Los comerciantes de opciones de JPMorgan (JPM) son pesimistas sobre las ganancias

Los inversores han ofertado al alza los precios de las acciones de JPMorgan Chase & Co. (JPM) antes del anuncio de ganancias del tercer trimestre fiscal de la empresa. En la superficie, parece que los comerciantes de opciones están posicionados para un movimiento negativo, ya que la disparidad está creciendo entre Opciones de llamada y pone en el interes abierto. La actividad de opciones inusual podría crear una fuerte tendencia a la baja en la acción del precio si JPMorgan ofrece una sorpresa de ganancias negativas.

El interés abierto por JPM muestra un gran número de opciones de venta, y primas de opciones son inusualmente altos en este momento. Los volúmenes de negociación indican que los comerciantes han estado comprando opciones de venta y vendiendo llamadas en previsión de un informe de ganancias negativo. Deshacer estas apuestas podría ejercer una presión alcista inesperada sobre el precio de las acciones de JPM.

Es un desafío predecir con precisión la dirección en que se moverá una acción después de las ganancias. Sin embargo, una comparación entre la acción del precio de las acciones y la actividad de las opciones muestra que, si JPMorgan entrega un informe positivo, el precio de las acciones de la compañía podría subir, moviéndose aún más por encima de su cotización de 20 días.

media móvil después del anuncio. Esto podría suceder porque las opciones tienen un precio para un movimiento a la baja, pero las buenas noticias imprevistas podrían tomar desprevenidos a los comerciantes y crear un aumento rápido en el precio de las acciones.

Una comparación entre los detalles del precio de las acciones y el comportamiento de las opciones puede otorgar a los observadores de gráficos información valiosa. Sin embargo, es necesario comprender el contexto en el que se produjo este comportamiento de los precios. El siguiente gráfico muestra la acción del precio de las acciones de JPMorgan a partir del 1 de octubre. 11. Esto creó la configuración que conduce al informe de ganancias.

Tendencias actuales

Durante el último mes, la tendencia de las acciones de JPMorgan es que el precio de las acciones caiga por debajo y luego suba por encima de su promedio móvil de 20 días. En este período de tiempo, cabe destacar que el precio más alto de las acciones de JPMorgan fue de aproximadamente $170 a principios de octubre, mientras que el precio más bajo de las acciones fue de alrededor de $152 a fines de septiembre. El precio cerró en la tercera región superior representada por los estudios técnicos en este gráfico.

Los estudios están formados por 20 días Canal de Keltner indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo del Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio ha subido por encima del promedio móvil de 20 días en la semana anterior a las ganancias. Este movimiento de precios de las acciones de JPM implica que la confianza de los inversores está creciendo a medida que se acerca el informe de ganancias.

En este contexto en el que la tendencia del precio de las acciones de JPMorgan ha cerrado por encima de su media móvil de 20 días, el gráfico los observadores pueden reconocer que los comerciantes e inversores parecen estar expresando una confianza creciente al entrar en ganancias. Es notable que, en la semana anterior a las ganancias, el precio de las acciones de JPM probó su máximo de un mes. Eso hace que sea importante para los observadores de gráficos determinar si el movimiento refleja las expectativas de ganancias favorables de los inversores o no.

Los detalles del comercio de opciones pueden proporcionar a los observadores de gráficos un contexto adicional para ayudarlos a formarse una opinión sobre las expectativas de los inversores. Recientemente, los comerciantes de opciones están favoreciendo las llamadas sobre las opciones de venta por un margen estrecho. El lunes, se negociaron más de 52.000 opciones de compra frente a casi 38.000 opciones de venta. Normalmente, este volumen indica que los comerciantes se sienten optimistas con respecto al informe de ganancias.

Actividad comercial

Los comerciantes de opciones reconocen que las acciones de JPM están en un rango superior al promedio y han cotizado sus opciones como un Apuesto a que la acción cerrará dentro de una de las dos casillas que se muestran en el gráfico entre hoy y el 1 de octubre. 15, el viernes posterior a la publicación del informe de ganancias. El cuadro enmarcado en verde representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de compra. Implica una probabilidad del 28% de que las acciones de JPM cierren dentro de este rango al final de la semana si los precios suben. El cuadro rojo representa el precio de las opciones de venta con un 38 % de probabilidad si los precios bajan en el anuncio.

Es necesario señalar que el interés abierto contó con más de 461.000 llamadas a casi 613.000 opciones de venta, lo que demuestra el sesgo que tenían los comerciantes de opciones, ya que los operadores favorecieron las opciones de venta sobre las llamadas. los volatilidad implícita para el mayor volumen de opciones de venta ha ido en aumento, lo que indica que los comerciantes están comprando estas opciones. Esto refleja un sentimiento bajista en torno a las ganancias de JPM. Sin embargo, debido a que el cuadro de compra y el cuadro de venta son relativamente iguales en tamaño, nos dice que el mayor porcentaje de opciones de venta compradas solo ha sesgado levemente las expectativas a la baja. Se da a entender una perspectiva mucho más complaciente.

Las líneas moradas en el gráfico son generadas por un estudio del canal Keltner de 10 días establecido en 4 veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte soporte y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros se anotan en el gráfico a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que los precios de compra y venta están en un rango tan cercano con mucho espacio para ejecutarse en cualquier dirección, pero con más espacio a la baja. Esto sugiere que los compradores de opciones no tienen una fuerte convicción acerca de cómo informará la empresa, a pesar de que los volúmenes de compra recientes superan el volumen de venta. Aunque los inversores y los comerciantes de opciones no lo esperan, un informe sorprendente podría hacer que los precios suban o bajen drásticamente.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran un amplio rango de soporte y resistencia para los precios. Como resultado, es posible que cualquier noticia, sorprendentemente mala o buena, sorprenda a los inversores y genere un movimiento inusualmente grande. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de JPM cayeron un 1,5% el día después de las ganancias y continuaron cayendo la semana siguiente. Los inversores pueden estar esperando un movimiento similar en el precio después de este anuncio. Con mucho espacio en el rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado.

Impacto en el mercado

Los bancos inician la temporada de ganancias y pueden dar un vistazo al desempeño económico general del trimestre, así como un pronóstico de las expectativas de los inversionistas para el futuro cercano. Como el primer banco importante en informar ganancias, muchos ojos estarán puestos en las ganancias de JPMorgan, por lo que es muy posible que el informe afecte directamente a los índices.

Independientemente de lo que diga el informe, es probable que tenga un efecto en las acciones del sector financiero. Un informe positivo podría impulsar a otras acciones del sector como Bank of America Corporation (BAC) o Wells Fargo & Company (WFC). También podría afectar los fondos negociados en bolsa (ETF) como el índice ETF S&P 500 de State Street (ESPIAR), ETF de servicios financieros de EE. UU. de iShares (IJG), o el ETF del sector financiero de State Street (XLF).