Uberi tulud: mis juhtus

Mis juhtus

Uber teatas oma 2. kvartalis oodatust suuremast kahjumist, isegi kui tulud ületasid analüütikute hinnanguid. Selle põhjuseks on reiside segmendi brutobroneeringute 75% langus (tehingute kogusumma, mida Uber kärpis) ja Eatsi segmendi brutobroneeringute arvu kahekordistumine. Nii langus kui ka tõus olid analüütikute oodatust suuremad ja Eats on vähemalt ajutiselt asendanud Ridesi Uberi suurima segmendina müügi ja brutobroneeringute osas. Vahemärkusena viitab Uber oma pressiteates Rides and Eatsile vastavalt "Mobility" ja "Delivery". See segmendinihe selgitab ka erinevust tulude ja müügi vahel, sest kuigi Eats teenis lisatulu, ei ole see kasumlik isegi heldem kasumimõõdik mida Uber oma segmentide jaoks kasutab. Uber ei ole lasknud sellel kasumi puudumisel oma omandamisi aeglustada, kuna ta teatas 5. augustil, et ostab Ühendkuningriigi taksoveoettevõtte Autocabi.

(Allpool on Investopedia esialgne tulude eelvaade, avaldatud 5. augustil 2020)

Mida otsida

Uber Technologies Inc. (UBER), 2019. aastal börsile tulnud sõiduteenus võib olla sunnitud kasumlikkuse plaanid edasi lükkama järgmisesse aastasse või vähemalt seni, kuni COVID-19 pandeemia on möödas. Kriis on piiranud miljoneid inimesi kodus, põhjustades Uberi põhitegevusena sõitvate klientide arvu järsu languse.

Investorid uurivad, kui halvasti see suundumus ettevõtet mõjutab, kui Uber teatab 6. augustil 2020 2020. aasta teise kvartali tuludest.Analüütikud eeldavad, et Uber teeb aktsia kohta puhaskahjumi ja tulud langevad.

Investorid keskenduvad Uberi sõitude segmendi brutobroneeringutele, mis on põhimõõdik, mis annab täpsema näitaja selle kohta, kuidas pandeemia ajal on ettevõtte sõiduteenust mõjutanud. Brutobroneeringud näitasid 2020. aasta I kvartalis väikest langust, kuid analüütikud ootavad teises kvartalis järsku 69,8% langust.

Uberi aktsiad on viimase aasta jooksul laiemalt turult kõvasti maha jäänud. Selle aktsiad on viimase 12 kuu jooksul andnud investoritele kogutootluse -19,1%, võrreldes S&P 500 12,8% kogutootlusega. Tõepoolest, väga oodatud IPO selle ükssarvik Eelmise aasta mais toimunud sõidupakkumine valmistas investoritele suures pettumuse, kuna aktsia on viimasel ajal kaubelnud umbes 20% alla oma esimese päeva sulgemishinna, mis on veidi alla 42,00 dollari.

Hoolimata 2020. aasta I kvartali tulude postitamisest, mis jäi analüütikute ootustele kõvasti alla, tõusid Uberi aktsiad veebruari lõpus alanud pandeemiast tingitud turukrahhi tõttu jätkuvalt.Ettevõtte kasum aktsia kohta oli 1,70 dollarit (EPS) ja tulude kasv 14,3%.See oodatust suurem kahjum ja vähemalt kahe aasta aeglasem tulude kasv ennustavad viiruse leviku jätkudes suuremaid probleeme. Aktsia on kaubelnud peamiselt külgsuunas pärast juuni alguses toimunud järsku langust.

Esimene kvartal oli terav kontrast Uberi 2019. aasta viimase kvartali tuludest, enne kui maailma majandust COVID-19 rabas. Ettevõte avaldas 2019. aasta neljandas kvartalis EPS -0,64 dollarit ja tulude kasv 36,8%. See oli väikseim kahjum, mida Uber pärast börsile tulekut kandis, mis on märk ettevõtte kasumiväljavaadete paranemisest. See oli ka kiireim tulude kasv alates 2018. aasta kolmandast kvartalist.

Analüütikud ootavad teist kvartalit karmilt, vähemalt mis puudutab tulusid. Prognoositakse, et 2020. aasta II kvartali tulud langevad 32,6%, mis tähistaks esimest langust vähemalt kümne kvartali jooksul. Küll aga võivad tulude olukorda parandada alates I kvartalist rakendatud kulude kärpimise meetmed.Analüütikud eeldavad, et Uberi kahjum väheneb dramaatiliselt, mis on selle tulude vähenemise valguses silmatorkav. Nende hinnangul on EPS -0,91 dollarit, mis on vähem kui viiendik aasta varasema sama perioodi -4,71 dollarist.

Ka kogu aasta prognoos on langenud. Eeldatakse, et tulud vähenevad 9,6% ja EPS on -3,79 dollarit.

Uberi võtmemõõdikud
2020. aasta II kvartali prognoos	Tegelik 2019. aasta II kvartali kohta	2018. aasta II kvartali tegelik
Korrigeeritud aktsiakasum ($)	-0.91	-4.71	-1.99
Tulu (B $)	2.1	3.2	2.8
Brutobroneeringud – sõidud ($ B)	3.7	12.2	10.2

Allikas: Nähtav alfa

Nagu eespool mainitud, keskenduvad investorid ka teisele olulisele Uberi mõõdikule: brutobroneeringud oma sõiduteenustest, kust Uber saab suurema osa oma tuludest. See mõõdik on määratletud kui Uberi sõitude segmendist genereeritud koguväärtus dollaris, sealhulgas kohaldatavad maksud, teemaksud ja tasud. Mõõdik ei korrigeeri tarbijate allahindlusi ja tagasimakseid ega juhi sissetulekuid ega stiimuleid. Uber Rides moodustab 2020. aasta esimese kvartali seisuga 69% kogubroneeringutest.

COVID-19 leviku piiramiseks kehtestatud sulgemised tähendavad, et inimesed liiguvad tavapärasest vähem. See tähendab, et kabiinide arv väheneb, mis on negatiivselt mõjutanud Uberi sõitude segmendi brutobroneeringuid. Mõõdik langes 2020. aasta I kvartalis 5,0% pärast 17,7% tõusu 2019. aasta neljandas majandusaastas, näidates pandeemia negatiivset mõju. Analüütikud eeldavad, et suurem osa Uberi sõitude brutobroneeringutest kaob 2020. aasta teises kvartalis, langedes enam kui kahe kolmandiku võrra.

Optimistlikumalt öeldes kasvab ettevõtte toidu kohaletoimetamise äri Uber Eats. Eatsi segmendi brutobroneeringud kasvasid 2020. aasta I kvartalis 52,5%. Analüütikud ootavad 2020. aasta II kvartaliks 91,7% tõusu, mis oleks kiireim tempo alates 2019. aasta esimesest kvartalist.Siiski moodustab Uber Eats 1. kvartali seisuga vaid 30% kõigist broneeringutest, mis tähendab, et selle tugevus ei pruugi olla piisav, et täielikult korvata palju suurema sõitude segmendi nõrkust.Uber näib üritavat seda muuta, kuna teatas hiljuti plaanist omandada toidu kohaletoimetamise ettevõte Postmates Inc. ja uue toidukaupade kohaletoimetamise teenuse avalikustamine valitud kohtades.