5 formas de medir el riesgo de fondos mutuos

Hay cinco indicadores principales de riesgo de inversión que se aplican al análisis de acciones, bonos y fondo de inversión carteras. Ellos son Alfa Beta, R-cuadrado, la desviación estándar y la relación de Sharpe. Estas medidas estadísticas son predictores históricos del riesgo de inversión /volatilidad y todos son componentes principales de teoría moderna de la cartera (MPT).

MPT es una metodología académica y financiera estándar que se utiliza para evaluar el desempeño de capital, renta fija y fondos mutuos comparándolos con el mercado puntos de referencia.

Alfa

Alfa es una medida del rendimiento de una inversión ajustada al riesgo. Toma la volatilidad (riesgo de precio) de un

seguridad o cartera de fondos y compara su rendimiento ajustado al riesgo con un índice de referencia. El exceso de rendimiento de la inversión en relación con el rendimiento del índice de referencia es su alfa.

En pocas palabras, a menudo se considera que alfa representa el valor que un administrador de portafolio suma o resta del rendimiento de una cartera de fondos. Un alfa de 1,0 significa que el fondo ha superado a su índice de referencia en un 1%. En consecuencia, un alfa de -1,0 indicaría un rendimiento inferior al 1%. Para los inversores, cuanto mayor sea el alfa, mejor.

Beta

Beta, también conocido como coeficiente beta, es una medida de la volatilidad, o riesgo sistemático, de un valor o una cartera, en comparación con el mercado en su conjunto. Beta se calcula usando regresión análisis y representa la tendencia del rendimiento de una inversión a responder a los movimientos del mercado. Por definición, el mercado tiene una beta de 1.0. Los valores individuales de los valores y de la cartera se miden de acuerdo con cómo se desvían del mercado.

Una beta de 1.0 indica que el precio de la inversión se moverá al mismo ritmo que el mercado. Una beta de menos de 1.0 indica que la inversión será menos volátil que el mercado. En consecuencia, una beta de más de 1.0 indica que el precio de la inversión será más volátil que el mercado. Por ejemplo, si la beta de una cartera de fondos es 1.2, teóricamente es un 20% más volátil que el mercado.

Inversores conservadores que desean preservar capital debería centrarse en valores y carteras de fondos con betas bajas, mientras que los inversores dispuestos a asumir más riesgos en busca de mayores rendimientos deberían buscar inversiones con beta alta.

R-cuadrado

R-cuadrado es una medida estadística que representa el porcentaje de la cartera de un fondo o los movimientos de un valor que pueden explicarse por los movimientos en un índice de referencia. Para valores de renta fija y fondos de bonos, el punto de referencia es la letra del Tesoro de EE. UU. El índice S&P 500 es el punto de referencia para la renta variable y fondos de capital.

Los valores de R-cuadrado van de 0 a 100. Según Morningstar, un fondo mutuo con un valor R cuadrado entre 85 y 100 tiene un historial de rendimiento que se acerca mucho correlacionado con el índice. Un fondo con una calificación de 70 o menos normalmente no se comporta como el índice.

Los inversores de fondos mutuos deben evitar gestionado activamente fondos con ratios elevados de R cuadrado, que los analistas suelen criticar por ser "cerrados" fondos indexados. En tales casos, tiene poco sentido pagar tarifas más altas por la administración profesional cuando puede obtener los mismos o mejores resultados de un fondo indexado.

Desviación Estándar

Desviación Estándar mide el dispersión de datos de su media. Básicamente, cuanto más dispersos están los datos, mayor es la diferencia con la norma. En finanzas, la desviación estándar se aplica a la anual tasa de retorno de una inversión para medir su volatilidad (riesgo). Una acción volátil tendría una desviación estándar alta. Con los fondos mutuos, la desviación estándar nos dice cuánto se desvía el rendimiento de un fondo de la retornos esperados basado en su desempeño histórico.

Relación de Sharpe

Desarrollado por el economista premio Nobel William Sharpe, el Relación de Sharpe mide el desempeño ajustado al riesgo. Se calcula restando el tasa de rendimiento libre de riesgo (U.S. Treasury Bond) de la tasa de rendimiento de una inversión y dividiendo el resultado por la desviación estándar de la inversión de su rendimiento.

El índice de Sharpe les dice a los inversores si los rendimientos de una inversión se deben a decisiones de inversión acertadas o al resultado de un riesgo excesivo. Esta medida es útil porque, si bien una cartera o valor puede generar rendimientos más altos que sus pares, solo es una buena inversión si esos rendimientos más altos no vienen con demasiados beneficios adicionales riesgo. El mayor la relación de Sharpe de una inversión, mejor será su desempeño ajustado al riesgo.

La línea de fondo

Muchos inversores tienden a centrarse exclusivamente en los rendimientos de las inversiones con poca preocupación por el riesgo de inversión. El cinco medidas de riesgo que hemos discutido puede proporcionar cierto equilibrio a la ecuación riesgo-rendimiento. La buena noticia para los inversores es que estos indicadores se calculan para ellos y están disponibles en varios sitios web financieros: también se incorporan en muchas inversiones. reportes de investigación.

Por muy útiles que sean estas medidas al considerar una inversión en acciones, bonos o fondos mutuos, El riesgo de volatilidad es solo uno de los factores que debe considerar que pueden afectar la calidad de un inversión.