Ganancias de Zoom: qué buscar de ZM

zoom video comunicaciones inc. (ZM) vio dispararse el precio de sus acciones durante la pandemia de COVID-19 como una de las muchas acciones de "quedarse en casa". El auge de la economía del trabajo desde el hogar creó una gran demanda del servicio de videoconferencia fácil de usar de Zoom. Pero Zoom ha visto una desaceleración dramática en sus ganancias y crecimiento de ingresos en los últimos trimestres, ya que los trabajadores han comenzado a regresar a sus oficinas en medio de la expansión de los lanzamientos de vacunas y la caída de los casos de virus. La empresa también se enfrenta a una competencia cada vez mayor por parte de las plataformas de comunicación por vídeo, como la plataforma Teams de Microsoft.

Los inversionistas estarán atentos para ver si Zoom puede revertir su desaceleración del crecimiento cuando la compañía reporte ganancias el 2 de febrero. 28, 2022 para el cuarto trimestre del año fiscal 2022. El año fiscal 2022 de la compañía finalizó el 1 de enero. 31, 2022. Es probable que se sientan decepcionados. Los analistas esperan que las ganancias ajustadas por acción de la compañía (EPS) a disminuir por primera vez en más de tres años a medida que el crecimiento de los ingresos continúa desacelerándose a un ritmo rápido.

Los inversores también observarán la cantidad de clientes de Zoom que contribuyeron con más de $ 100,000 en los últimos 12 meses (TTM) ingresos. Esta métrica clave proporciona una indicación de la cantidad de empresas más grandes que utilizan la plataforma de Zoom. Estos clientes tienden a representar flujos de ingresos estables a más largo plazo que los clientes más pequeños. Los analistas esperan que la cantidad de clientes que aportan más de $100,000 en ingresos se expanda a un ritmo sólido año con año, pero a un ritmo más lento que en trimestres anteriores.

Las acciones de Zoom han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general durante el año pasado. La acción se ha rezagado desde principios de marzo de 2021. Alrededor de mediados de mayo, la acción comenzó a tomar impulso y redujo significativamente su brecha de rendimiento con el mercado a principios de julio. Pero ha estado cayendo desde principios de agosto, lo que ha provocado que su brecha de bajo rendimiento se amplíe drásticamente. Las acciones de Zoom han proporcionado un rendimiento total del -65,6 % durante el año pasado, muy por debajo del rendimiento total del S&P 500 del 14,5 %.

Historial de ganancias de Zoom

zoom reportado Ganancias del tercer trimestre del año fiscal 2022 resultados que superaron las expectativas de los analistas. Las EPS ajustadas aumentaron un 11,4 % en comparación con el trimestre del año anterior, el ritmo más lento desde que la compañía informó una disminución en el segundo trimestre del año fiscal 2019. Los ingresos crecieron un 35,2 % año tras año (YOY), su ritmo más lento en al menos 14 trimestres. La compañía dijo que el crecimiento de los ingresos fue impulsado por la adquisición de nuevos clientes y la expansión de los servicios entre sus clientes existentes.

En 2T del año fiscal 2022, Zoom reportó ganancias e ingresos que superaron las estimaciones del consenso. Las EPS ajustadas aumentaron un 46,7 % interanual, una desaceleración espectacular respecto del aumento interanual del 566,4 % del trimestre anterior. Los ingresos se expandieron un 54,0 % en comparación con el trimestre del año anterior, y también se desaceleraron significativamente con respecto al ritmo del trimestre anterior. Fue el primer trimestre durante el cual Zoom registró al menos mil millones de dólares en ingresos. La compañía también agregó a su oferta de productos el lanzamiento de un servicio de eventos digitales todo en uno llamado Zoom Events durante el trimestre.

Los analistas esperan una mayor desaceleración de los ingresos de Zoom en el cuarto trimestre del año fiscal 2022 y una disminución de sus ganancias. Se prevé que el EPS ajustado caiga un 12,6 % interanual, el primer descenso desde el segundo trimestre del año fiscal 2019. Se espera que los ingresos se desaceleren a un ritmo del 19,4 % interanual, continuando la tendencia de desaceleración que comenzó en el primer trimestre del año. Para el año fiscal 2022 completo, los analistas esperan que el EPS ajustado aumente un 45,0% a medida que los ingresos aumentan un 54,0%. Sería el ritmo de crecimiento más lento para cualquiera de las métricas en al menos cuatro años.

Estadísticas clave de Zoom
Estimación para el cuarto trimestre del año fiscal 2022	Q4 AF 2021	Q4 AF 2020
Ganancias ajustadas por acción ($)	1.06	1.22	0.15
Ingresos ($ millones)	1,053.4	882.5	188.3
Clientes que contribuyen con más de $100 000 en ingresos finales de 12 meses	2,701	1,644	641

^{Fuente: alfa visible}

La métrica clave

Como se mencionó anteriormente, los inversores también observarán la cantidad de clientes que contribuyeron con más de $ 100,000 en ingresos durante los 12 meses anteriores. El tamaño de este grupo de clientes proporciona una medida de dos capacidades clave: la capacidad de Zoom para escalar su ofertas a las necesidades de sus usuarios, y la capacidad de la empresa para atraer organizaciones más grandes a su plataforma. Es probable que los grandes clientes sean una fuente de ingresos más estable en comparación con las personas u organizaciones más pequeñas que pueden cambiar con más frecuencia a otros servicios de videoconferencia. La obtención de contratos con grandes empresas será especialmente importante a medida que la economía mundial siga saliendo de la peores efectos de la pandemia y a medida que muchas personas comienzan a regresar a las oficinas de sus empresas para trabajar y los estudiantes regresan a aulas También será importante asegurar esos clientes que generan grandes ingresos a medida que aumenta la competencia con otras plataformas de comunicación por video.

Los clientes de Zoom que contribuyen con más de $100 000 en ingresos TTM han crecido significativamente en solo unos pocos años. A finales del año fiscal 2019, la empresa tenía 344 clientes de este tipo. Ese total se ha expandido a 2507 a fines del tercer trimestre del año fiscal 2022, el período de tres meses que finalizó el 1 de octubre. 31, 2021. Eso es un aumento de más de siete veces en poco menos de tres años. Si bien el crecimiento se aceleró durante todo el año fiscal 2021 hasta el primer trimestre del año fiscal 2022, desde entonces ha comenzado a desacelerarse. El número de clientes con grandes contratos aumentó un 160,0 % interanual en el primer trimestre del año fiscal 2022, desacelerándose a un ritmo del 130,6 % interanual en el segundo trimestre y luego al 94,5 % interanual en el tercer trimestre. Los analistas esperan que el crecimiento se desacelere aún más en el cuarto trimestre del año fiscal 2022, pronosticando que la cantidad de clientes que contribuirán con más de $ 100,000 en ingresos TTM crecerá un 64.3% interanual. Ese sería el ritmo más lento en al menos 15 trimestres.