¿Qué es la teoría de las tejas?

¿Qué es la teoría de las tejas?

La teoría de la teja describe el comportamiento de un corredor de bolsa teórico que mantiene una buena ética y una buena conducta al realizar transacciones con valores. La teoría de la teja se refiere a los estándares de conducta profesional de los agentes de bolsa e informa la regulación de los mercados financieros en los Estados Unidos. La teoría sostiene que, una vez que comienzan a anunciar sus servicios al público, corredores de bolsa son responsables de adherirse a las mejores prácticas de la industria de servicios financieros.

Específicamente, estas mejores prácticas requieren que los corredores de bolsa revelen completamente toda la información relevante a sus clientes con respecto a la valores que venden, especialmente en lo que se refiere al precio de esos valores y cualquier compensación especial recibida por el corredor por su venta.

Comprender la teoría de las tejas

La palabra "teja" en el término teoría de la teja se deriva de una analogía que es relevante para los negocios minoristas tradicionales: si una tienda minorista "cuelga una teja" para mostrar que está abierto al público, los clientes de ese negocio pueden esperar que la tienda trate de manera justa a sus clientes y cumpla con todas las leyes necesarias y regulaciones.

Por extensión, también se espera que las firmas de corredores de bolsa que "cuelgan una teja" en el mercado de servicios financieros se comporten de manera ética y transparente.

El primer uso del término surgió en un caso legal de 1939 que involucró al Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEGUNDO).Este caso involucró a un corredor de bolsa que se descubrió que actuó de manera poco ética al cobrar de más a sus clientes y no educarlos sobre los precios de mercado prevalecientes de los valores que vendió. El juez, en este caso, se puso del lado de la SEC, confirmando la decisión de la SEC de revocar la licencia del corredor de bolsa para operar.

Esta sentencia inicial se ha reproducido en varios casos judiciales posteriores. Por esta razón, la teoría de las tejas sigue siendo relevante en los mercados financieros de hoy.

Para evitar la apariencia o acusación de irregularidades, los corredores de bolsa deben asegurarse de que los precios cobrados a sus clientes sean dentro de un rango razonable, en comparación con el precio de mercado general de esos valores, y que sus clientes conocen esos valores del mercado general precios.

Teoría de las tejas y deber fiduciario

En esencia, la lección clave de la teoría de las tejas es que los corredores de bolsa siempre deben actuar como si tuvieran un deber fiduciario hacia sus clientes (incluso en casos en los que técnicamente no sean los fiduciarios de sus clientes).

Un fiduciario es una persona u organización que actúa en nombre de otra persona o personas, anteponiendo los intereses de sus clientes a los propios, con el deber de preservar buena fe y confianza. Por lo tanto, ser un fiduciario requiere estar obligado tanto legal como éticamente a actuar en el mejor interés del otro.

Se espera que los profesionales financieros que son fiduciarios actúen en el mejor interés de sus clientes y también brinden sugerencias honestas y responsables relacionadas con los valores.

Ejemplo de la teoría de las tejas

Edward es el dueño de un inescrupuloso firma de corretaje llamado XYZ Securities. Diseñó cuidadosamente el espacio de su oficina y el marketing profesional para proyectar la apariencia de integridad y altos estándares profesionales. Sin embargo, no actúa de manera profesional o ética cuando trata con los clientes.

Específicamente, Edward busca deliberadamente atraer clientes con una educación financiera muy limitada. Al cotizar a esos clientes sobre valores potenciales para comprar, tiene cuidado de restringir su acceso a información sobre productos alternativos similares con el fin de cobrar de más a sus clientes por esos productos tanto como posible.

Además, Edward regularmente busca ganar premios especiales. comisiones, sobornos, y otras formas similares de compensación sin informar clara o completamente a sus clientes sobre esos arreglos.

Si la firma de Edward fuera demandada por uno de sus clientes, es muy probable que se descubra que está violando la teoría de las tejas. Basado en casos similares en el pasado, parece probable que Edward pueda perder su licencia para operar como corredor de bolsa.