Una 'enorme tormenta' de crédito amenaza a los inversores bursátiles
Dado que 2018 demuestra ser mucho más volátil para los inversores en acciones que los años más recientes, algunos expertos en The Street ven una cantidad vertiginosa de deuda corporativa y de consumo como una gran amenaza para el mercado alcista.
Según Brad Lamensdorf, gerente de AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), una "gran tormenta" debería resultar "desagradable" para los alcistas del mercado. El fondo Ranger Equity Bear del administrador de fondos de cobertura ha perdido casi un 13% anual durante los últimos cinco años, lo contrario del rendimiento positivo del S&P 500. (Para más, ver también: ¿Por qué el desplome de la bolsa de valores de 1929 podría ocurrir en 2018?.)
^SPX datos por YGráficos
“¿Cuánto crédito hay por ahí, prestado contra carteras de acciones? Billones de dólares”, escribió Lamensdorf en un informe coescrito con John Del Vecchio, y según lo informado por Reloj de mercado. “A medida que las tasas de interés suben y se utilizan más carteras para financiar la compra de activos, se puede crear una gran tormenta si las acciones y los bonos sufren una caída mínima”.
Él ve un próximo punto de inflexión, similar al burbuja punto.com de 2000 y la burbuja inmobiliaria de 2008, que se produjo tan pronto como este año, ya que los inversores siguen aumentando su deuda para financiar sus carteras de acciones. Cuando se supera cierto umbral, el entorno será terrible para los vendedores, señaló el analista, escribir que "desprenderse de activos cuando todos los demás sienten dolor conduce a tratos terribles para el vendedor."
Crash será 'más desagradable' debido a la alta especulación
Relacionó el nivel históricamente alto de saldos acreedores en el Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y el hecho de que los inversionistas están "atracándose como cerdos en el abrevadero", a un crédito igualmente negativo saldos durante el tope de la burbuja tecnológica a principios de la década de 2000, que señaló se volvió positivo después de el choque. Del mismo modo, el saldo crediticio negativo de la burbuja inmobiliaria se transformó en el saldo positivo más grande que el mercado había visto en décadas cuando el mercado colapsó unos años más tarde.
“Ahora, como el mercado de valores prácticamente se ha vuelto parabólico, los inversores han asumido una enorme cantidad de deuda de margen”, dijo. “Cuando esta deuda de margen se resuelva, como sucedió durante los últimos dos mercados bajistas, será más desagradable que antes porque hay mucha especulación en el sistema... El dolor está llegando y es inevitable”.
Los mayores inversores tienen más que perder, más que ganar
Si bien una serie de pequeños contratiempos no han afectado demasiado a los inversores, Lamensdorf señaló que "como hervir una rana en una olla, todo suma". Agregó que los inversionistas con las carteras más grandes, por supuesto, tienen más que perder, pero también más que ganar, dado que "pueden navegar por el mercado sin emociones y ser codiciosos cuando otros lo hacen". temeroso."
En una historia reciente de Investopedia de Mark Kolakowski, fechada el 6 de abril, describe cómo la deuda de los consumidores y las empresas puede impulsar la próxima caída del mercado. Citó un la entrevista de Barron con la fundadora de la firma de investigación económica Macromaven, Stephanie Pomboy. Destacó el hecho de que los hogares están pidiendo prestado la friolera de $0,90 por cada $1 que gastan, frente a los $0,40 de hace cuatro años. con un nivel creciente de servicio de la deuda de los hogares, a $75 mil millones, que "eliminará todo el efecto de la reducción de impuestos". Mientras tanto, los ahorros de los hogares han caído por debajo de los niveles previos a la burbuja inmobiliaria, los costos que enfrentan los consumidores están aumentando y un déficit de pensiones de $ 4 billones telares (Para más, ver también: ¿Qué desencadenará la próxima caída del mercado de valores?.)