Definición de la teoría del interés corto

¿Qué es la teoría del interés corto?

La teoría del interés corto establece que los niveles altos de interés corto son una indicador alcista. Por lo tanto, los seguidores de esta teoría buscarán comprar acciones muy cortas y beneficiarse de su anticipada subida de precios.

Este enfoque va en contra de la opinión predominante de la mayoría de los inversores, que ven Venta corta como una indicación de que es probable que disminuya la acción en corto. Por lo tanto, la teoría del interés corto puede verse como una enfoque contrario a invertir.

Comprensión de la teoría del interés corto

La teoría del interés corto se basa en la mecánica de la venta al descubierto. Cuando los inversores están en corto con una acción, en la práctica toman prestada esa acción de un corredor y luego véndalo inmediatamente por dinero en efectivo. Finalmente, cuando el corredor exige que se le reembolse, el inversor debe hacerlo comprando las acciones en el mercado abierto y devolviéndolas al corredor.

Los vendedores en corto ganan dinero si el precio de las acciones que compraron disminuye después de vender sus acciones. En ese escenario, el vendedor en corto puede recomprar las acciones a un precio más bajo y devolverlas al corredor, embolsándose la diferencia como ganancia.

Pero, ¿qué sucede si las acciones suben de precio después de la venta inicial? Si eso sucede, el inversor debe volver a comprarlos a un precio más alto, lo que genera una pérdida. Si muchas personas han puesto en corto una acción y ven que su precio está aumentando gradualmente, podrían entrar en pánico y tratar de comprar las acciones para limitar el riesgo de que su precio suba aún más. Esta situación de compra en pánico se conoce como apretón corto.

La teoría del interés corto busca sacar provecho de la situación de estos vendedores en corto. Los seguidores de la teoría de los intereses cortos creen que es más probable que suban las acciones muy en corto porque los vendedores en corto podrían verse obligados a comprar acciones en grandes volúmenes durante una contracción corta. Este tipo de compra se conoce como cobertura corta.

Otro enfoque que utiliza el interés corto para identificar acciones con potencial de apreciación de acciones es el ratio de interés corto (SIR). El SIR es la relación entre acciones vendidas en corto y volumen de negociación diario medio (ADTV). Por ejemplo, si XYZ tiene un millón de acciones vendidas en corto y un ADTV de 500.000, entonces su SIR es dos. Esto significa que, en teoría, los vendedores en corto de XYZ tardarían al menos dos días de negociación completos en cubrir sus posiciones en corto.

Los inversores pueden utilizar el SIR para saber rápidamente qué tan en corto está una empresa. Para los seguidores de la teoría del interés corto, el SIR se puede utilizar para determinar qué empresas ofrecen la mayor apreciación potencial del precio.

Ejemplo del mundo real de la teoría del interés corto

Si la acción A tiene 50 millones de acciones en circulación y 2,5 millones de sus acciones se han vendido al descubierto, entonces su interés corto es del 5%. Si la acción B tiene 40 millones de acciones en circulación, de las cuales 10 millones se han vendido al descubierto, entonces su interés corto es del 25%.

De acuerdo con la teoría del interés corto, la acción B tiene una mayor probabilidad de aumentar de precio que la acción A, asumiendo que las acciones son idénticas. Esto se debe a que es más probable que la acción B sea un objetivo de cobertura corta causada por una contracción corta.