Inversión contraria: compre cuando haya sangre en las calles

Cuanto peor esté el mercado, mejores serán las oportunidades de obtener beneficios. Ese es aparentemente el credo de contraria invertir. El barón Rothschild, un noble británico del siglo XVIII y miembro de la Rothschild familia banquera, se le atribuye haber dicho que "el momento de comprar es cuando hay sangre en las calles". Debería saberlo. Rothschild hizo una fortuna comprando en el pánico que siguió a la Batalla de Waterloo contra Napoleón. Pero esa no es toda la historia. Se cree que la cita original es "Compre cuando haya sangre en las calles, incluso si la sangre es tuya."

La mayoría de la gente solo quiere ganadores en sus carteras, pero como Warren Buffett advirtió: "Paga un precio muy alto en el bolsa de Valores para un consenso alegre ”. En otras palabras, si todos están de acuerdo con su decisión de inversión, probablemente no sea una buena decisión.

Ir contra la multitud

Los contrarios, como su nombre lo indica, intentan hacer lo contrario de la multitud. Se emocionan cuando una buena compañía tiene una fuerte e inmerecida caída en el Precio de la acción. Nadan contra la corriente y asumen que el mercado suele estar equivocado tanto en sus mínimos como en sus máximos extremos. Cuanto más oscilan los precios, más equivocados creen que está el resto del mercado.

Un inversionista contrario cree que las personas que dicen que el mercado está subiendo lo hacen solo cuando están completamente invertidos y no tienen más poder adquisitivo. En este punto, el mercado está en un pico y debe bajar. Cuando las personas predicen una recesión, ya se han vendido, momento en el que el mercado solo puede subir. Por esta razón, una mentalidad contraria es excelente para saber si una acción en particular tiene o no tocado fondo.

Los malos tiempos hacen buenas compras

Históricamente, los inversores contrarios han hecho sus mejores inversiones durante tiempos de agitación del mercado. Durante el accidente de 1987 (también conocido como "Lunes Negro"), el Dow Jones cayó un 22% en un día en los EE. UU.

En 1973-1974 mercado bajista, el mercado perdió un 45% en unos 22 meses. Los ataques del sept. El 11 de septiembre de 2001 también resultó en una caída considerable del mercado. La lista sigue y sigue, pero esos son tiempos en los que los contrarios encontraron sus mejores inversiones.

El mercado bajista de 1973-1974 le dio a Warren Buffett la oportunidad de comprar una participación en el Washington Post. Compañía, una inversión que posteriormente se incrementó en más de 100 veces el precio de compra, eso es antes de dividendos están incluidos. En ese momento, Buffett dijo que estaba comprando acciones de la empresa con un gran descuento, como lo demuestra el hecho de que la empresa podría haber "vendido el (Post) activos a cualquiera de los 10 compradores por no menos de $ 400 millones, probablemente apreciablemente más ". Mientras tanto, The Washington Post Company tenía solo $ 80 millones Tapa del mercado en el momento. En 2013, la compañía fue vendida al CEO y fundador multimillonario de Amazon, Jeff Bezos, por 250 millones de dólares en efectivo.

Después del Sept. 11 ataques terroristas, el mundo dejó de volar por un tiempo. Suponga que en este momento ha realizado una inversión en Boeing (licenciado en Letras), uno de los mayores constructores de aviones comerciales del mundo. Las acciones de Boeing no tocaron fondo hasta aproximadamente un año después de septiembre. 11, pero a partir de ahí, su valor aumentó más de cuatro veces durante los próximos cinco años. Claramente, aunque Sept. Undécimo agrio el sentimiento del mercado sobre la industria de las aerolíneas durante bastante tiempo, aquellos que hicieron su investigación y estaban dispuestos a apostar a que Boeing sobreviviría fueron bien recompensados.

También durante ese tiempo, Marty Whitman, gerente del Third Avenue Value Fund, compró bonos de K-Mart antes y después de que solicitó bancarrota protección en 2002. Solo pagó unos 20 centavos de dólar por los bonos. Aunque por un tiempo pareció que la compañía cerraría sus puertas para siempre, Whitman estaba reivindicado cuando la empresa salió de la quiebra y sus bonos se cambiaron por acciones en el nuevo K-Mart. Las acciones subieron mucho más en los años posteriores a la reorganización antes de ser absorbido por Sears (SHLD), con una buena ganancia para Whitman.

Sir John Templeton dirigió el Templeton Growth Fund desde 1954 hasta 1992, cuando lo vendió. Cada $ 10,000 invertidos en el fondo Acciones clase A en 1954 habría crecido a $ 2 millones en 1992, con dividendos reinvertidos, o una anualizado retorno de alrededor del 14,5%. Templeton fue pionero inversión internacional. También fue un serio inversor contrario, que compraba países y empresas cuando, según su principio, llegaban al "punto del máximo pesimismo".

Como ejemplo de esta estrategia, Templeton compró acciones de todas las empresas públicas europeas al comienzo de la Segunda Guerra Mundial en 1939, incluidas muchas que estaban en quiebra. Para empezar, hizo esto con dinero prestado. Después de cuatro años, vendió las acciones con una gran ganancia.

Los riesgos de la inversión contraria

Mientras que los inversores contrarios más famosos pusieron mucho dinero en juego, nadaron contra la corriente de los opinión y salieron en la cima, también hicieron una investigación seria para asegurarse de que la multitud estaba realmente equivocado. Por lo tanto, cuando una acción cae en picada, esto no hace que un inversor contrario a invertir orden de compra, pero para averiguar qué ha provocado la caída de las acciones y si la caída en el precio es justificado.

Averiguar qué acciones en dificultades comprar y venderlas una vez que la empresa se recupere es la principal apuesta para los inversores contrarios. Esto puede llevar a que los valores generen ganancias mucho más altas de lo habitual. Sin embargo, ser demasiado optimista sobre las acciones publicitadas puede tener el efecto contrario.

La línea de fondo

Si bien cada uno de estos inversores contrarios exitosos tiene su propia estrategia para valorar inversiones potenciales, todos tienen una estrategia en común: dejan que el mercado les traiga las ofertas, en lugar de perseguir ellos.