Mida "N/A" tähendab ettevõtte P/E suhte puhul?

Investoritel on saadaval palju erinevaid tööriistu, mis aitavad neil hinnata ettevõtteid, nende tulemuslikkust ja investeerimisvõimaluste elujõulisust. Nende tööriistade hulgas on hinna ja kasumi suhe (P/E suhe). Isa Benjamin Graham väärtuslik investeeriminekirjeldas seda tööriista kui ühte kiireimat viisi aktsia elujõulisuse ja kasvupotentsiaali määramiseks. Aga mis juhtub, kui ettevõttel pole P/E suhet? Kuidas peaksite seda investorina analüüsima?

P/E suhte arvutamine

Investorid ja analüütikud vaatavad sageli ettevõtte P/E suhet, et hinnata, kui aktsia on olemas ülehinnatud

või alahinnatud võrreldes konkurentide ja laiema turuga. Lihtsamalt öeldes on P/E suhe see, mida investor maksab ettevõtte kasumi 1 dollari eest.

P/E suhe arvutatakse varude osana praegune hind turul jagatud temaga kasum aktsia kohta (EPS):

P/E suhe = turuväärtus aktsia kohta ÷ kasum aktsia kohta

P/E suhe võimaldab kiiresti võrrelda õunu ja õunu erinevate varude vahel, mis on samas tööstussektoris või samas varus erinevatel perioodidel.

P/E suhe väljendatakse tavaliselt kordajana. Näiteks kui ettevõtte P/E suhe on 15x, näitab see, et tema aktsiatega kaubeldakse 15 korda tulud. Kui selle ettevõtte otsese konkurendi P/E suhe on 10x, võib julgelt eeldada, et see ettevõte on parem osta kui kõrgema hinnaga 15x P/E aktsia.

Kuid mõnikord ei ole neid suhteid olemas ja neid väljendatakse N/A -na.

Kuidas ettevõtted saavad P/E suhte jaoks "N/A"

N/A, mis tähistab mittekohaldatavat või pole saadaval, esitatakse mõnikord aktsia P/E suhtarvuna. Turvalisuse huvides märkate neid diagrammil sageli. See võib tähendada ühte kahest asjast.

Esimene ja lihtsaim seletus on see, et aruandluse ajal pole lihtsalt andmeid saadaval. See on nii äsja börsil noteeritud ettevõttega nagu an esmane avalik pakkumine (IPO), kes pole veel oma tulude aruannet avaldanud.

Teine (ja levinum) põhjus on see, et aktsia P/E suhe on arvutamisel negatiivne. Negatiivsed P/E suhtarvud on matemaatiliselt võimalikud, kuid kuna rahandusringkonnad neid üldiselt ei aktsepteeri, esitatakse need tavaliselt "N/A" või ei kehti.

Aktsial ei saa turul olla negatiivset hinda. P/E suhte negatiivne osa tuleneb asjaolust, et ettevõtte EPS on negatiivne. Kui ettevõtte tulu on perioodi kohta täpselt 0 dollarit, kuvatakse ka NA, kuna te ei saa nulliga jagada.

Kuidas käsitleda "N/A" P/E suhet

Mida siis teha, kui puutute kokku ettevõttega, mille P/E suhe on N/A?

Investorid võivad tõlgendada "N/A" nägemist ettevõtte aruandlusena puhaskahjum. Nad peaksid teadma, et ostavad raha kaotanud ettevõtte aktsiaid. Loomulikult ei ole see alati põhjust muretsemiseks.

Pooljuhi-, biotehnoloogia- või internetisektori suure kasvuga ettevõtted kaotavad sageli raha esimese paari aasta jooksul aastat, kui nad kogevad kiiret laienemist või kasvu, suurendavad oma kliendibaasi ning arendavad uusi tooteid ja turgudel. Eeldatakse, et ettevõte teenib kasumit, kuid lühikese aja jooksul peavad nad kasvu ja tulude kiirendamiseks sularaha põletama. Amazon on suurepärane näide ettevõttest, mis kaotas aasta -aastalt raha, kuid on siiski oma aktsia hinna ja turu poolest kõrgel kohal turukapitalisatsioon.

Ettevõtted, kelle P/E suhe on N/A, võivad siiski näidata ka probleeme. Kui ettevõttel on ajalooliselt olnud kasumit ja siis muutub see negatiivseks, võib see tähendada, et nad on finantsraskustes või suremas.

Alumine rida

Kui investor näeb, et ettevõttel on P/E suhe N/A, võib see olla hoiatusmärk, et ettevõte on finantshädas. See võib tähendada ka seda, et see on investeerimismaailma jaoks liiga uus. Ausalt öeldes on P/E suhe vaid üks paljudest mõõdikutest fundamentaalne analüüs. Selle tõlgendust tuleks võtta koos teiste finantssuhtarvude, tööstusharu suundumuste, eakaaslaste ajaloolise tulemuslikkuse ja turuga tervikuna.