Kelly varade jaotamise ja rahahalduse kriteerium

Investorid kuulevad sageli mitmekesistamise tähtsusest ja sellest, kui palju raha peaksid nad igasse aktsiasse või sektorisse panema. Need on kõik küsimused, mida saab rakendada a raha juhtimine süsteem, näiteks Kelly kriteerium, üks paljudest eraldamismeetoditest, mida saab kasutada raha tõhusaks haldamiseks. Seda süsteemi nimetatakse ka Kelly strateegiaks, Kelly valemiks või Kelly panuseks.

Selles artiklis kirjeldatakse, kuidas see süsteem töötab ja kuidas investorid selle valemi abil abistavad varade jaotamine ja raha haldamine.

Võtmekohad

Kelly kriteerium on matemaatiline valem, mis aitab investoritel ja mänguritel arvutada, kui suure osa oma rahast nad peaksid igale investeeringule või panusele eraldama.
Kelly kriteeriumi lõi Bell Labsi teadlane John Kelly, kes töötas algselt välja valemi, et analüüsida kaugekõnede signaali müra.
Protsent, mida Kelly võrrand toodab, kujutab endast positsiooni suurust, mille investor peaks võtma, aidates seeläbi kaasa portfelli hajutamisele ja raha haldamisele.

instagram viewer

Kelly kriteeriumi ajalugu

John Kelly, kes töötas AT&T Bell Laboratory'is, töötas selle algselt välja Kelly kriteerium et aidata AT&T-l kaugete telefonisignaalide müraga seotud probleemides. Varsti pärast seda avaldati meetod 1956. aastal nimega "A New Interpretation of Information Rate".

Kuid hasartmängude kogukond sai sellest tuule ja mõistis oma potentsiaali optimaalsena kihlvedude süsteem hobuste võidusõidus. See võimaldas mänguritel pikas perspektiivis oma pangakontot suurendada. Tänapäeval kasutavad paljud seda üldise rahahaldussüsteemina nii hasartmängude kui ka investeerimise jaoks.

Kelly kriteeriumi strateegia on teadaolevalt populaarne suurte investorite, sealhulgas Berkshire Hathaway strateegia seas Warren Buffet ja Charlie Munger koos legendaarse võlakirjakaupleja Bill Grossiga.

Kelly kriteeriumi põhitõed

Kelly kriteeriumil on kaks põhikomponenti. Esimene on võidu tõenäosus või tõenäosus, et iga tehing tagastab positiivse summa. Teine on võidu/kaotuse suhe. See suhe on kogu positiivne kaubandussumma jagatuna kogu negatiivse kaubandussummaga.

Need kaks tegurit lisatakse Kelly võrrandisse:

$\begin{matrix} K. % = W. - \frac{(1. - W.)}{R.} \\ kus: \\ K. % = Kelly protsent. \\ W. = Võidu tõenäosus. \\ R. = Võidu/kaotuse suhe. \end{matrix}$ kus:K%=W−R(1−W)K%=Kelly protsentW=Võidu tõenäosusR=Võidu/kaotuse suhe

Võrrandi väljund, K%, on Kelly protsent, millel on erinevaid reaalseid rakendusi. Mängurid saavad oma panuste suuruse optimeerimiseks kasutada Kelly kriteeriumi. Investorid saavad selle abil kindlaks teha, kui suur osa nende portfellist tuleks igale investeeringule eraldada.

Kasutusele võtmine

Investorid saavad Kelly süsteemi kasutada, järgides neid lihtsaid samme:

Juurdepääs oma viimasele 50–60 tehingule. Seda saate teha lihtsalt oma küsimusega maakler või kontrollides oma hiljutisi maksudeklaratsioone, kui nõudsite kõiki oma tehinguid. Kui olete arenenum kaupleja, kellel on arenenud kauplemissüsteem, siis lihtsalt tagasitesti süsteemi ja võtke need tulemused. Kelly kriteerium eeldab siiski, et kauplete samamoodi nagu varemgi.
Arvutage "W" - võidutõenäosus. Selleks jagage positiivse summa tagastanud tehingute arv tehingute koguarvuga (nii positiivsed kui ka negatiivsed). See number on parem, kui see läheneb ühele. Iga number üle 0,50 on hea.
Arvutage "R" - võidu/kaotuse suhe. Tehke seda, jagades keskmine kasum positiivsetest tehingutest negatiivsete tehingute keskmise kaotusega. Kui teie keskmine kasum on suurem kui keskmine kahjum, peaks teil olema number suurem kui üks. Vähem kui ühe tulemus on hallatav seni, kuni kaotatud tehingute arv jääb väikeseks.
Sisestage need arvud ülaltoodud Kelly võrrandisse.
Salvestage Kelly protsent, mille võrrand tagastab.

Tulemuste tõlgendamine

Protsent (arv väiksem kui üks), mille võrrand toodab, kujutab endast positsioonide suurust, mille peaksite võtma. Näiteks kui Kelly protsent on 0,05, peaksite võtma oma portfelli igas aktsias 5% positsiooni. Sisuliselt annab see süsteem teile teada, kui palju peaksite mitmekesistada.

Süsteem nõuab siiski tervet mõistust. Üks reegel, mida meeles pidada, olenemata sellest, mida Kelly protsent teile võib öelda, on siduda ühe aktsiaga mitte rohkem kui 20% kuni 25% oma kapitalist. Kui eraldada rohkem kui see, on palju rohkem investeerimisrisk kui enamik inimesi peaks võtma.

Kas Kelly kriteerium on tõhus?

See süsteem põhineb puhtal matemaatikal. Kuid mõned inimesed võivad küsida, kas see algselt telefonide jaoks välja töötatud matemaatika on selles tõhus aktsiaturg või hasartmängude areenid.

Näidates konkreetse konto simuleeritud kasvu, mis põhineb puhtal matemaatikal, saab aktsiagraafik näidata selle süsteemi tõhusust. Teisisõnu, need kaks muutujat tuleb õigesti sisestada ja eeldada, et investor suudab sellist tootlust säilitada.

Miks kõik raha ei tee?

Ükski rahahaldussüsteem pole täiuslik. See süsteem aitab teil mitmekesistada oma portfelli tõhusalt, kuid on palju asju, mida see ei suuda. See ei saa teie jaoks võita aktsiaid ega ennustada äkilist turukrahhid (kuigi see võib lööki kergendada). Turgudel on alati teatud hulk õnne või juhuslikkust, mis võivad teie tulusid muuta.

Alumine rida

Rahahaldus ei saa tagada, et teenite alati tähelepanuväärset tulu, kuid see võib aidata teil piirata oma kahjumit ja maksimeerida kasumit tõhusa mitmekesistamise kaudu. Kelly kriteerium on üks paljudest mudelitest, mida saab kasutada mitmekesistamiseks.