y fondos cotizados en bolsa (ETF) son tipos de fondos abiertos.

Estos son más comunes que su contraparte, fondos cerrados, y son el baluarte de las opciones de inversión en los planes de jubilación patrocinados por la empresa, como 401 (k).

Cómo funciona un fondo de capital variable

Un fondo de capital variable emite acciones siempre que los compradores las deseen. Siempre está abierto a la inversión, de ahí el nombre, fondo abierto. La compra de acciones hace que el fondo cree nuevas acciones de reemplazo, mientras que la venta de acciones las saca de circulación. Las acciones se compran y venden a pedido a su valor liquidativo. La base diaria del valor liquidativo se basa en el valor de los valores subyacentes del fondo y se calcula al final del día de negociación. Si se reembolsa una gran cantidad de acciones, el fondo puede vender algunas de sus inversiones para pagar a los inversores vendedores.

Un fondo de capital variable ofrece a los inversores una forma fácil y de bajo costo de juntar dinero y comprar una cartera diversificada que refleje un objetivo de inversión. Los objetivos de inversión incluyen invertir para crecimiento o ingresos, y en empresas de gran o pequeña capitalización, entre otros. Además, los fondos pueden destinar inversiones a industrias o países específicos. Por lo general, los inversores no necesitan mucho dinero para entrar en un fondo de capital variable, lo que hace que el fondo sea fácilmente accesible para todos los niveles de inversores.

Ocasionalmente, cuando la administración de inversiones de un fondo determina que los activos totales de un fondo se han vuelto demasiado grandes para ejecutar su objetivo establecido de manera efectiva, el fondo se cerrado a nuevos inversores. En casos extremos, algunos fondos se cerrarán a inversiones adicionales por parte de los accionistas existentes.

Los fondos abiertos son tan familiares, virtualmente sinónimo de fondos mutuos, que muchos inversionistas pueden no darse cuenta de que no son el único tipo de fondo en la ciudad. Este tipo de fondo de inversión ni siquiera es el tipo original de fondo de inversión. Los fondos cerrados son más antiguos que los fondos mutuos por varias décadas, y se remontan a 1893, según el Closed-End Fund Center.

La diferencia de los fondos cerrados

Los fondos cerrados se lanzan a través de una oferta pública inicial (OPI) y se venden en el mercado abierto. Las acciones de los fondos cerrados se negocian en una bolsa y son más líquidas. Fijan el precio de las operaciones con un descuento o una prima sobre el valor liquidativo en función de la oferta y la demanda a lo largo del día de negociación.

Dado que los fondos de capital fijo no tienen ese requisito, pueden invertir en iliquido acciones, valores o en mercados como el inmobiliario. Los fondos cerrados pueden imponer costos adicionales a través de diferenciales de oferta y demanda para fondos ilíquidos y prima / descuento volátil al valor liquidativo. Los fondos cerrados exigen que las acciones se negocien a través de un corredor. La mayoría de las veces, los inversores también pueden recibir valor intrínseco precio de los activos subyacentes de la cartera en el momento de la venta.

Pros y contras de los fondos abiertos

Tanto los fondos abiertos como los cerrados son administrados por administradores de cartera con la ayuda de analistas. Ambos tipos de fondos mitigan el riesgo específico de la seguridad al mantener inversiones diversificadas y al tener menores costos de inversión y operativos debido a la combinación de fondos de inversionistas.

Un fondo de capital variable tiene acciones ilimitadas emitidas por el fondo y recibe un valor liquidativo al final del día de negociación. Los inversores que operan durante un día hábil deben esperar hasta el final de la negociación para obtener ganancias o pérdidas del fondo abierto.

Además, los fondos de capital variable deben mantener grandes reservas de efectivo como parte de sus carteras. Hacen esto en caso de que necesiten cumplir con los reembolsos de los accionistas. Dado que estos fondos deben mantenerse en reserva y no invertirse, los rendimientos de los fondos abiertos suelen ser más bajos. Los fondos abiertos generalmente brindan más seguridad, mientras que los fondos cerrados a menudo brindan una mayor rentabilidad.

Debido a que la administración debe ajustar continuamente la tenencia para satisfacer la demanda de los inversores, las comisiones de administración de estos fondos suelen ser más altas que las de otros fondos. Los inversores de fondos abiertos disfrutan de una mayor flexibilidad en la compra y venta de acciones, ya que la familia de fondos patrocinadores siempre crea un mercado en ellas.

Ejemplo del mundo real de un fondo de capital variable

Fidelity's Magellan Fund, uno de los primeros fondos abiertos de la compañía de inversión, destinado a la revalorización del capital. Fue fundada en 1963 y, a finales de los años setenta y ochenta, se convirtió en una leyenda por ganarle regularmente al mercado de valores. A junio de 2021, tenía un rendimiento de por vida del 16,14%.

Su gestor de cartera, Peter Lynch, estaba cerca de un nombre familiar. El fondo se hizo tan popular, con activos que alcanzaron los 100.000 millones de dólares que en 1997, Fidelity cerró el fondo a nuevos inversores durante casi una década. Reabrió en 2008.