¿Qué es el interés acumulado y por qué tengo que pagarlo cuando compro un bono?

La cantidad de interés ganado sobre una deuda, como un bono, pero aún no cobrado, se llama interés acumulado. Los intereses se acumulan desde la fecha en que se emite un préstamo o cuando se realiza el cupón de un bono.

A vínculo representa un obligación de deuda mediante el cual el propietario (el prestamista) recibe una compensación en forma de pago de intereses. Estos pagos de intereses, conocidos como cupones, normalmente se pagan cada seis meses. Durante este período, la propiedad de los bonos se puede transferir libremente entre inversores.

Entonces surge un problema sobre la cuestión de la propiedad de los pagos de intereses. Solo el propietario registrado puede recibir el pago del cupón, pero el inversionista que vendió el bono debe ser compensado por el período de tiempo durante el cual fue propietario del bono. En otras palabras, al dueño anterior se le debe pagar el interés que devengó antes de la venta.

El interés pagado por un bono es una compensación por el dinero prestado al prestatario o emisor; este dinero prestado se denomina capital. El monto principal se reembolsa al tenedor del bono al vencimiento. Al igual que en el caso del cupón o pago de intereses, quien sea el propietario legítimo del bono en el momento del vencimiento recibirá el monto principal. Si el bono se vende antes del vencimiento en el mercado, el vendedor recibirá el valor de mercado del bono.

El ajuste por intereses devengados es, por tanto, la cantidad adicional de intereses que se paga al propietario de un bono u otro valor de renta fija. El monto pagado es igual al saldo de intereses devengados desde la última fecha de pago del bono.

Intereses devengados y mercado de bonos

Al comprar bonos en el mercado secundario, el comprador deberá pagar los intereses devengados al vendedor como parte del precio total de compra. Un inversor que compra un bono en algún momento entre el último pago del cupón y el próximo pago del cupón recibir el interés total en la fecha programada de pago del cupón dado que será el tenedor de bonos de registro. Sin embargo, dado que el comprador no ganó todos los intereses acumulados durante este período, debe pagar al vendedor del bono la parte del interés que ganó el vendedor antes de vender el bono.

Por ejemplo, suponga que un bono tiene un cupón fijo que se pagará semestralmente el 1 de junio y el 1 de diciembre. 1 cada año. Si un tenedor de bonos vende este bono en oct. 1, el comprador recibe el pago completo del cupón en la próxima fecha del cupón programada para diciembre. 1. En este caso, el comprador deberá abonar al vendedor los intereses devengados del 1 de junio al 1 de octubre. 1. Generalmente, el precio de un bono incluye los intereses devengados; este precio se llama el total o precio sucio.

Intereses devengados y bonos convertibles

Un bono convertible tiene una opción incorporada que le da al tenedor de bonos el derecho a convertir su bono en el capital de la compañía emisora ​​o subsidiaria. Un bono convertible que paga intereses hará pagos de cupones a los tenedores de bonos durante el tiempo que se mantenga el bono.

Una vez que el bono se ha convertido en acciones del emisor, el tenedor del bono deja de recibir pagos de intereses. En el momento en que un inversionista convierte un bono convertible, generalmente se realizará un último pago parcial al tenedor del bono para cubrir el monto acumulado desde la última fecha de pago registrada.

Por ejemplo, suponga que los intereses de un bono están programados para pagarse el 1 de marzo y el 1 de septiembre. 1 cada año. Si un inversor convierte sus tenencias de bonos en acciones el 1 de julio, se le pagarán los intereses acumulados del 1 de marzo al 1 de julio. Este pago de intereses final es el ajuste de intereses devengados.

Ejemplo de interés acumulado sobre un bono

Suponga que el inversionista A compra un bono en el mercado primario con un valor nominal de $ 1,000 y un cupón del 5% pagado semestralmente. Después de 90 días, el inversor A decide vender el bono al inversor B. La cantidad que el inversionista B tiene que pagar es el precio actual del bono más los intereses acumulados, que es simplemente el pago regular ajustado por el tiempo que el inversionista A mantuvo el bono.

En este caso, el bono sería de $ 50 durante todo el año ($ 1,000 x 5%), y el inversor A mantuvo el bono durante 90 días, que es una cuarta parte del año registrado, o el 25% (calculado por 90/360). Entonces, el interés acumulado termina siendo $ 12.50 ($ 50 x 25%). Por tanto, el inversor B tendrá que pagarle al inversor A el valor del bono en el mercado, más $ 12,50 de interés acumulado.