P&G optsioonidega kauplejad ootavad suurt tulu

The Procter & Gamble Company investorid (PG) on hakanud avaldama optimismi enne ettevõtte neljanda kvartali eelarvetulu väljakuulutamist, tehes pidevalt aktsiahinda üles. Esmapilgul tundub, et optsioonide kauplejad ennustavad positiivset sammu, kuna on märgatavalt suurem arv kõne valikud aastal avatud huvi kui paneb. Ebatavaline optsioonidega kauplemine võib tekitada hinnamuutustes tugeva langustrendi, kui PG esitab ebasoodsa kasumiüllatuse.

PG huvides on endiselt suur hulk kõneoptsioone ja optsioonipreemiad on praegu ebatavaliselt kõrged. Kauplemismahud näitavad, et kauplejad on positiivse kasumiaruande ootuses kõnesid ostnud ja tehinguid müünud. Nende panuste tühistamine võib tekitada PG aktsiahinnale ettenägematut langussurvet.

On raske täpselt ennustada, mis suunas aktsia pärast tulusid liigub. Aktsia optsioonide kauplemisaktiivsuse ja hinnategevuse võrdlus näitab aga, et kui PG esitab pettumust valmistava raporti, võib ettevõtte aktsia hind oluliselt langeda, liikudes oma hinnale lähemale 20-päevane

liikuv keskmine päevadel pärast väljakuulutamist. See on võimalik, sest optsioonid hinnatakse väikese liigutuse eest, kuid ootamatud halvad uudised võivad kauplejaid tabada ja tekitada aktsia hinna kiire languse.

Optsioonidega kauplemine kujutab endast spekulantide tegevust, kes üritavad õigesti ennustamisest kasu saada alusaktsia või indeksi ootamatud liikumised või investorid, kes soovivad oma positsioone kaitsta. See teeb optsioonidega kauplemisest sõna otseses mõttes panuse turu tõenäosustele. Võrreldes optsioonide käitumise ja aktsiahindade üksikasju, saavad graafiku jälgijad saada väärtuslikku teavet, kuigi on hädavajalik mõista konteksti, milles see hinnakäitumine aset leidis. Allolev diagramm illustreerib PG aktsia hinna liikumist teisipäeva, 27. juuli seisuga. See lõi seadistuse, mis viis tuluaruandeni.

Praegused trendid

PG aktsia ühe kuu trendi järgi tõusevad aktsiad üle 20 päeva libiseva keskmise, tõustes volatiilsusvahemiku ülemisse kolmandikku. Viimase kuu jooksul on märkimisväärne, et PG aktsia madalaim hind oli juuni lõpus ligikaudu 134 dollarit, samas kui kõrgeim aktsia hind oli juuli keskel ligikaudu 140 dollarit. Hind sulgus ülemises piirkonnas, mida kujutavad selle graafiku tehnilised uuringud.

Uuringud on moodustatud 20-päevaste kaupa Keltneri kanal näitajad. Need kujutavad hinnatasemeid, mis esindavad mitmekordset hinda Keskmine tegelik vahemik (ATR) aktsia kohta. See massiiv aitab esile tuua, kuidas hind on tulule eelneval nädalal liikunud kõrgemasse vahemikku. See PG aktsiate hinnaliikumine viitab sellele, et investorid ootavad positiivset kasumitulemust.

Selles kontekstis, kus PG hinnatrend on tõusnud kõrgendatud vahemikku, võivad edetabelivaatlejad mõista, et kauplejad ja investorid väljendavad tulude osas optimismi. Kasumieelsel nädalal tõusis PG aktsia hind oma ühe kuu kõrgeimale tasemele, enne kui langes lähemale 20 päeva libisevale keskmisele, misjärel aktsia hind tõusis kõrgemale kui eelmisel nädalal. Seetõttu on graafikute jälgijate jaoks oluline kindlaks teha, kas see samm peegeldab investorite ootusi soodsale tulule või mitte.

