Ülekaal võib teie portfelli jaoks hea olla

Mis on ülekaaluline?

Ülekaaluline investeering on vara või tööstussektor, mis hõlmab tavapärasest suuremat protsenti portfellist või indeksist. Investor võib suurema osa portfellist pühendada sektorile, mis tundub eriti hea paljulubav, või võib investor minna kaitsvate aktsiate ja võlakirjade ülekaalule ajal, mil hinnad on lenduv.

Ülekaalulisust ja selle vastupidist, alakaalu kasutavad analüütikud ja kommentaatorid ka soovitustes teatud investeeringute või sektorite ostmiseks või vältimiseks. Näiteks kui föderaalseid kaitsekulutusi kavatsetakse suurendada või vähendada, võib analüütik soovitada investoril minna kaitsega seotud ettevõtetele üle- või alakaalu.

Lisaks lisavad paljud analüütikud aktsiale ülekaalulisuse soovituse, mis nende arvates lähikuudel oma sektorit edestab. Alternatiivsed hinnangud on võrdne kaal (keskmiste esinejate jaoks) või alakaal (alla keskmise esinejate puhul).

Ülekaalulisuse mõistmine

Rangelt võttes tähendab ülekaal fondi või investeerimisportfelli vara liigset kogust võrreldes selle jälgitava võrdlusindeksiga.

Indeksid on kaalutud. See tähendab, et nad jälgivad aktsiate valiku toimivust, millest igaüks moodustab indeksi protsendi, mis varieerub sõltuvalt selle tajutavast mõjust tervikule.

Ka investeerimisfondid on kaalutud ja üldise riski vähendamiseks võib osa fondist eraldada sularahale või intressikandvatele võlakirjadele. Seetõttu võivad isegi indeksiga investeerimisfondide tootlused üksteisest ja indeksist endast murdosa erineda.

Fondijuhi eesmärk on täita või ületada indeks, millega seda võrreldakse. Seda on võimalik saavutada terviku teatud osade üle- või alakaalutamisega.

Trendi võitmine

Vastasel juhul pole ülekaalule kindlat määratlust. See on lihtsalt erinevus normist, olenemata sellest, mis see võib olla. Näiteks ülemaailmse tehnoloogia investeerimisfondi juht, kes näeb ette langust, võib mõne vara ümber paigutada, muutes mõne sealse stabiilsema sinise kiibiga ettevõtte ülekaaluliseks. Mitmekesise portfelliga investor, kes näeb ette langust, võib intressikandvaid võlakirju ja dividende maksvaid aktsiaid ülekaalustada.

Ülekaal võib viidata ka - lahtisemas mõttes - analüütiku arvamusele, et aktsia edestab oma sektoris või turul teisi. Selles mõttes on see ostusoovitus. Kui analüütik soovitab vara alakaalutada, ütlevad nad, et see tundub praegu vähem atraktiivne kui teised investeerimisvõimalused.

Normi ​​rikkumine

Portfellihaldurid püüavad luua igale investorile tasakaalustatud portfelli ja isikupärastada seda vastavalt selle isiku riskitaluvusele. Näiteks nooremale investorile, kellel on mõõdukas riskiisu, võib kõige paremini sobida portfell, mille aktsiad on 60% ja võlakirjad 40%. Kui sama investor otsustab seejärel 15% rohkem saldost aktsiatesse liigitada, liigitatakse portfell ülekaalulisteks aktsiateks.

Portfell võib olla sektoris, näiteks energeetikas, või konkreetses riigis ülekaaluline. See võib olla teatud kategoorias ülekaaluline, näiteks agressiivse kasvu aktsiad või suure dividenditootlusega aktsiad. Selles kontekstis tähendab mõiste ülekaal tavaliselt seda, et portfelli võrreldakse eelnevalt määratletud standardi või võrdlusindeksiga.

Ülekaalulisuse plussid ja miinused

Aktiivselt juhitud fondid või portfellid võtavad teatud väärtpaberite puhul ülekaalulise positsiooni, kui see aitab neil saavutada suuremat tulu. Näiteks võib fondijuht tõsta väärtpaberi kaalu tavapäraselt 15% -lt portfellist 25% -le, püüdes suurendada kogu portfelli tootlust.

Teine põhjus portfelli osaluse ülekaalustamiseks on hekk või vähendada riski mõnest teisest ülekaalulisest asendist. Riskimaandamine hõlmab sellega seotud väärtpaberi tasakaalustavat või vastupidist positsiooni. Kõige tavalisem maandamismeetod on tuletisinstrumentide turg.

Näiteks kui teil on ettevõtte aktsiaid, mis müüvad praegu 20 dollarit aktsia kohta, võite selle aktsia jaoks osta üheaastase tähtajaga müügioptsiooni hinnaga 10 dollarit. Aasta hiljem, kui aktsia müüb hinnaga üle 10 dollari, lasete müügiperioodil aeguda, kaotades ainult ostuhinna. Kui aktsia hakkab müüma alla 10 dollari, võite müüki teha ja oma aktsiate eest 10 dollarit saada.

Ühe investeeringu ülekaalustamise oht on see, et see võib vähendada nende portfelli üldist hajutamist. Mitmekesistamise vähendamine võib osalust täiendavalt tururiskiga kokku puutuda.

Ülekaalulisuse kasutamine hinnangutes ja soovitustes

Kui teadus- või investeerimisanalüütikud määravad aktsia ülekaalu, peegeldab see arvamust, et väärtpaber seda teeb edestama oma tööstust, sektorit või kogu turgu.

Analüütiku hinnang jaekaubanduse ülekaalule viitab sellele, et aktsia toimib paremini kui see keskmine tootlus jaemüügitööstusest järgmise kaheksa kuni 12 kuu jooksul.

Alternatiivsed kaalumissoovitused on võrdne kaal või alakaal. Võrdne kaal tähendab, et väärtpaber peaks eeldatavalt toimima vastavalt indeksile, alakaal aga eeldab, et väärtpaber jääb kõnealusest indeksist maha.