Ganancias de Royal Caribbean: qué buscar en RCL

Grupo Royal Caribbean (RCL), que posee y opera las marcas globales de vacaciones en cruceros Royal Caribbean International, Celebrity Cruises y Silversea, ha reanudó las operaciones en EE. UU. este verano después de que la industria de los cruceros estuvo mayormente marginada durante el año pasado debido al COVID-19 pandemia. Pero la variante Delta del coronavirus que se propaga más rápidamente ya ha llevado a la compañía a expandir sus procedimientos de prueba para cruceros. partiendo de los EE. UU. Seis pasajeros a bordo de uno de los barcos de Royal Caribbean dieron positivo por COVID-19 la semana pasada, un recordatorio de que los riesgos permanecer.

Los inversores buscarán ver si los resultados financieros y de ganancias del operador de cruceros han comenzado a recuperarse desde que comenzó a vender boletos para cruceros nuevamente cuando informa su segundo año fiscal (

Año fiscal) Resultados de 2021 el 4 de agosto de 2021. Los analistas esperan que la pérdida ajustada por acción de la compañía se reduzca en comparación con el trimestre del año anterior. Mientras tanto, se predice que los ingresos serán más altos que los últimos tres trimestres, pero aún así serán menores año tras año (YOY).

Los inversores también se centrarán en la tasa de ocupación de Royal Caribbean, una medida de la cantidad de capacidad disponible para pasajeros, o cabinas, que se utilizan. La tasa de ocupación ha caído debido a la pandemia, pero se espera que repunte a medida que disminuyan los riesgos para la salud. Los analistas esperan que la tasa de ocupación de la compañía disminuya considerablemente con respecto al trimestre del año anterior, aunque más alta que en el primer trimestre del año fiscal 2021.

Las acciones de Royal Caribbean han superado al mercado en general durante el año pasado. Los movimientos de las acciones han sido extremadamente volátiles a medida que los inversores se han enfrentado a la enorme incertidumbre sobre el retorno de la navegación en crucero y si habrá o no suficiente demanda por parte de los pasajeros que desconfían de los posibles riesgos para la salud. Después de alcanzar un pico reciente a principios de junio, la acción ha perdido muchas de las ganancias obtenidas desde mediados de febrero. Aún así, las acciones de Royal Caribbean han proporcionado un rendimiento total del 59,3% durante el año pasado, muy por encima del rendimiento total del S&P 500 del 33,2%.

Historial de ganancias de Royal Caribbean

La acción saltó brevemente después de que la compañía superó las expectativas de los analistas en su informe de ganancias del primer trimestre del año fiscal 2021. Royal Caribbean registró una pérdida por acción menor que la prevista para el primer trimestre. Pero fue el quinto trimestre consecutivo de pérdidas ajustadas por acción e ingresos decrecientes de la compañía, que cayeron un 97,9% interanual. La compañía dijo que había reanudado las operaciones de cruceros limitadas fuera de los EE. UU. Después de suspender sus operaciones globales el 13 de marzo de 2020. Señaló que la suspensión se había extendido a la mayoría de los barcos hasta el 30 de junio de 2021.

En Cuarto trimestre del año fiscal 2020, Royal Caribbean reportó una pérdida ajustada por acción mayor que la esperada por los analistas e ingresos que no alcanzaron las estimaciones del consenso. Esto marcó la cuarta pérdida ajustada trimestral consecutiva de la compañía por acción y la disminución de los ingresos. Los ingresos bajaron un 98,6% en comparación con el trimestre del año anterior, y Royal Caribbean calificó la crisis provocada por la pandemia como la más difícil de su historia.

Los analistas esperan que las luchas financieras del operador de cruceros continúen en el segundo trimestre del año fiscal 2021. Se espera que Royal Caribbean registre su sexta pérdida ajustada consecutiva por acción. Mientras tanto, se espera que los ingresos caigan un 14,8%, continuando la racha de caídas iniciada en el primer trimestre del año fiscal 2020.

Para todo el año fiscal 2021, los analistas pronostican actualmente una pérdida anual ajustada por acción de 13,46 dólares. Esta sería la segunda pérdida anual consecutiva por acción que aún marca una mejora en la pérdida ajustada por acción de $ 18,31 registrada el año pasado. Por otro lado, se espera que los ingresos crezcan un 7,9%. Sin embargo, ese aumento no compensa la caída del 79,8% en los ingresos anuales en el año fiscal 2020.

Estadísticas clave de Royal Caribbean
Estimación para el segundo trimestre de 2021 (año fiscal)	Q2 2020 (año fiscal)	Q2 2019 (año fiscal)
Ganancias por acción ajustadas ($)	-4.34	-6.13	2.54
Ingresos ($ M)	149.5	175.6	2,806.6
Tasa de ocupación (%)	49.0	84.5	108.5

Fuente: Alfa visible

La métrica clave

Como se mencionó anteriormente, los inversores también se centrarán en la tasa de ocupación de Royal Caribbean, a la que la compañía se refiere simplemente como "ocupación." Se calcula tomando el número de pasajeros transportados durante el período de medición, multiplicando eso por el número de días de los respectivos cruceros de los pasajeros, luego divididos por la capacidad de pasajeros disponible, medida por el crucero de pasajeros disponible días (APCD).

La medida de la capacidad asume una ocupación doble por cabina, por lo que son posibles tasas de ocupación superiores al 100%; a veces, las cabinas están ocupadas por más de dos pasajeros. Toda la industria de cruceros ha sufrido una disminución en la ocupación en medio de la pandemia. Ahora se espera que la ocupación se recupere a medida que disminuyan los riesgos para la salud relacionados con el coronavirus, aunque la propagación de la variante Delta podría ralentizar esa recuperación.

En cada uno de los tres años anteriores al inicio de la pandemia, Royal Caribbean registró tasas de ocupación de entre el 108% y el 109%. En el año fiscal 2020, la tasa cayó al 101,9%. Sin embargo, esa tasa aparentemente alta durante una pandemia en la que gran parte de la industria de cruceros se detuvo oculta el hecho de que la capacidad de pasajeros disponible, que se utiliza para calcular la tasa de ocupación, fue drásticamente reducido. En el año fiscal 2019, la capacidad disponible, medida por APCD, fue de aproximadamente 41,4 millones. Luego, en el año fiscal 2020, APCD cayó a solo 8.5 millones. Si la tasa de ocupación para el año fiscal 2020 se calculó utilizando el APCD del año fiscal 2019, entonces la tasa sería del 21.0%.

En el primer trimestre del año fiscal 2021, la tasa de ocupación de Royal Caribbean cayó al 37,7% en medio de drásticas reducciones en la cantidad de pasajeros y la cantidad de días que estuvieron en cruceros, así como en la capacidad disponible. Los analistas esperan que la tasa de ocupación en el segundo trimestre del año fiscal 2021 sea inferior al trimestre del año anterior pero superior al del primer trimestre.

Para todo el año fiscal 2021, se espera que la tasa de ocupación sea del 71,4%, que sería la tasa más baja en al menos los últimos cinco años. Las tasas de ocupación más bajas esperadas este año en comparación con el último sugieren que los pasajeros no regresan tan rápido como la capacidad disponible.