EBITDA arvutamise valem (näidetega)

The tulu enne intresse, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni (EBITDA) valem on ettevõtte finantstulemuste üks peamisi näitajaid ja seda kasutatakse ettevõtte tulupotentsiaali määramiseks. EBITDA puhul on sellised tegurid nagu laenurahastamine samuti amortisatsioon ja amortisatsioon (D&A) kulud eemaldatakse kasumlikkuse arvutamisel.

Kaks EBITDA valemit

EBITDA valemeid on kaks - esimene valem kasutab lähtepunktina äritulusid, teine ​​aga netotulu.

EBITDA tõusis võtmenäitajana kasutasid analüütikud 1980ndatel koos võimendatud väljaostude kasvuga. Hätta sattunud ettevõtted ei olnud kasumlikud, mistõttu oli neid raske analüüsida. EBITDA loodi selleks, et aidata analüüsida, kas need ettevõtted suudavad tagasi maksta võla intresse, mida kasutatakse tehingute rahastamiseks. Sellest ajast alates on analüütikud jätkuvalt kasutanud EBITDA -d, et teha kindlaks, kuidas ettevõttel tegelikult läheb.

Põhitegevuse tulude kasutamine

Mõlemal valemil on oma eelised ja puudused. Esimene valem on järgmine:

EBITDA = äritulu + kulum ja kulum.

Äritulud on ettevõtte kasum pärast lahutamist tegevuskulud või igapäevase äri ajamise kulud. Tegevuskasum aitab investoritel eraldada ettevõtte tegevustulemused, välistades intressid ja maksud. Põhitegevustulu, nagu nimigi ütleb, näitab raha, mida ettevõte oma tegevusest teenib.

Põhitegevustulu arvutatakse sageli müügina, millest on lahutatud tegevuskulud, nagu palk ja müüdud kaupade maksumus (COGS). Põhitulud on arvutatud juba enne intresside ja maksude väljaarvamist, seega tuleb EBITDA -le lisada ainult D&A.

Netotulu kasutamine

Teine EBITDA arvutamise valem on järgmine:

EBITDA = puhaskasum + maksud + intressikulud + kulum ja amortisatsioon.

Erinevalt esimesest valemist, milles kasutatakse äritulusid, algab teine ​​valem netotulust ning lisab äritulude juurde jõudmiseks tagasi maksud ja intressikulud. Nagu ülaltoodud valemi äritulud, on ka puhaskasumi, maksukulude ja intressikulude näitajad kasumiaruandes.

EBITDA näited

Allpool on Walmarti (WMT) kasumiaruanne jaanuari seisuga. 31, 2021.

Pange tähele, et amortisatsioon võetakse sageli rahavoogude aruandest, mida näeb siit:

Siin on Walmarti EBITDA äritulu kasutades:

Walmarti EBITDA, kasutades äritulu
Äritulud	22,55 miljardit dollarit
+ Amortisatsioon	11,15 miljardit dollarit
= EBITDA	33,70 miljardit dollarit

EBITDA -d saab arvutada ka võtmise teel netotulu ja intresside, maksude, amortisatsiooni ja amortisatsiooni lisamine. Walmarti EBITDA, mis arvutati ülaltoodud eelarveaasta 2021 andmete põhjal, kasutades puhaskasumi valemit:

Walmarti EBITDA, kasutades puhastulu
Netotulu	13,71 miljardit dollarit
+ Amortisatsioon	11,15 miljardit dollarit
+ Netokulu	2,19 miljardit dollarit
+ Tulumaksud	6,86 miljardit dollarit
= EBITDA	33,91 miljardit dollarit

Pange tähele, et mõnikord võivad EBITDA valemid anda erinevaid tulemusi sõltuvalt sellest, kas arvutamisel kasutatakse puhaskasumit või põhitegevuse tulu valemit. Ülaloleva EBITDA näitaja erinevus Walmarti puhul on muu kasumi puhul 210 miljonit dollarit. See 210 miljonit dollarit kajastub puhaskasumis, kuid mitte äritulus, mistõttu põhjus, miks EBITDA näitaja puhaskasumit kasutades on suurem.