Optsioonidega kauplemise üksikasjad võivad anda lisakonteksti, mis aitab diagrammivaatlejatel investorite ootuste kohta arvamust kujundada. Optsioonide kauplejad eelistavad teisipäeval calli vahetustele peaaegu 3:1 võrra. Tavaliselt viitab see sellele, et investorid ootavad positiivset kasumiaruannet ja kauplejad näivad eeldavat, et PG liigub pärast kasumit kõrgemale.

Kauplemistegevus

Optsioonidega kauplejad tunnistavad, et PG aktsiad on kõrgendatud vahemikus ja on panustanud oma optsioonide hinnale, et aktsia sulgege ühes kahest graafikul kujutatud kastist ajavahemikus tänasest kuni 30. juulini, tuluaruandele järgnev reede on vabastatud. Rohelise raamiga kast tähistab hinnakujundust, mida ostuoptsiooni müüjad pakuvad. See tähendab 39% tõenäosust, et Procter and Gamble'i aktsiad sulguvad nädala lõpuks selles vahemikus, kui hinnad tõusevad. Punane kast tähistas müügioptsioonide hinnakujundust 31% tõenäosusega, kui hinnad teatel langevad.

Oluline on märkida, et avatud intressidel oli rohkem kui 221 000 aktiivset kõnevalikut võrreldes ligikaudu 136 000 müügioptsiooni, mis näitab optsiooni ostjate kallutatust, kuna üle 60% tehingutest olid ostu-müügitehingud valikuid. See summa tähendab tavaliselt, et ostuoptsioonidega kauplejad ootavad hinna hüppelist tõusu. Kuid kuna ostu- ja müügikast on suhteliselt võrdse suurusega, annab see meile teada, et kaubeldavate ostuoptsioonide suur osakaal on vaid pisut kallutanud ootusi kõrgemaks. See eeldab palju leplikumat väljavaadet.

Lillad jooned diagrammil on genereeritud 10-päevase Keltneri kanali uuringuga, mis on seatud neljakordsele ATR-ile. See meede kipub looma tugevalt korreleeruvaid piirkondi toetus ja vastupanu hinnaaktsioonis. Need piirkonnad kuvatakse siis, kui kanalite jooned teevad viimase kolme kuu jooksul märgatava pöörde.

Tasemed, mida pöörded tähistavad, on märgitud allolevas tabelis. Selle diagrammi puhul on tähelepanuväärne, et kõne- ja müügihinnad on nii lähedal, et võrreldes ülespoolega on allapoole jooksmiseks piisavalt ruumi. See viitab sellele, et optsiooniostjatel ei ole kindlat veendumust selles, kuidas ettevõte aruandlust esitab, kuigi kõnesid ostetakse müügitehingutega. Kuigi investorid ja optsioonidega kauplejad seda ei oota, võib üllatav aruanne tõsta hindu järsult kõrgemale või madalamale.

Need tugi- ja vastupanutasemed näitavad suurt toetust ja vastupanu hindadele. Selle tulemusena on võimalik, et kõik uudised, nii üllatavalt halvad kui ka head, tabavad investoreid ja tekitavad ebatavaliselt suure käigu. Pärast eelmist kasumiteadet langesid PG aktsiad järgmisel päeval vähem kui 1% ja jätkasid langust järgmisel nädalal, enne kui tõusid tagasi üle 20 päeva libiseva keskmise. Investorid ei pruugi pärast seda teadet oodata samasugust hinna liikumist. Kuna volatiilsusvahemikus on palju ruumi, võivad aktsiahinnad tõusta või langeda oodatust rohkem.

Mõju turule

PG aktsiad teevad tavaliselt pärast sissetulekut väikseid liigutusi, nii et tõenäoliselt ei muuda tulemus indeksi hindu otseselt. Kuid hoolimata sellest, mida aruanne ütleb, on sellel tõenäoliselt otsene mõju tarbijakaitsesektori aktsiatele. Positiivne aruanne võib tõsta selle sektori teisi aktsiaid, nagu The Coca-Cola Company (KO), PepsiCo, Inc. (PEP) või Walmart Inc. (WMT). See mõjutaks ka börsil kaubeldavad fondid (ETF-id), nagu State Streeti tarbekaupade sektori indeksi ETF (XLP) ja potentsiaalselt State Streeti S&P 500 indeksi ETFi (SPIOON).