Por qué los fondos mancomunados tienen tanta repercusión entre los inversores

¿Qué son los fondos mancomunados?

Los fondos mancomunados son fondos en una cartera de muchos inversores individuales que se agregan con fines de inversión. Fondos mutuos, fondos de cobertura, fondos cotizados en bolsa, Fondos de la pensióny los fideicomisos de inversión unitaria son ejemplos de fondos mancomunados administrados profesionalmente. Los inversores en fondos mancomunados se benefician de economías de escala, que permiten menores costos de negociación por dólar de inversión y diversificación.

Los fundamentos de los fondos mancomunados

Grupos como clubes de inversión, sociedades y fideicomisos utilizan fondos mancomunados para invertir en acciones, bonos y fondos mutuos. La cuenta de inversión conjunta permite que los inversores sean tratados como un único titular de la cuenta, lo que permite que compren más acciones colectivamente de las que podrían individualmente, y a menudo por mejores precios con descuento.

Los fondos de inversión se encuentran entre los fondos mancomunados más conocidos. Gestionados activamente por profesionales, a menos que sean fondos indexados, distribuyen sus tenencias entre varios vehículos de inversión, reduciendo el efecto que cualquier clase de valores tiene en el portafolio. Debido a que los fondos mutuos contienen cientos o miles de valores, los inversores se ven menos afectados si un valor tiene un rendimiento inferior.

Otro tipo de fondo mancomunado es el fideicomiso de inversión unitario. Estos fondos mancomunados toman dinero de inversores más pequeños para invertir en acciones, bonos y otros valores. Sin embargo, a diferencia de un fondo mutuo, el fideicomiso de inversión unitario no cambia su cartera durante la vida del fondo e invierte durante un período de tiempo fijo.

Ventajas y desventajas de los fondos mancomunados

Ventajas

Con los fondos mancomunados, los grupos de inversores pueden aprovechar las oportunidades que suelen estar disponibles solo para los grandes inversores. Además, los inversores ahorran en costes de transacción y diversifican aún más sus carteras. Dado que los fondos contienen cientos o miles de valores, los inversores se ven menos afectados si un valor bajo rendimiento.

La gestión profesional ayuda a garantizar que los inversores reciban la mejor compensación entre riesgo y rendimiento, al tiempo que alinean su trabajo con los objetivos del fondo. Esta gestión ayuda a los inversores que pueden carecer del tiempo y los conocimientos necesarios para gestionar por completo sus propias inversiones.

Los fondos mutuos, en particular, ofrecen una variedad de opciones de inversión para el inversionista altamente agresivo, levemente agresivo y con aversión al riesgo. Los fondos mutuos permiten la reinversión de dividendos e intereses que pueden comprar acciones de fondos adicionales. El inversionista ahorra dinero al no pagar tarifas de transacción para mantener todos los valores contenidos en la canasta de la cartera del fondo mientras aumenta su cartera.

Desventajas

Cuando el dinero se agrupa en un fondo de grupo, el inversor individual tiene menos control sobre las decisiones de inversión del grupo que si las tomara solo. No todas las decisiones de grupo son las mejores para cada individuo del grupo. Además, el grupo debe llegar a un consenso antes de decidir qué comprar. Cuando el mercado es volátil, tomarse el tiempo y el esfuerzo para llegar a un acuerdo puede eliminar las oportunidades de obtener ganancias rápidas o reducir las pérdidas potenciales.

Al invertir en un fondo administrado profesionalmente, un inversionista cede el control al administrador de dinero que lo administra. Además, incurre en costos adicionales en forma de honorarios de gestión. Las tarifas, que se cobran anualmente como un porcentaje de los activos bajo administración (AUM), reducen el rendimiento total de un fondo.

Algunos fondos mutuos también cobran una carga o un cargo por ventas. Los fondos variarán según el momento en que se facture esta tarifa, pero las más comunes son las cargas iniciales, que se pagan en el momento de la compra, y las cargas finales, que se pagan en el momento de la desinversión.

Un inversor presentará y pagará impuestos sobre el fondo distribuido Ganancias de capital. Estos beneficios se distribuyen uniformemente entre todos los inversores, a veces a expensas de los nuevos accionistas que no tuvieron la oportunidad de beneficiarse con el tiempo de las participaciones vendidas.

Si el fondo vende participaciones con frecuencia, las distribuciones de ganancias de capital podrían ocurrir anualmente, aumentando la renta imponible del inversor.

Ejemplo de un fondo mancomunado

El Grupo Vanguard, Cía. es una de las empresas de gestión de inversiones y proveedores de servicios de planes de jubilación más grandes del mundo. La firma ofrece cientos de diferentes fondos mutuos, ETF y otros fondos mancomunados a inversores de todo el mundo.

Por ejemplo, su subsidiaria canadiense, Vanguard Investments Canada, ofrece a los inversionistas canadienses muchos productos de fondos mancomunados. Estos productos incluyen 39 ETF canadienses y cuatro fondos mutuos, junto con 12 fondos de jubilación objetivo y ocho fondos mancomunados; los dos últimos grupos están disponibles para inversores institucionales.

Uno de los fondos mancomunados, Vanguard Global ex-Canada Fixed Income Index Pooled Fund (con cobertura de CAD), invierte en bonos extranjeros. En abril de 2019, tomó un nuevo punto de referencia—El índice Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float Ajustado y Escalado — para aprovechar la inclusión de los bonos bancarios de política del gobierno chino en su oferta de cartera canadiense.