Por qué el mercado alcista está vivo y bien
El estado de ánimo entre muchos inversores ha pasado del pánico al optimismo renovado, como el reciente corrección en el Índice S&P 500 (SPX) ha sido seguido por un fuerte repunte. La ganancia de 4.3% del 12 al 16 de febrero representó el mejor desempeño semanal para el barómetro de mercado ampliamente seguido en más de cinco años. Informes del Wall Street Journal. El Promedio industrial Dow Jones (DJIA) registró una ganancia porcentual idéntica, en su mejor semana desde las elecciones presidenciales de 2016, agrega el Journal.
"El telón de fondo es más fuerte que nunca", dijo al Journal Craig Hodges, gerente de cartera de Hodges Funds. Piensa que el precio volatilidad puede volver, pero agrega: "Creo que todas las liquidaciones a largo plazo serán oportunidades de compra".
Rebote de la liquidación
La corrección reciente sacó un 10,2% del S&P 500 desde su cierre récord el 26 de enero hasta su cierre mínimo reciente el 8 de febrero. Desde entonces, el índice se ha recuperado un 5,2%, lo que hace que el año hasta la fecha aumente un 1,6%. Sin embargo, el S&P 500 tocó un mínimo adicional en las operaciones intradiarias el 9 de febrero. Si la corrección se mide hasta ese punto, se convierte en una caída del 11,8%, seguida de una recuperación del 7,2% hasta el cierre del 20 de febrero.
Comparaciones históricas
Desde 1926, el mercado alcista promedio ha durado nueve años y ha entregado una regreso trotal (dividendos incluidos) del 480%, por First Trust Portfolios LP. En comparación, el índice de retorno total S&P 500 (SPXT) ha aumentado un 385% desde su mínimo del mercado bajista el 9 de marzo de 2009, según Yahoo Finance. Por lo tanto, el mercado alcista actual no es inusualmente largo ni robusto según el análisis de First Trust.
Mientras que First Trust cuenta nueve mercados alcistas (incluido el actual) y ocho mercados bajistas desde 1926, Yardeni Research Inc. utiliza una metodología diferente, contabilizando 23 mercados alcistas y 20 mercados bajistas desde 1928. El mercado alcista más largo registrado por Yardeni duró 4.494 días calendario (12 años y casi 4 meses) de 1987 a 2000, tiempo durante el cual el S&P 500 aumentó en un 582% (dividendos no incluidos). Después de golpear su mercado bajista mínimo en las operaciones intradía del 6 de marzo de 2009, el S&P 500 ha subido un 307% (dividendos no incluidos) hasta el cierre del 20 de febrero.
'Ganancias sobrealimentadas'
Los toros apuntan a mejorar en todo el mundo PIB crecimiento y sólidas ganancias corporativas en los EE. UU. y en otras partes del mundo. Si bien las tasas de interés y la inflación están aumentando, siguen siendo bajas según los estándares históricos, agrega el Journal.
Estrategas de mercado en Goldman Sachs Group Inc. son particularmente optimistas sobre el hecho de que las recientes ganancias de precios han sido impulsadas por la mejora EPS informes, en lugar de superior valoraciones. No estan solos. Sus homólogos de BlackRock Inc. dicen que el estímulo fiscal de los recortes de impuestos está "sobrealimentando las expectativas de crecimiento de las ganancias de EE. UU." Informes de CNBC. (Para obtener más información, consulte también: Por qué las acciones no colapsarán como en 1987: Goldman Sachs.)
Rentabilidad de la confianza del inversor
Los inversores invirtieron un récord mensual histórico de $ 102 mil millones en fondos mutuos de capital y ETF en enero, según el Journal. La corrección estimuló una salida neta de $ 22,9 mil millones de fondos mutuos de acciones de EE. UU. Y ETF en la primera semana de febrero. pero los retiros netos cayeron a $ 7.2 mil millones en la segunda semana, según el servicio de seguimiento de fondos EFPR Global, según lo informado por el Diario. El Asociación Estadounidense de Inversores Individuales (AAII) encuentra que el 49% de los encuestados ahora cree que las acciones subirán durante los próximos seis meses, 12 puntos porcentuales más que la semana anterior, agrega el Journal.
La visión bajista
Valoraciones de acciones históricamente altas, sobrecomprado condiciones medidas por el índice de fuerza relativa (RSI), y una combinación estrechamente vinculada de aumento de los costos laborales, la inflación y las tasas de interés continúan preocupando a los bajistas. Más recientemente, se han planteado preocupaciones sobre vehículos de inversión de riesgo y estrategias de inversión vinculadas a la Índice de volatilidad CBOE (VIX) que presentan paralelos inquietantes con el crisis financiera y caída del mercado de 2008. (Para obtener más información, consulte también: La venta masiva de acciones tiene similitudes preocupantes con la crisis de 2008.)
Si eso no fuera suficiente, la corrección reciente se vio agravada por el comercio algorítmico impulsado por computadora, trayendo recuerdos de pesadilla de la Caída del mercado de valores de 1987. Mientras tanto, los millones de lectores de Investopedia en todo el mundo continúan indicando niveles extremadamente altos de preocupación por los mercados, según lo medido por el Índice de ansiedad de Investopedia (IAI). (Para obtener más información, consulte también: Cómo el comercio de algoritmos está empeorando las cotizaciones bursátiles.)
