Kuidas eurovõlakiri toimib?

Eurovõlakiri on võlakirjaliik, mis on välja antud valuutas, mis erineb selle riigi või turu vääringust, kus see on välja antud. Vaatamata oma nimele ei ole sellel erilist seost Euroopa ega eurorahaga.

Selle välisvaluuta omaduse tõttu on seda tüüpi võlakirjad tuntud ka kui välisvõlakirjad.

Eurovõlakirja mõistmine

Eurovõlakirja "euro" on mõeldud väliseks. Neid eurovõlakirju ei tohiks segi ajada kapitalivõimega "E." Suurtähtedega määratleb sõna võlakirju, mille on emiteerinud Euroopa Liit ja Euroopa valitsused.

Eurovõlakirjade nimed (väike "e") kajastavad valuutat, milles need on nomineeritud. Näiteks võib Ühendkuningriigis asuv ettevõte emiteerida USA dollari vääringu eurodollar võlakiri Jaapanis. Või võib rahvusvaheline finantssündikaat Singapuris emiteerida euroyeni võlakirju, mis on nomineeritud Jaapani jeenides.

Kes emiteerib eurovõlakirju?

Eraorganisatsioonid, rahvusvahelised sündikaadid ja isegi valitsused, kes vajavad teatud aja jooksul välismaist raha, leiavad oma vajadustele sobivad eurovõlakirjad. Eurovõlakirju pakutakse tavaliselt aadressil fikseeritud intressimäärad, isegi kui neid väljastatakse pikaks ajaks.

Näide

Oletame näiteks, et selline ettevõte nagu Molson Coors soovib siseneda uuele turule, rajades Indiasse tootmisüksuse. Selle rajatise kulud nõuavad suurt kapitali kohalikus valuutas, India ruupias (INR).

Kuna see on India jaoks uus, ei pruugi ettevõttel olla India turgudel vajalikku krediiti, mis võib kaasa tuua kohalike laenude kulud. Molson Coors otsustab raha hankida kohalikult ja emiteerib USA investoritele ruupias nomineeritud eurovõlakirja India ruupiad oma USA-s asuvatel kontodel võivad võlakirja osta, laenates tegelikult raha India ruupiates ettevõte.

Põhja -Ameerika ettevõte kogub selle kapitali ja veab tütarettevõtte Indiasse. Emaettevõte annab kogutud kapitali ruupiates üle kohalikule India tütarettevõttele. Tehas hakkab tööle ja saadud tulu kasutatakse võlakirjade omanikele intresside maksmiseks.

Eurovõlakirjade eelised emitendile

Seda tüüpi projekti puhul on eurovõlakirjade emiteerimisel kodumaiste võlakirjade asemel mitmeid eeliseid:

• Ettevõtted võivad emiteerida võlakirju oma valitud riigis ja valitud valuutas, olenevalt sellest, mis on kavandatud kasutamise jaoks kõige kasulikum.
• Emitent saab valida riigi, mille intressimäär on emissiooni ajal tema jaoks soodne, vähendades nii laenukulusid.
• Eurovõlakirjad on eriti huvitavad teatud investoritele. Näiteks näevad paljud Ühendkuningriigi elanikud, kelle juured on Indias, Pakistanis ja Bangladeshis, oma kodumaale tehtavaid investeeringuid soodsalt.
• Ettevõte vähendab forexi risk. Ülaltoodud näites oleks ettevõte võinud USA siseriiklikud võlakirjad välja anda USA dollarites, teisendada summa Indiaks ruupiat valitseva intressimääraga, et see Indiasse viia, ja vahetas seejärel ruupia USA dollari vastu, et maksta intressi võlakirjade omanikud. See protsess lisab tehingukulusid ja valuutakursiriski.
• Kuigi eurovõlakirju emiteeritakse konkreetses riigis, kaubeldakse nendega ülemaailmselt, mis aitab kaasata suurt investoribaasi.

Eurovõlakirjade eelised investoritele

Investorile võivad eurovõlakirjad pakkuda väiksema riskiastmega hajutamist. Nad investeerivad kindlasse ja tuttavasse kohalikku ettevõttesse, mis laiendab oma tegevust arenevale turule.

Samuti on eurovõlakirjad nomineeritud välisvaluutas, kuid käivitatud tugevate valuutadega riikides. See hoiab neid kohalike investorite jaoks väga likviidsena.

Näiteks Ühendkuningriigis välja antud India ruupia eurodollarvõlakiri nimiväärtusega 10 000 India ruupiat maksab Ühendkuningriigi investorile praegusel börsil umbes 104 Suurbritannia naela määra.