Kuidas saab EV/EBITDA -d kasutada koos hinna ja kasumi suhtega (P/E)?

EV/EBITDA kordajat ja hinna ja kasumi suhet (P/E) kasutatakse koos, et anda täielikum ja täielikum analüüs ettevõtte finantsseisundi ning tuleviku tulude ja kasvu väljavaadete kohta. Mõlemad suhtarvud kasutage ettevõtet analüüsides teistsugust lähenemisviisi ja pakkuge välja erinevaid vaatenurki selle finantsolukorra kohta.

EV/EBITDA suhe

EBITDA tähistab tulu enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni. EBITDA arvutatakse enne teiste tegurite, näiteks intresside ja maksude arvestamist. See ei hõlma ka amortisatsiooni, mis on sularahata kulud. Seetõttu võib mõõdik anda selgema pildi ettevõtte finantstulemustest. Mõnel juhul kasutatakse seda alternatiivina

netotulu ettevõtte kasumlikkuse hindamisel.

EV/EBITDA suhte teine ​​komponent on ettevõtte väärtus (EV). See on ettevõtte omakapitali väärtuse või turukapitalisatsiooni summa pluss tema võlg, millest on lahutatud raha. EV -d kasutatakse tavaliselt ettevõtte võimaliku väljaostmise või ülevõtmise hindamisel. EV/EBITDA suhe arvutatakse, jagades EV EBITDA -ga, et saavutada tulude kordaja, mis on põhjalikum kui P/E suhe.

The EV/EBITDA suhe võrdleb ettevõtte ettevõtte väärtust selle kasumiga enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni. Seda mõõdikut kasutatakse laialdaselt hindamisvahendina; see võrdleb ettevõtte väärtust, sealhulgas võlgu ja kohustusi, tegeliku sularahakasumiga. Madalamad suhtarvud näitavad, et ettevõte on alahinnatud.

EV/EBITDA suhte puudused

EV/EBITDA suhtarvul on aga oma puudused. Suhtarv ei sisalda kapitalikulutused, mis mõne tööstusharu jaoks võib olla märkimisväärne. Selle tulemusel võib see luua soodsama mitmekordse, kui neid kulusid ei arvestata. Kapitalistruktuuri muutusi mitte kajastades võimaldab see suhe analüütikutel ja investoritel siiski erineva kapitalistruktuuriga ettevõtteid täpsemalt võrrelda.

EV/EBITDA ei sisalda ka sularahata kulusid, nagu amortisatsioon ja kulum. Investorid on sageli vähem mures sularahata kulude pärast ning keskenduvad rohkem rahavoogudele ja olemasolevale käibekapitalile.

Hinna ja kasumi suhe (P/E)

The hinna ja tulu vahel (P/E) suhtarv on aktsia turuhinna suhe kasum aktsia kohta (EPS). P/E suhe on üks enim kasutatud ja aktsepteeritud hindamismõõdikuid ning pakub investoritele võrdlust ettevõtte praeguse aktsiahinna ja summa vahel, mida ettevõte teenib aktsia kohta. P/E suhe on kõige kasulikum, kui võrrelda ainult sama tööstusharu ettevõtteid või võrrelda ettevõtteid üldise turuga.

Lõppkokkuvõttes on see näitaja ideaalne, et aidata investoritel täpselt mõista, mida turg on valmis ettevõtte kasumi eest maksma. Seega kujutab P/E suhe turu üldist konsensust ettevõtte tulevikuväljavaadete osas. Madal P/E suhe näitab, et turg ootab ettevõtte ja selle tööstuse väiksemat kasvu või võib -olla makromajanduslikke tingimusi, mis võivad ettevõttele kahjulikud olla. Sel juhul müüb madala P/E suhtega aktsia tavaliselt maha, sest investorid ei arva, et praegune hind seda õigustab tulude hinnang.

Hinna ja kasumi suhte puudused (P/E)

Kõrge P/E suhe näitab üldiselt, et turg ootab aktsiahindade jätkuvat tõusu. Ettevõtete võrdlemisel võivad investorid eelistada neid, kellel on kõrge P/E suhe, madalama suhtega. Kuid see suhe võib olla ka eksitav. Suured suhtarvud võivad tuleneda ka liiga optimistlikest prognoosidest ja aktsiate ülehindamisest. Samuti on tulude näitajaid lihtne manipuleerida, kuna P/E suhe võtab arvesse sularahata objekte.

Lisaks võib madal P/E suhe tähendada, et ettevõte on alahinnatud ja kujutab endast nutikale investorile võimalust osta, kui hind on madal.

Alumine rida

Edukad aktsiaanalüütikud vaatavad harva vaid ühte mõõdikut, et teha kindlaks, kas ettevõte on hea investeering. Nagu oleme näinud EV/EBITDA ja P/E suhtarvude puhul, on igal mõõdikul plusse ja miinuseid. Arvud, mida need suhtarvud toodavad, tähendavad vähe, ilma tõlgendamiseta ja järelemõtlemata paljudest muudest teguritest, mis võivad mõjutada ettevõtte kasumlikkust ja tulevasi tulemusi. Koos kasutatuna võivad mõlemad mõõdikud anda investorile hea lähtepunkti ja väärtuslikku teavet tervikliku teabe osana varude analüüs.