Kas aktsiadividend lahjendab aktsia hinda nagu aktsia tuleviku jagamine?
Igal ettevõttel on sama eesmärk - maksimeerida aktsionäride rikkust. See eesmärk saavutatakse kahel viisil, investeerides ettevõttesse sularaha, et stimuleerida selle kasvu, või makstes dividendid aktsionäridele. Dividend võib olla kas sularaha või aktsia.
Juhul kui a sularaha dividend, saavad aktsionärid sularahas makse, mis põhineb neile kuuluvate aktsiate arvul. Oletame, et ettevõte deklareerib rahalise dividendi 0,25 dollarit aktsia kohta. Kui investorile kuulub 10 000 aktsiat, saab investor rahalise dividendina 2500 dollarit.
Võtmekohad
- Nii aktsiadividend kui ka aktsiajaotus lahjendavad aktsia hinna hinda.
- Mõlemal juhul on tulemuseks suurem hulk aktsiaid.
- Aktsionäri osalus jääb aga samaks.
Teisest küljest, kui ettevõte deklareerib a aktsiadividend 0,2, tuleb aktsionäri makse teha aktsiate kujul. Sel juhul tuleb iga omandis oleva aktsia kohta 0,2 aktsiat (nn murdosa) antakse aktsionärile. Seega kuuluks 10 000 aktsiaga investorile pärast dividendi kogumist kokku 12 000 aktsiat (10 000 x 1,2).
Selle aktsiadividendi mõju aktsia hinnale ei ole aga vähemalt kohe positiivne.
Sularaha dividendid vs. Aktsiadividend
Aktsiadividend suurendab käibel olevate aktsiate arvu, nagu a aktsiate jagamine teeb. Kui kõik muu jääb samaks, langeb aktsia hind.
Seetõttu jagavad aktsiadividendid ja aktsiad mõlemad lahjendama aktsia hind.
Aktsiahinnad põhinevad ettevõtte väärtusel, mis on jagatud käibel olevate aktsiate arvuga. Oletame näiteks, et ettevõttel on turupiir 750 miljoni dollari väärtuses ja aktsia hinnaga 3,75 dollarit (750 dollarit/200 dollarit) on väljas 200 miljonit aktsiat. Kui aktsiadividend on deklareeritud 0,2, suureneb käibel olevate aktsiate arv 20% võrra 240 miljonini.
Selle uue aktsiate arvu tõttu on ettevõtte turupiir samaks jäänud, kuid Aktsia hind väheneb 3,13 dollarini (750/240 dollarit).
Rahaline dividend ei lahjenda aktsia hinda. See läheb arvesse ettevõtte lõpptulemuses.
Mis juhtub, kui aktsia jaguneb
Tulemus oleks sama, kui ettevõte otsustaks aktsia jagada 6: 5, mis tähendab, et iga Viis praegu omanduses olevat aktsiat kuuluvad aktsionäridele kokku kuus aktsiat lõhenema.
Arv tasumata aktsiad suureneks 240 miljonini (200 x 1,2) ja turuhind lahjenduks 3,13 dollarini.
Aktsiadividendi ja aktsiate jagamise üks positiivne omadus on see, et omandiõigust ei lahjendata veelgi. See tähendab, et kõikidele aktsionäridele kuulub pärast dividendi või jagunemist sama proportsionaalne summa ettevõtet kui varem.
Tuleb märkida, et see lahjendus on aktsiadividendi vahetu mõju. Makse on mõeldud preemiaks aktsionäridele ja seda tehakse eeldusel, et aktsia hind jätkab tõusu ja aktsionärid saavad kasu.