Las 6 razones financieras clave de Starbucks (SBUX)

Starbucks (SBUX) es un actor importante en la industria minorista. Un análisis de la empresa debe incluir coeficientes financieros que son más relevantes para la situación financiera de la empresa y su industria. La empresa tiende a depender en gran medida de arrendamientos operativos, que representan las obligaciones fuera de balance de Starbucks. Además, un análisis de la eficacia financiera de la empresa debe tener en cuenta la situación financiera de Starbucks. aprovechar ya que la empresa tiene una cantidad sustancial de deuda en su hoja de balance.

Comprender las mejores proporciones para analizar Starbucks

Las siguientes seis razones son indicadores útiles de la situación financiera de Starbucks en comparación con sus competidores de la industria.

Relación de cobertura de cargo fijo

Revisando el salud financiera de Starbucks es un paso importante en analisis de proporción. Al final del año fiscal 2020, la compañía reportó más de $ 15.91 mil millones en deuda a largo plazo. Las empresas deben disponer de fondos suficientes para cubrir sus obligaciones contractuales. Además de la deuda bancaria, Starbucks tiene amplios arrendamientos operativos porque la empresa alquila en lugar de poseer sus instalaciones operativas.

En septiembre de 2020 (el final del año fiscal de la compañía), Starbucks tenía arrendamientos operativos de aproximadamente $ 9 mil millones, subrayando la importancia de incluir los gastos de alquiler en la evaluación de la situación financiera de la empresa. salud. Los arrendamientos son similares a la deuda regular, excepto que el Principios contables generalmente aceptados en EE. UU. (GAAP) no requieren que se capitalicen.

El índice de cobertura de cargo fijo analiza la capacidad de una empresa para cubrir sus cargos fijos, como el interés y pagos de arrendamiento, con sus ganancias. Starbucks informó un gastos por intereses de $ 437 millones en su informe anual de 2020. Es 2020 ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) fueron de $ 1.6 mil millones y sus cargos fijos fueron de $ 2 mil millones. El índice de cobertura fija de Starbucks para 2020 fue de 1,58. Si bien no existe un estándar para este índice, cuanto mayor sea el índice de cobertura de cargo fijo, más protección tendrá Starbucks para cubrir sus cargos fijos.

Ratio de capital de la deuda

Otro índice importante para evaluar la salud financiera de una empresa es su relación deuda / capital (D / E), que muestra el grado de apalancamiento y riesgo de la empresa. Si bien la mayoría de los analistas consideran solo valor en libros de deuda en su cálculo de este índice, algunos profesionales financieros también fijan arrendamientos operativos y interés minoritario en este cálculo.

A lo largo de 2020, Starbucks tuvo una relación deuda-capital (D / E) que rondaba los -2,00.

Relación de margen operativo

Como ocurre con cualquier otro negocio, Starbucks debe generar márgenes de beneficio y rendimientos que son relativamente más altos que los de sus competidores. Además, mirando Starbucks ratios de rentabilidad a lo largo del tiempo proporciona un indicador de cómo le está yendo a la empresa en términos de rentabilidad y generación de retornos que exceden el costo de capital de la empresa.

El margen operativo es uno de los índices de margen más importantes para Starbucks. Proporciona una mayor comparabilidad con competidores cuya dependencia del endeudamiento para financiar operaciones varía. Además, el margen operativo es indicativo de la efectividad de la empresa desde el punto de vista de los acreedores y del patrimonio. accionistas. Para el año fiscal 2020, el margen operativo de Starbucks se situó en 6.6%, que es alto en comparación con el margen operativo promedio de menos de 5% para la industria minorista.

Relación de margen neto

Margen neto es otra métrica crucial para Starbucks, ya que muestra la eficacia de la empresa para cubrir costos de operacion, financiación y gastos de impuestos. A diferencia del margen operativo, el margen neto muestra la efectividad financiera de Starbucks desde la perspectiva de su capital común. accionistas solamente. En mayo de 2021, el margen neto de Starbucks fue del 4,18%, que es más alto que el promedio de la industria en el primer trimestre de 2021 de 3,9%.

Rentabilidad sobre recursos propios

Rentabilidad sobre recursos propios (ROE) revela cuántos ingresos ha generado una empresa con los fondos proporcionados por sus accionistas de capital. Las empresas con fuertes fosos económicos suelen tener un ROE más alto en comparación con sus rivales. El rendimiento de Starbucks sobre acciones ordinarias a mayo de 2021 fue de -12,46%.

El rendimiento del capital invertido

Examinar solo el ROE puede inducir a error a los inversores; Se pueden lograr altos ROE con un alto grado de apalancamiento. Por esta razón, los analistas suelen utilizar otra métrica denominada el rendimiento del capital invertido (ROIC), que se calcula después de impuestos Ingresos de explotación dividido por capital invertido. El capital invertido representa el capital total, la deuda y arrendamiento de capital obligaciones. ROIC consistentemente alto, superior al 15%, es indicativo de un fuerte foso económico. En mayo de 2021, Starbucks tenía un ROIC del 9,48%.

Sin embargo, una deficiencia de este índice es que no tiene en cuenta ningún financiamiento fuera de balance que tenga Starbucks, como los arrendamientos operativos. Una forma de solucionar este problema es capitalizar e incluir arrendamientos operativos en el cálculo del índice ROIC.