Depositoorium Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Mis on depositooriumi usaldus- ja kliirimiskorporatsioon (DTCC)?

The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) on 1999. aastal asutatud Ameerika finantsteenuste ettevõte, mis pakub finantsturgudele kliiring- ja arveldusteenuseid. Kui DTCC loodi 1999. aastal, ühendas see hoiuste usaldusühingu (DTC) ja riikliku väärtpaberite kliirimiskorporatsiooni (NSCC) ülesanded. NSCC on praegu DTCC tütarettevõte.

Depoopanga usaldus- ja kliirimiskorporatsiooni (DTCC) tööpõhimõte

DTCC töötleb iga päev triljoneid dollareid väärtpabereid. Erinevate börside ja aktsiaplatvormide tsentraliseeritud arvelduskojana arveldab DTCC ostjate ja väärtpaberite müüjad ning mängib olulist rolli maailma finantside automatiseerimisel, tsentraliseerimisel, standardiseerimisel ja ühtlustamisel turgudel.

Näiteks kui investor esitab tellimuse oma maakleri kaudu - ja tehing toimub selle maakleri ja teise maakleri vahel või sarnane finantsalane professionaal - teave selle tehingu kohta saadetakse arvelduskojale NSCC -le (või samaväärsele arvelduskojale) teenused.

Pärast seda, kui NSCC on tehingu töödelnud ja registreerinud, esitavad nad aruande kaasatud maakleritele ja finantsspetsialistidele. See aruanne sisaldab nende väärtpaberite netopositsioone pärast tehingut ja raha, mis tuleb tasuda kahe osapoole vahel.

Sel hetkel annab NSCC DTCC -le arveldusjuhised; DTCC kannab väärtpaberite omandiõiguse üle müüva maakleri kontolt ostu sooritanud maakleri kontole. DTCC vastutab ka raha kandmise eest ostva maakleri kontolt müügi teinud maakleri kontole. Maakler vastutab seejärel oma kliendi kontol sobivate kohanduste tegemise eest. Kogu see protsess toimub tavaliselt tehingu toimumise päeval. Institutsionaalsete investorite jaoks on protsess sarnane jaeinvestorite jaoks.

DTCC arveldab enamiku USA väärtpaberitehingutest Arveldus on väärtpaberitehingute lõpuleviimisel oluline samm. Tagades tehingute nõuetekohase ja õigeaegse teostamise, suurendab arveldusprotsess investorite usaldust ja vähendab tururiski; õigeaegsed ja täpsed tehingud tagavad, et investorid ei kaota oma raha maksevõimeliste maaklerfirmade või muude vahendajatega.

DTCC pakub kliirimis-, arveldus- ja teabeteenuseid mitmesugustele väärtpaberitoodetele, sealhulgas valitsusele ja hüpoteegiga tagatud väärtpaberid, ettevõtete ja omavalitsuste võlakirjad, tuletisinstrumendid, investeerimisfondid, rahaturuinstrumendid, alternatiivsed investeerimistooted ja kindlustus tooted.

Mõnikord võivad arveldusettevõtted teenida kliiringutasud tegutsedes kaubanduse kolmanda osapoolena. Näiteks võib arvelduskoda saada ostjalt sularaha ja müüjalt väärtpabereid või futuurlepinguid. Seejärel korraldab arveldusettevõte börsi ja kogub selle teenuse eest tasu. Tasu suurus sõltub tehingu suurusest, nõutava teenuse tasemest ja kaubeldava instrumendi tüübist. Investorid, kes teevad mitu tehingut päevas, võivad teenida märkimisväärseid tasusid. Konkreetselt futuurlepingute puhul võivad investoritele koguneda kliiringutasud, kuna pikad positsioonid võivad jaotada lepingutasu pikema aja jooksul.

Depositooriumi usaldusfirma (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)

National Securities Clearing Corporation, mis on praegu DTCC tütarettevõte, asutati algselt 1976. aastal. Enne NSCC asutamist suleti börsid kord nädalas, et täita paberi töötlemise pikk ülesanne aktsiatunnistused. Suur kauplemismaht oli valdav maaklerfirmade jaoks ja paljud otsustasid sulgeda igal kolmapäeval (lisaks kauplemisaegade lühendamisele teistel nädalapäevadel).

Maaklerid pidid sertifikaate füüsiliselt vahetama, mis nõudis inimestelt sertifikaatide ja tšekkide kandmist. Väärtpaberite ülekandmise protsess sõltus suuresti ka füüsilisest arvestusest. Füüsiliste aktsiatunnistuste vahetamine oli keeruline, ebaefektiivne ja üha kallim.

Selle probleemi lahendamiseks tehti kaks muudatust: esiteks soovitati kõik paberkandjal sertifikaadid hoida ühes tsentraliseeritud kohas ja et protsess automatiseeritaks, pidades elektroonilist arvestust kõigi sertifikaatide kohta, mis näitasid omandiõiguse muutusi ja muid väärtpabereid tehinguid. See viis 1973. aastal lõpuks depositooriumifirma (DTC) arendamiseni.

Teiseks, mitmepoolne tasaarveldus tehti ettepanek. Mitmepoolses tasaarveldusprotsessis korraldavad mitmed osapooled tehingute summeerimise (mitte nende individuaalse arveldamise). Kogu see tasaarveldustegevus on tsentraliseeritud, et vähendada arvete ja maksete arvelduste summat. Vastuseks sellele mitmepoolse tasaarvelduse ettepanekule moodustati NSCC 1976. aastal.