9 selecciones de acciones para ganancias descomunales: Goldman
Los selectores de acciones han tenido un momento difícil últimamente, dado que las acciones individuales dentro del Índice S&P 500 (SPX) están exhibiendo niveles históricamente altos de correlación entre sí, impulsados más por preocupaciones económicas y políticas generales que por resultados y perspectivas específicos de la empresa. grupo goldman sachs inc. (SG) cree que, en este entorno, construir una cartera que supere el rendimiento del mercado en general requiere encontrar acciones que todavía muestren "rentabilidades idiosincrásicas micro impulsadas".
Investopedia discutió previamente siete de las selecciones de Goldman, así como los hallazgos de su investigación y el marco teórico. Aquí hay nueve más: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Company (TOCAR), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) y Align Technology Inc. (ALGN). (Para más, ver también: 7 selecciones de acciones con gran ventaja: Goldman.)
Buscando Dispersión
Como se discutió en detalle en el informe anterior de Investopedia, Goldman ha creado lo que ellos llaman un "puntaje de dispersión". que intenta capturar la sensibilidad de una acción dada a factores específicos de la compañía, en oposición al mercado general efectivo. El S&P 500 mediano tiene una puntuación de 1,1, mientras que 2,5 es la puntuación de la entrada mediana en la lista de 30 de Goldman. calificado para comprar, stocks de alta dispersión. Para las nueve acciones enumeradas anteriormente, aquí están sus puntajes de dispersión, junto con las ganancias implícitas en el índice de Goldman. precios objetivo:
- Noble: 1.6, +45%
- Molson Coors: 1,6, +41 %
- Broadcom: 2.5, +40%
- Tyson: 1.8, +37%
- Zona automática: 2.0, +35 %
- eBay: 1,9, +23 %
- Freeport-McMoRan: 3.1, +28%
- Incidencia: 8,9, +46 %
- Alinear: 6.6, +25%
Estos datos, del 11 de abril, provienen del informe de Goldman del 12 de abril titulado "Macroscopio de EE. UU.: Dónde encontrar oportunidades de selección de acciones en un mercado correlacionado".
Esperar reversión a la media
"Las correlaciones bursátiles se revierten a la media y esperamos que caigan dada la naturaleza idiosincrásica de los riesgos de las políticas", dice Goldman. Agregan: "Esperamos que las correlaciones bajen a medida que los riesgos de las políticas crean ganadores y perdedores relativos. Las correlaciones de acciones promedio generalmente revierten la media. Esperamos que la incertidumbre política se mantenga alta en los EE. UU. este año en medio de los riesgos comerciales y regulatorios y las próximas elecciones de mitad de período".
Volatilidad y Dispersión
La interacción entre volatilidad y la dispersión ha sido inusual este año, indica Goldman. Escriben: "La dispersión de la rentabilidad se eleva por la alta volatilidad o la baja correlación, todo lo demás igual. Aunque la volatilidad de las acciones ha aumentado en lo que va de año, las correlaciones de las acciones también han aumentado sustancialmente, lo que limita dispersión de retorno". Las correlaciones bursátiles han aumentado 43 puntos porcentuales desde enero, del 9% al 52%, Goldman calcula Mientras tanto, la volatilidad ha aumentado un 24 %, mientras que un aumento del 36 % habría estado más en línea con las relaciones históricas entre las dos medidas.
Mirando hacia el futuro
Goldman espera que las correlaciones caigan en 2018, lo que aumentará la dispersión de la rentabilidad. Sin embargo, dado que no pronostican un mercado bajista o un recesión este año, no creen que la volatilidad aumente lo suficiente como para impulsar la dispersión de la rentabilidad significativamente por encima de su media a largo plazo.
Otros temas de inversión
Varias de las acciones anteriores parecen atractivas sobre la base de relación precio-beneficio a plazo y/o relación de PEG basado en el crecimiento esperado de las ganancias a 5 años. Aquí están estas cifras para esas acciones, según Yahoo Finance, e incluyendo consenso pronósticos de EPS crecimiento para 2018 y 2019:
- Noble: 29,9x, 0,78, +168 %, +36 %
- Broadcom: 11,4x, 0,88, +24 %, +5 %
- Tyson: 10.1x, 0.94, +24%, +4%
- Puerto libre McMoRan: 13,5x, 0,32, +83 %, -33 %
Es probable que las acciones de Broadcom se vean impulsadas por un gran recompra de acciones programa. (Para más, ver también: Las recompras récord de acciones dispararán el mercado alcista.)
Si bien no es barato según el análisis P/E o PEG, Goldman ha citado que Align Technology cumple uno de sus criterios favoritos, el rápido crecimiento de los ingresos. (Para más, ver también: 9 acciones impulsadas por un crecimiento de ventas de alto octanaje.)
Molson Coors encaja con una estrategia comercial táctica desarrollada por Goldman que se relaciona con su alto nivel de deuda de tasa flotante. (Para más, ver también: 12 acciones para ganancias a corto plazo en un mercado salvaje.)
