Kumb on parem: kõrge või madal omakapitali kordaja?

Üldiselt otsivad investorid madala hinnaga ettevõtteid omakapitali kordaja sest see näitab, et ettevõte kasutab varade ostmise rahastamiseks rohkem omakapitali ja vähem võlgu. Ettevõtted, kellel on suur laenukoormus, võivad olla rahaliselt riskantsed. See kehtib eriti siis, kui ettevõttel on raskusi tootmisega rahavoog äritegevusest (CFO), mis on vajalik võla ja sellega seotud teeninduskulude (nt intressid ja tasud) tagasimaksmiseks.

See üldistus ei kehti aga kõigi ettevõtete kohta. Võib juhtuda, et kõrge omakapitali kordaja peegeldab ettevõtte strateegiat, mis muudab selle kasumlikumaks ja võimaldab tal osta varasid madalama hinnaga.

Ettevõtte omakapitali kordaja arvutamine

Omakapitali kordaja on suhe, mis mõõdab ettevõtte rahalisi vahendeid võimendus, mis on rahasumma, mille ettevõte on varade ostmise rahastamiseks laenanud. See on ettevõtte omakapitali kordaja arvutamise valem:

Omakapitali kordaja = Varad kokku / Omakapital kokku.

Omakapitali kordaja arvutatakse, jagades ettevõtte vara koguarvuga omakapital (tuntud ka kui omakapital).

Madalam omakapitali kordaja näitab, et ettevõttel on väiksem finantsvõimendus. Üldiselt on parem omada madalat omakapitali kordajat, sest see tähendab, et ettevõttel ei ole oma varade rahastamiseks ülemäära võlga. Selle asemel emiteerib ettevõte aktsiaid, et rahastada oma äritegevuseks vajalike varade ostmist ja rahavoogude parandamist.

Hinnates mitut ettevõtet kui potentsiaalset investeeringut, saavad investorid kasutada omakapitali kordajat, et võrrelda sama ettevõtte ettevõtteid sektor või võrrelda konkreetset ettevõtet tööstusstandardiga.

Näide aktsia kordajast

Oletame, et ettevõttel ABC on neid kokku vara 10 miljonit dollarit ja aktsionäride omakapital 2 miljonit dollarit. Selle omakapitali kordaja on 5 (10 miljonit dollarit - 2 miljonit dollarit). See tähendab, et ettevõte ABC kasutab omakapitali, et rahastada 20% oma varadest ja ülejäänud 80% rahastatakse võlast.

Teisest küljest on ettevõtte DEF -ga, mis on samas sektoris ettevõttega ABC, koguvara 20 miljonit dollarit ja aktsionäride omakapital 10 miljonit dollarit. Selle omakapitali kordaja on 2 (20 miljonit dollarit - 10 miljonit dollarit). See tähendab, et ettevõte DEF kasutab omakapitali 50% oma varade rahastamiseks ja ülejäänud pool rahastab võlg.

Ettevõttel ABC on omakapitali kordaja suurem kui ettevõttel DEF, mis näitab, et ABC kasutab oma varaostude rahastamiseks rohkem võlgu. Eelistatud on madalam omakapitali kordaja, kuna see näitab, et ettevõte võtab varade ostmiseks vähem võlgu. Sel juhul eelistatakse ettevõtet DEF ettevõttele ABC, kuna see ei ole nii palju võlgu ja kannab seetõttu väiksemat riski.

Erilised kaalutlused

Mõne ettevõtte puhul ei tähenda kõrge omakapitali kordaja alati suuremat investeeringut risk. Võlgade kõrge kasutamine võib olla osa tõhusast äristrateegiast, mis võimaldab ettevõttel osta varasid madalama hinnaga. Seda juhul, kui ettevõte leiab, et finantseerimismeetodina on võlgade võtmine odavam kui aktsiate emiteerimine.

Kui ettevõte on oma varasid tõhusalt kasutanud ja näitab oma võla katmiseks piisavalt suurt kasumit, võib võla võtmine olla positiivne strateegia. See strateegia seab ettevõtte aga ootamatu kasumi languse ohule, mis võib siis muuta ettevõtte võla tagasimaksmise keeruliseks.

Lisaks ei ole madal omakapitali kordaja alati ettevõtte jaoks positiivne näitaja. Mõnel juhul võib see tähendada, et ettevõte ei suuda leida laenuandjaid, kes tahaksid talle raha laenata. Väike omakapitali kordaja võib viidata ka sellele, et ettevõtte kasvuväljavaated on madalad, kuna tema finantsvõimendus on madal.