Finantsaruannete ühise suuruse analüüs

A ühise suurusega finantsaruanne kuvab reaüksused protsendina ühest valitud või tavalisest arvust. Ühise suurusega finantsaruannete koostamine hõlbustab aja jooksul ettevõtte analüüsimist ja võrdlemist eakaaslastega. Ühise suurusega finantsaruannete kasutamine aitab investoritel märgata suundumusi, mida toores finantsaruanne ei pruugi paljastada.

Kõik kolm esmast finantsaruannet saab koondada ühisesse formaati. Finantsaruanded dollarisummades saab arvutustabeli abil hõlpsasti teisendada tavalisteks aruanneteks või neid saab hankida veebiavarustest, näiteks Mergent Online.Allpool on ülevaade igaühest finantsaruanne ning üksikasjalikum kokkuvõte eelistest ja puudustest, mida selline analüüs võib investoritele pakkuda.

Bilansi analüüs

Ühine näitaja ühise suuruse jaoks eelarve analüüs on koguvara. Põhinedes raamatupidamisvõrrand, see võrdub ka kogu kohustuste ja omakapital, muutes mõlemad terminid analüüsis asendatavaks. Samuti on võimalik kasutada kogu kohustusi, et näidata, kus on ettevõtte kohustused ja kas ta on oma võlgade haldamisel konservatiivne või riskantne.

Ühine suuruse strateegia bilansi vaatenurgast annab ülevaate ettevõtte kapitalistruktuurist ja selle võrdlusest konkurentidega. Investor võib otsida ka, et teha kindlaks optimaalne kapitalistruktuur ja võrrelda seda analüüsitava ettevõttega. Seejärel saab investor järeldada, kas võlatase on liiga kõrge, bilansis hoitakse üleliigset sularaha või kasvavad varud liiga suureks. The hea tahe tase aitab ka näidata, mil määral on ettevõte majanduskasvuks toetunud omandamistele.

Allpool on näide tehnoloogiahiiglase International Business Machines ühise suuruse bilansist (IBM). Läbides mõned eespool puudutatud näited, näeme seda pikaajaline võlg keskmiselt umbes 20% koguvarast kolme aasta jooksul, mis on mõistlik tase. See on veelgi mõistlikum, kui täheldada, et sularaha moodustab umbes 10% koguvarast ja lühiajaline võlg moodustab viimase kolme aasta koguvaradest 6–7%.

Tuludeklaratsiooni analüüsimine

Ühine tegelane kasumiaruanne on totaalne tipptasemel müük. See on tegelikult sama analüüs kui ettevõtte marginaalide arvutamine. Näiteks puhaskasumimarginaal on lihtsalt puhaskasum jagatud müügiga, mis on ka tavaline suuruse analüüs.

Sama kehtib ka brutokasumi ja tegevuskasumi arvutamine. Ühine suuruse meetod on ahvatlev näiteks teadusmahukate ettevõtete jaoks, sest nad kipuvad keskenduma teadus-ja arendustegevus (Teadus- ja arendustegevus) ja mida see esindab protsendina kogumüügist.

Allpool on a ühise suurusega kasumiaruanne IBMi jaoks. Allpool käsitleme seda üksikasjalikumalt, kuid pange tähele teadus- ja arendustegevuse kulusid, mis on keskmiselt ligi 6% tuludest. Vaadates eakaaslaste gruppi ja ettevõtteid üldiselt, siis Booz & Co. analüüsi kohaselt viib see IBM esiviisikusse tehnoloogiahiiglaste ja maailma 20 parima ettevõtte seas (2013) teadus- ja arendustegevuse kogukulutuste protsendimäärana müük.

Ühine suurus ja rahavoog

Sarnaselt kasumiaruande analüüsiga on paljud kirjed rahavoogude aruanne saab esitada protsendina kogumüügist. See võib anda ülevaate paljudest rahavoogudest, sealhulgas kapitalikulutused (CapEx) protsendina tuludest.

Aktsiate tagasiostmine tegevust saab konteksti panna ka protsendina kogu ülemisest reast. Võlgade väljastamine on veel üks oluline näitaja proportsionaalselt iga -aastase müügi summaga, mida see aitab luua. Kuna need kaubad arvutatakse protsendina müügist, aitavad need näidata, mil määral neid kasutatakse kogutulu teenimiseks.

Allpool on IBMi rahavoogude aruanne kogumüügi osas. See tekitas muljetavaldava taseme põhitegevuse rahavoog mis moodustas kolme aasta jooksul keskmiselt 19% müügist. Aktsiate tagasiostuaktiivsus oli samuti muljetavaldav ja moodustas kolme aasta jooksul enam kui 11% kogumüügist. Samuti võite märgata esimest rida, mis on netosissetulek protsendina kogumüügist, mis vastab täpselt kasumiaruande seisukohast üldise suuruse analüüsiga. See esindab neto kasumimarginaal.

Kuidas see erineb tavapärastest finantsaruannetest

Ühise suuruse analüüsi peamine eelis on see, et see võimaldab vertikaalne analüüs rea kaupa ühe ajavahemiku jooksul, näiteks kvartali- või aastaperiood, ja ka alates a horisontaalne perspektiiv ajavahemiku jooksul, näiteks kolme aasta jooksul, mida me eespool IBMi jaoks analüüsisime.

Lihtsalt toore finantsaruande vaatamine teeb selle keerulisemaks. Kuid finantsaruande üles -alla vaatamine vertikaalse analüüsi abil võimaldab investoril ettevõttes olulisi muutusi tabada. Ühine suuruse analüüs aitab analüüsi konteksti panna (protsendipõhiselt). See on sama mis a suhete analüüs vaadates kasumiaruanne.

Mida näitab ühine suurus

Ühise suuruse analüüsi suurim eelis on see, et see võimaldab investoril tuvastada suuri või drastilisi muutusi ettevõtte finantssektoris. Kiiret tõusu või langust on lihtne täheldada, näiteks teatatud kasumi kiire langus ühe kvartali või aasta jooksul.

IBMi puhul olid selle tulemused üldiselt uuritud ajavahemiku jooksul suhteliselt stabiilsed. Üks märkus on Riigikassa bilansis, mis oli kasvanud enam kui negatiivseks 100% -ni koguvaradest. Kuid investorite ärevuse asemel näitab see, et ettevõte on olnud väga edukas raha teenimisel aktsiate tagasiostmiseks, mis ületab oluliselt seda, mida ta oli oma bilansis säilitanud.

Ühine suuruse analüüs võib anda ülevaate ka ettevõtete erinevatest strateegiatest. Näiteks võib üks ettevõte olla valmis ohverdama ohvreid turuosa, mis suurendaks üldist müüki brutokasumi, tegevus- või puhaskasumi arvelt. Ideaalis kasvab madalamate marginaalidega tegelev ettevõte kiiremini. Kuigi vaatasime IBMi iseseisvalt, nagu teadus- ja arendustegevuse analüüs, tuleks IBM-i analüüsida ka seda, võrreldes seda peamiste konkurentidega.

Alumine rida

Nagu ülaltoodud stsenaarium rõhutab, ei anna ühine suuruseanalüüs tõenäoliselt ühtset ja selget järeldust ettevõtte kohta. Seda tuleb teha kombinesooni kontekstis finantsaruannete analüüs, nagu eespool üksikasjalikult kirjeldatud.

Investorid peavad olema teadlikud ka ajutistest ja püsivatest erinevustest. Lühiajaline kasumlikkuse langus võib viidata vaid lühiajalisele langusele, mitte aga püsivale kasumimarginaalide kaotusele.