Mida tähendab investeerimisaste?

Krediidireitingud on kasulik näitaja fikseeritud tulumääraga väärtpaberite, näiteks võlakirjade, arvete ja võlakirjade võrdlemiseks. Enamik ettevõtteid saab reitinguid vastavalt nende finantstugevusele, väljavaadetele ja varasemale ajaloole. Ettevõtetel, kellel on hallatav võlatase, hea tulupotentsiaal ja head võlgade tasumise andmed, on head krediidireitingud.

Investeerimisaste viitab ettevõtte krediidikvaliteedile. Selleks, et ettevõtet saaks käsitleda investeerimisjärgu emissioonina, peab Standard and Poor's või Moody's hindama seda „BBB” või kõrgemal. Kõik, mis jääb allapoole seda "BBB" reitingut, loetakse mitteinvesteeringuklassiks.Kui ettevõtte või võlakirja reiting on „BB” või madalam, nimetatakse seda rämpsklassiks, sel juhul peetakse tõenäosust, et ettevõte tagastab oma emiteeritud võla, spekulatiivseks.

Iga võlakirjade, arvete või võlakirjade ost või müük omab vastavat krediidireitingut. See hinnang muutub aja jooksul ettevõtte tugevuse ja võlakoormus muudatusi. Kui ettevõte võtab rohkem võlgu, kui suudab hakkama saada või kui tema kasumiprognoos nõrgeneb, langetab see ettevõtte reitingut. Kui see vähendab oma võlga või leiab võimaluse potentsiaalse tulu suurendamiseks, tõuseb ettevõtte reiting tavaliselt.

Milliseid väärtpabereid peetakse investeerimisjärguks?

Rahanduses loetakse valitsuse ja erasektori fikseeritud tulumääraga väärtpabereid, nagu võlakirjad ja võlakirjad, investeerimisjärguks, kui neil on väike maksejõuetuse risk. Investeerimisjärgu määravad suhtelise skaala alusel reitinguagentuurid nagu Standard & Poor's ja Moody's. Sellised krediidireitingud väljendavad laenu võtva organisatsiooni võimet ja valmisolekut oma võlg tagasi maksta ning need põhinevad paljudel finants- ja majandusnäitajatel, mis mõjutavad laenuvõtjat krediidivõime. Väärtpabereid, mille reiting on BBB või kõrgem Standard ja Poor's või Baa3 või kõrgem Moody's, loetakse investeerimisjärguks.

Krediidireitingud ja krediidivõime

Krediidireitingud kujutavad endast tulevikku suunatud avaldusi konkreetse organisatsiooni krediidivõimelisuse ja krediidiriski kohta oma finantskohustuste täitmisel. Krediidireitingud näitavad üksikute võlgade, munitsipaalvõlakirjade, riigivõlakirjade või hüpoteeklaenudega tagatud väärtpaberite makseviivitusriski.

Reitinguagentuur võtab reitingu koostamisel arvesse lugematuid tegureid, et saada tasakaalustatud ülevaade krediidiriskist. Finantsvõimendus, rahavood, tulud, intressikatte suheja muud finantssuhtarvud on tavalised näitajad, mida reitinguagentuur peab konkreetsele väärtpaberile investeerimisjärgu määramiseks.

Väärtpaberil on investeerimisjärgu reiting, kui selle reiting jääb vahemikku Aaa kuni Baa3 vahemikus Moody's või AAA kuni BBB- Standard & Poor's. Ettevõtte väärtpaberitel on investeerimisjärgu reitingud, kui tal on tugev suutlikkus oma finantskohustusi täita.

Reiting BBB- Standard & Poor'silt ja Baa3 firmalt Moody's esindab madalaimat võimalikku hinnangut väärtpaberile, mida loetakse investeerimisjärguks. BBB- ja Baa3 reitingud näitavad, et selliste väärtpaberite emiteerinud ettevõttel on piisav suutlikkus täita oma kohustusi, kuid selle suhtes võivad kehtida ebasoodsad majanduslikud tingimused ja muutused finantsolukorras.

Investeerimisastme reitingute kaotamine

On tavaline, et väärtpaber kaotab oma investeerimisjärgu reitingu. Selliste sündmuste põhjused on erinevad ja võivad olla seotud üldise ärikeskkonna muutustega, nagu majanduslangus, majandusharuspetsiifilised probleemid või ettevõtte finantsprobleemid.

Kui toimub majanduslangus, on tõenäoliselt paljud ettevõtted hädas piisava rahavoo tekitamisega katta oma intressid ja põhiosa tagasimaksed ning krediidiagentuurid võivad alandada ettevõtete reitingut sektorites. Tehnoloogia muutus või konkurendi esilekerkimine tööstusharus võib samuti õigustada väärtpaberite reitingu alandamist investeerimisklassilt spekulatiivsele. Teine levinud põhjus väärtpaberi investeerimisastme kaotamiseks on ettevõtte probleemid, näiteks liigse finantsvõimenduse võtmine, debitoorsete võlgade sissenõudmisega seotud probleemid ja regulatiivsed muudatusi.

Peaksite reitinguagentuuride edetabeleid võtma ettevaatlikult. Jooksul finantskriis 2007-2008, selgus, et reitinguagentuurid eksitasid avalikkust, andes AAA reitingu väga keerukale hüpoteegiga tagatud väärtpaberiturule. Selgus, et need MBS-id olid kõrge riskiga investeeringud ja nende reitingud langetati peagi investeerimisklassist spekulatiivseks.