Informatsioonikoefitsiendi (IC) määratlus

Mis on teabekoefitsient (IC)?

Teabekoefitsient (IC) on meede, mida kasutatakse oskuste hindamiseks investeerimisanalüütik või aktiivne portfellihaldur. Teabekoefitsient näitab, kui tihedalt vastavad analüütiku finantsprognoosid tegelikele finantstulemustele. IC võib olla vahemikus 1,0 kuni -1,0, kusjuures -1 näitab, et analüütiku prognoosid ei ole seotud tegelike tulemustega, ja 1 näitab, et analüütiku prognoosid vastasid ideaalselt tegelikele tulemustele.

IC valem on

$\begin{array}{c}\text{IC.}=(2.\times \text{Proportsioon Õige.})-1.\\ \text{kus:}\\ \text{Proportsioon Õige.}=\text{Tehtud ennustuste osakaal.}\\ \text{analüütik õigesti.}\end{array}$

\ algus {joondatud} & \ tekst {IC} = (2 korda \ tekst {proportsioon korrektne}) - 1 \\ & \ textbf {kus:} \\ & \ text {Proportion Correct} = \ text {Ennustuste proportsioon} \\ & \ text {õigesti analüütik} \\ \ lõpp {joondatud} ​IC=(2×Proportsioon Õige)−1kus:Proportsioon Õige=Tehtud ennustuste osakaalanalüütik õigesti​

Teabe koefitsiendi selgitamine

Teabekoefitsient kirjeldab korrelatsiooni prognoositud ja tegeliku aktsiatulu vahel, mida mõnikord kasutatakse finantsanalüütiku panuse mõõtmiseks. IC +1,0 näitab täiuslikku lineaarset suhet ennustatud ja tegeliku tootluse vahel, samas kui IC 0,0 näitab lineaarse seose puudumist. IC -1,0 näitab, et analüütik ei suuda alati õiget ennustust teha.

Informatsioonikoefitsiendi (IC) skoor +1,0 lähedal näitab, et analüütikul on suured prognoosimisoskused. Kuid tegelikult, kui "õige" määratluse kohaselt on analüütiku ennustus vastavuses tegelike tulemuste suunaga (üles või alla), siis on tõenäosus prognoosi õigeks saamiseks 50/50. Nii et isegi oskusteta analüütikult võiks oodata IC -i umbes 0, mis tähendab, et pooled prognoosid olid õiged ja pooled valed. Nullilähedane tulemus näitab, et analüütiku prognoosimisoskus ei ole parem kui juhuslikult saavutatav tulemus, mis viitab sellele, et -1 -le lähenevad IC -d on haruldased.

IC -d ei tohi segi ajada Teabe suhe (IR). IR on investeeringuhalduri oskuste näitaja, võrreldes juhi oskusi liigne tulu võetud riski suurusele.

IC ja IR on mõlemad aktiivse juhtimise põhiseaduse komponendid, mis sätestavad, et juhi töötulemused sõltuvad oskuste tasemest (IC) ja selle laiusest või sellest, kui sageli seda kasutatakse.

Teabe koefitsiendi näide

Hüpoteetilise näitena, kui investeerimisanalüütik teeks kaks ennustust ja saaks kaks õigesti, oleks teabe koefitsient järgmine:

​IC=(2×1.0)−1=+1.0​

Kui analüütiku ennustused olid ainult pool ajast õiged, siis:

​IC=(2×0.5)−1=0.0​

Kui aga. ükski ennustus ei olnud õige, siis:

​IC=(2×0.0)−1=−1.0​

Teabe koefitsiendi piirangud

IC on oluline ainult analüütiku jaoks, kes teeb palju ennustusi. Seda seetõttu, et kui ennustusi on vähe, võib juhuslik juhus selgitada paljusid tulemusi. Seega, kui on tehtud ainult kaks ennustust ja mõlemad on õiged, on teabe koefitsient +1,0. Kui aga IC on kuni +1,0 või selle lähedal pärast mitukümmend ennustust, siis on see palju rohkem omistatav oskustele kui juhus.