¿Cómo se dividen los fondos mutuos?
¿Qué es una división?
Los fondos mutuos se dividen de la misma manera que se dividen las acciones individuales, pero con menos frecuencia. Como división de acciones, las divisiones de fondos mutuos no dan como resultado ningún cambio en el valor neto, por lo que son principalmente un dispositivo de marketing.
A separar ocurre cuando un fondo mutuo aumenta el número de acciones en circulación mientras simultáneamente disminuye el precio por acción en el mismo factor. El precio de una acción de un fondo mutuo se llama su valor liquidativo (NAV) por acción y representa el valor total de la cartera del fondo, menos cualquier pasivo, dividido por el número de acciones en circulación.
Las divisiones son mucho más comunes en acciones individuales que en fondos mutuos, siendo las divisiones más comunes 2: 1 o 3: 1. En una división 2: 1, el número de acciones en circulación se duplica, mientras que el precio por acción se reduce a la mitad. Una división de 3: 1 triplica el número de acciones y reduce el precio de la acción a un tercio de su valor original.
Cuando un fondo mutuo divide sus acciones, el valor total de la inversión de cualquier accionista dado no cambia. Si bien se reduce el precio para los nuevos accionistas, también se reduce la participación en la propiedad que representa cada acción.
Suponga que posee 100 acciones de un fondo mutuo con un NAV actual por acción de $ 500. El fondo anuncia una división 2: 1, lo que significa que ahora posee 200 acciones con un NAV por acción de $ 2,50 en lugar de 100 acciones por valor de $ 5,00 cada una.
¿Por qué se dividen los fondos mutuos?
Al igual que con las divisiones de acciones, el objetivo principal de declarar una división es hacer que el fondo mutuo sea más atractivo para los inversores individuales. Sin embargo, dado que las ganancias futuras generadas por el fondo no se ven afectadas, el efecto de una división de acciones es completamente psicológico.
Cuando los precios de las acciones suben demasiado, muchos inversores piensan que están fuera del mercado. Si un fondo divide sus acciones, los inversores piensan que el fondo se encuentra ahora dentro de su rango de precios y se les anima a invertir. Sin embargo, la verdad es que una inversión en un fondo mutuo tiene el mismo valor, ya sea que se realice antes o después de una división.
En el ejemplo anterior, una inversión de $ 10,000 antes de la división habría comprado 2000 acciones. Después de la división, esa misma inversión habría comprado 4000 acciones. En cualquier caso, el valor de la inversión sigue siendo $ 10,000.
Ejemplo de una división de fondos mutuos
Cuando un fondo mutuo divide sus acciones, el valor total de la inversión de cualquier accionista dado no cambia. Si bien se reduce el precio para los nuevos accionistas, también se reduce la participación en la propiedad que representa cada acción.
Suponga que posee 100 acciones de un fondo mutuo con un NAV actual por acción de $ 500. El fondo anuncia una división 2: 1, lo que significa que ahora posee 200 acciones con un NAV por acción de $ 2,50 en lugar de 100 acciones por valor de $ 5,00 cada una.
Por ejemplo, en agosto de 2018, varios fondos de Fidelity realizaron divisiones de acciones de 10 por 1, lo que provocó la el valor liquidativo del fondo (NAV) se reducirá mientras que el número total de acciones aumentará en el mismo factor. Según Fidelity, el cambio se realizó con "fines operativos" para alinearse con los fondos de los pares de la industria y permitir que los accionistas tengan más flexibilidad que prefieran comprar acciones en su totalidad.