¿Qué es una probabilidad predeterminada?

¿Qué es la probabilidad de incumplimiento?

La probabilidad de incumplimiento es la probabilidad durante un período específico, generalmente un año, de que un prestatario no pueda realizar los pagos programados. Se puede aplicar a una variedad de diferentes gestión de riesgos o escenarios de análisis crediticio. También llamada probabilidad de incumplimiento (PD), depende, no solo de las características del prestatario, sino también del entorno económico.

Los acreedores suelen querer un mayor tasa de interés para compensar el mayor riesgo de incumplimiento. Métricas financieras, como los flujos de efectivo relacionados con la deuda, los ingresos o las tendencias de los márgenes operativos, y el uso de aprovechar—Son consideraciones comunes al evaluar el riesgo. La capacidad de una empresa para ejecutar un plan de negocios y la voluntad de pago de un prestatario a veces también se tienen en cuenta en el análisis.

Comprensión de la probabilidad de incumplimiento

Las personas a veces se encuentran con el concepto de probabilidad de incumplimiento cuando compran una residencia. Cuando un comprador de vivienda solicita una hipoteca sobre una

bienes raíces, el prestamista realiza una evaluación de los riesgo predeterminado, según su puntaje crediticio y recursos financieros. Cuanto mayor sea la probabilidad estimada de incumplimiento, mayor será la tasa de interés que se ofrecerá al prestatario. Para los consumidores, una puntuación FICO implica una probabilidad particular de incumplimiento.

Para las empresas, la probabilidad de incumplimiento está implícita en su calificación crediticia. Las PD también se pueden estimar utilizando datos históricos y técnicas estadísticas. PD se utiliza junto con "pérdida dado el incumplimiento"(LDG) y"exposición por defecto"(EAD) en una variedad de modelos de gestión de riesgos para estimar las posibles pérdidas que enfrentan los prestamistas. Generalmente, cuanto mayor sea la probabilidad de incumplimiento, mayor será la tasa de interés que el prestamista le cobrará al prestatario.

Alto rendimiento vs. Deuda de bajo rendimiento

La misma lógica entra en juego cuando los inversores compran y venden valores de renta fija sobre el Mercado abierto. Las empresas que tienen liquidez en efectivo y tienen una baja probabilidad de incumplimiento podrán emitir deuda a tasas de interés más bajas. Los inversores que operen con estos bonos en el mercado abierto los valorarán con una prima en comparación con la deuda más riesgosa. En otras palabras, los bonos más seguros tendrán un rendimiento menor.

Si la salud financiera de una empresa empeora con el tiempo, los inversores en el mercado de bonos se ajustarán al mayor riesgo y negociarán los bonos a precios más bajos y, por lo tanto, rendimientos más altos (porque los precios de los bonos se mueven en sentido contrario a los rendimientos). Los bonos de alto rendimiento tienen la mayor probabilidad de incumplimiento y, por lo tanto, pagan un alto rendimiento o tasa de interés. En el otro extremo del espectro están los bonos del gobierno como Valores del Tesoro de EE. UU., que normalmente pagan los rendimientos más bajos y tienen el menor riesgo de incumplimiento; los gobiernos siempre pueden imprimir más dinero para pagar la deuda.