Kogu see kokku

EBITDA -d saab kasutada ettevõtete ja tööstusharude kasumlikkuse analüüsimiseks ja võrdlemiseks, kuna see välistab rahastamis- ja raamatupidamisotsuste mõju. Investorid ja analüütikud võivad soovida analüüsimisel kasutada mitut kasumimõõdikut finantstulemused ettevõtte EBITDA -l on teatud piirangud.

Nagu varem öeldud, ei arvestata kulumit EBITDA -sse (kuna see on arvutamiseks tagasi lisatud) ja see võib põhjustada moonutusi ettevõtetele, kellel on märkimisväärne põhivara. Ettevõtetel, kellel on palju põhivara ja suured amortisatsioonikulud, näib olevat kõrgem EBITDA kui ettevõttel, mis ajab äri praktiliselt ilma põhivaradeta (kõik muu on võrdne).

Näiteks on naftaettevõtetel märkimisväärses koguses põhivara või põhivara. Selle tulemusena oleksid amortisatsioonikulud märkimisväärsed ja kui amortisatsioonikulud oleks eemaldatud, suureneks ettevõtte kasum EBITDA abil.

Kui minna kaugemale, võib D&A, maksude ja intresside lisamine tegelikult muuta mõned ettevõtted kasumlikuks (see oleks) muidu olla kahjumlik). EBITDA näitajad, mida tehnoloogiaettevõtted kasutasid 2000. aastatel, aitasid paljudel dotcomi ettevõtetel näida kasumlikena, kuigi tegelikult ei olnud.

EBITDA valemi KKK -d

Kuidas arvutada EBITDA?

EBITDA -d saab arvutada kahel viisil - esimene on põhitegevuse tulude, kulumi ja amortisatsiooni liitmine. Teine arvutatakse netotulule maksude, intressikulude ning amortisatsiooni lisamisega.

Miks on EBITDA nii oluline?

EBITDA -d kasutavad analüütikud ja investorid ettevõtete kasumlikkuse võrdlemiseks, kõrvaldades finantseerimise ja raamatupidamisotsuste mõjud. Seda peetakse kapitalistruktuuri neutraalseks ja see ei tasu (ega karista) ettevõtet selle eest, kuidas ta oma äri rahastab (st omakapital vs. võlg).

Milline on hea EBITDA?

"Hea" EBITDA, nagu enamiku finantsmeetmete puhul, sõltub ettevõttest ja tööstusest. EBITDA üksi ei näita, kui kasumlik ettevõte on, kui võrrelda sama ettevõtte näitajaid erinevatel perioodidel. EBITDA marginaal või EBITDA hindamismõõdik (nt EV/EBITDA) on ettevõtete võrdlemisel palju kasulikum. Jällegi sõltub "hea" EBITDA marginaal või hindamisnäitaja sellest, millises valdkonnas ettevõte tegutseb ja kuidas see võrreldakse teistega.

Mida tähendab EBITDA ettevõtluses?

EBITDA tähistab tulu enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni. See on populaarne kasumlikkuse näitaja, mis võimaldab ettevõtetel rohkem õunu-õunu võrrelda. See mõõdab ettevõtete kasumlikkust, mis põhineb potentsiaalil, kui puudub kapitalistruktuur, maksud ja sularahata amortisatsioon.

Alumine rida

EBITDA arvutus ei ole ametlikult reguleeritud, mis võimaldab ettevõtetel seda näitaja masseerida, et muuta oma ettevõte kasumlikumaks. Hoolimatu ettevõte võiks ühel aastal kasutada ühte arvutusmeetodit ja järgmisel aastal arvutust vahetada, kui teine ​​valem muudab ettevõtte kasumlikumaks.

Kui arvutusmeetod jääb aasta -aastalt muutumatuks, võib EBITDA olla väga kasulik mõõdik ajalooliste tulemuste võrdlemiseks. Samal ajal on EBITDA väga populaarne tööriist samas valdkonnas tegutsevate ettevõtete analüüsimiseks, olgu selleks siis marginaalide hindamine või hindamine. Väga populaarne hindamismõõdik, ettevõtte mitmekordne (EV/EBITDA) kasutab EBITDA-d, et aidata kindlaks teha, kas ettevõte on üle- või alahinnatud.