El mercado de valores se acerca a la racha alcista más larga de la historia
El mercado de valores de los EE. UU. ha protagonizado un cambio realmente espectacular desde la crisis financiera de 2008, durante el cual los precios de las acciones, el sistema financiero y la economía en general estuvieron al borde del colapso total. Según lo calculado por Michael Hartnett, jefe estratega de inversiones en Bank of America Merrill Lynch, el actual mercado alcista está a punto de establecer un nuevo récord histórico de longevidad antes de que termine el mes de agosto, según una nota para los clientes citado por MarketWatch. En general, se considera que el mercado alcista actual comenzó el 9 de marzo de 2009, cuando, según los precios de cierre, el anterior mercado bajista tocó fondo, medido por la Índice S&P 500 (SPX).
Mercado alcista en estampida
| Índice bursátil | Ganancia del mercado alcista |
| Índice S&P 500 (SPX) | 319% |
| Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) | 287% |
| Índice Compuesto Nasdaq (IXIC) | 518% |
| Índice Russell 2000 (RUT) | 391% |
Fuente: Yahoo Finanzas; Ganancias calculadas hasta el cierre del 12 de agosto.
Tecnicidad clave
La metodología más ampliamente aceptada para medir un mercado alcista es desde el punto más bajo, o punto más bajo, del mercado anterior. mercado bajista al pico del mercado, o punto alto, desde el cual eventualmente retrocede un 20% o más hasta el próximo mínimo del mercado bajista. Los precios de cierre normalmente se utilizan en este análisis. El S&P 500 actualmente está ligeramente por debajo de su cierre máximo histórico el 26 de enero. Como resultado, técnicamente es prematuro asumir que todavía estamos en un mercado alcista.
Los últimos 4 mercados alcistas, según el cálculo de Hartnett
| comienzo | Final | Días | Ganancia S&P 500 |
| 9 de marzo de 2009 | Por determinar* | 3,443 | 319% |
| Oct. 9, 2002 | Oct. 9, 2007 | 1,826 | 101% |
| Oct. 11, 1990 | 24 de marzo de 2000 | 3,452 | 417% |
| Dic. 4, 1987 | 16 de julio de 1990 | 589 | 65% |
Fuentes: Investigación Yardeni Inc., Yahoo Finanzas; El total de días naturales, incluidos fines de semana y días festivos, se incluye en el recuento de días.
* Cálculos hasta el 12 de agosto de 2018.
El efecto del redondeo
Como se señaló anteriormente, la definición aceptada de un mercado bajista es una caída del 20% o más. Desde el 16 de julio de 1990 hasta el 11 de octubre de 1990, el S&P 500 sufrió una profunda corrección eso lo hizo bajar en un 19.92%. Aparentemente, Hartnett está redondeando esto a un retroceso del 20% y, por lo tanto, ve este período como un mercado bajista de corta duración. Otros investigadores no redondean la magnitud de esa caída y, por lo tanto, la ven como una corrección dentro de un mercado alcista más prolongado.
Los últimos 4 mercados alcistas, como los ven otros
| comienzo | Final | Días | Ganancia S&P 500 |
| 9 de marzo de 2009 | Por determinar* | 3,443 | 319% |
| Oct. 9, 2002 | Oct. 9, 2007 | 1,826 | 101% |
| Dic. 4, 1987 | 24 de marzo de 2000 | 4,494 | 582% |
| Ago. 12, 1982 | Ago. 25, 1987 | 1,839 | 229% |
Fuentes: Investigación Yardeni Inc., Yahoo Finanzas; El total de días naturales, incluidos fines de semana y días festivos, se incluye en el recuento de días.
* Cálculos hasta el 12 de agosto de 2018.
Fuerzas alcistas
Para que el mercado alcista continúe, dependerá de la persistencia de varias fuerzas positivas. La clave entre estos es el crecimiento económico sólido y continuo, y el PIB de EE. UU. aumentó a una tasa anualizada de 4.1% en el segundo trimestre, el ritmo más rápido en casi cuatro años, según MarketWatch. Impulsados en parte por el crecimiento económico, los ingresos y beneficios corporativos continúan su propio ascenso. En el segundo trimestre, con el informe del 91 % de las empresas S&P 500, las ventas agregadas han crecido un 10 % año tras año (YOY) y ganancias en un 25%, según los sistemas de investigación FactSet, con un 79% superando las estimaciones de ganancias y un 72% superando las estimaciones de ventas. Mientras tanto, Goldman Sachs observa que "el entorno de ganancias actual parece saludable y de base amplia", en contra de las preocupaciones sobre el estrecho liderazgo del mercado. (Para más, ver también: El argumento alcista para las acciones tecnológicas: Goldman.)
Fuerzas bajistas
Bolsa de Valores valoraciones que permanecen muy por encima de las normas históricas han sido una fuente importante de sentimiento bajista desde principios de 2018, con un número creciente de gurús del mercado que predicen ventas masivas en el futuro cercano, que van desde 20% a 60%. Recientemente, observador del mercado desde hace mucho tiempo marca hulbert encontraron ocho indicadores diferentes de sobrevaloración o exceso de confianza en el mercado de valores que están mostrando señales fuertemente bajistas en este momento, incluida una favorecida por el inversor principal Warren Buffett. (Para más, ver también: El 'indicador Buffett' deletrea malas noticias para los inversionistas bursátiles.)
Mientras tanto, el Reserva Federal está en el proceso de deshacer su programa masivo de flexibilización cuantitativa (QE) que inyectó niveles sin precedentes de liquidez en los mercados financieros y la economía, apuntalando los precios de los activos en el proceso. Jamie Dimon, presidente y director ejecutivo de JPMorgan Chase, se encuentra entre varias figuras prominentes que advierten que revertir este programa puede precipitar una caída del mercado. Dimon también se encuentra entre los que han expresado su preocupación de que las medidas del presidente Trump en materia de aranceles y comercio representen una amenaza para el crecimiento económico. (Para más, ver también: Jamie Dimon: la estrategia QE de la Fed puede causar pánico en el mercado.)