FAANG aktsiad saavad oma hammustuse tagasi

The FAANG tehnoloogiaaktsiate rühm juhtis 2017. aastal turgu, kuid mitmed tipud turustrateegid ennustas, et nad kaotavad oma hammustuse 2018. aastal, tuginedes suuresti sellele, mida paljud investorid peavad oma venitatud hindamisteks. Need eksperdid on seni osutunud väga valeks.

Lihtne keskmine FAANG aktsiate aastakasumi kasv 26. veebruarini oli 20,5%, võrreldes 4,0% -ga. S&P 500 indeks (SPX). 2017. aastal olid vastavad näitajad 49,2% ja 19,4%. Seega on kasumite suhe FAANGi keskmise aktsia ja laiema turu vahel hüpanud 2,5 -lt 2017. aastal 5,1 -kordseks tänavu.

Suur kasu FAANGidele

FAANGi aktsiate puhul on nende kogu 2017. aasta kasum ja aastase 2018. aasta kasum kuni 26. veebruarini järgmine:

• Facebook Inc. (FB): +53.38%, +4.69%
• Apple Inc. (AAPL): +48.47%, +5.74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): +55.96%, +30.40%
• Netflix Inc. (NFLX): +55.06%, +53.42%
• Alphabet Inc. (GOOGL): +32.93%, +8.25%

FAANGi aktsiad on selle peamised tõukejõud kapitalisatsiooniga kaalutud S&P 500, arvestades nende tohutut turuväärtust. Apple, Google'i emaettevõte Alphabet ja Amazon on S&P 500 liikmete esikolmik turupiirangu alusel, samas kui Facebook on 5. ja Netflix 41. kohal,

CNBC kohta.

NFLX andmed YCharts

Suured Ootused

Tehnoloogiasektor on sellel kulukal turul jätkuvalt eriti kallis nišš ja mõned FAANG -id kuuluvad hindamise stratosfääri. CNBC andmetel, tuleviku hinna/tulu suhe S&P 500 -l on 20,6 -kordne kasum, samas kui tehnoloogiasektori tulu on 28,9 -kordne. Facebook on 25,5, Amazon 184,3, Netflix 107,4 ja Alphabet 27,6 korda. Jäädes oma ajaloolise allahindluse juurde, on Apple ainus FAANG, kelle PE on 14,6 korda madalam kui turg.

Need PE suhtarvud peegeldavad üldiselt investorite väga optimistlikke ootusi tulevase kasvu suhtes. Arvestades nende aktsiate suurt osakaalu S&P 500 -s ja muudes peamistes turuindeksites, on pettumused tõsised pettumused FAANGide ja teiste suurte tehnoloogiaettevõtete seas võivad turule tervikuna olla väga negatiivsed tagajärjed, karmid analüütikud hoiatada. (Lisateabe saamiseks vaadake ka: Miks kujutavad Amazon, Microsoft, Netflix ohtu aktsiaturule?.)

Kasvu eest maksmine

Amazon ja Netflix suudavad selliseid uskumatuid hindamisi käsutada, sest nende investorid on keskendunud tulevasele kasvule, mitte praegu kasumile. Netflix töötab kasumiga, kuid rahavoog tegevusest jääb negatiivseks. Sellele vaatamata meeldib investoritele ilmselt see, mida nad näevad tulude ja tellijate kasvutrendis, Business Insider teatab.

Amazon teenib nii positiivset tulu kui ka rahavoogu. Kuigi neljanda kvartali puhaskasum moodustas napilt 3,1% müügist, avaldas investoritele ilmselt muljet 38% -line aastakasv. CNBC kohta. Amazon on hämmastav P/E mitmekordne tähendab ootusi, et ettevõte saab jätkuvalt kiiresti kasvada ka tulevikus.

NFLX iga -aastased tuluprognoosid andmed YCharts

Laggards juhib endiselt

Hoolimata uudistest, mis on investoreid erineval määral pettunud, on Alphabeti, Apple'i ja Facebooki aktsiad suutnud 2018. aastal S&P 500 edestada. Alphabeti neljanda kvartali tulud ja tulud kasvasid aastataguse ajaga võrreldes järsult, kuid sellegipoolest jäi tulu analüütikute prognoosidele alla, tekitades aktsiale ajutise müügi, USA Today teatab. Facebookil on kasutajate kasvu aeglustumine nii USA ja Kanada koduturul kui ka Euroopas, mis ajendab reklaamijaid uurima muid võimalusi. (Lisateabe saamiseks vaadake ka: Facebooki kasvu ähvardab Twitter, Snap.)

Apple'i puhul on viited nõrgale iPhone'i nõudlusele viinud tulevaste tulude ja tulude prognooside vähendamiseni. Samuti on ettevõte süüdistanud väiteid, et aeglustab teadlikult vanemate iPhone'i jõudlust, et hoogustada asenduste müüki. (Lisateabe saamiseks vaadake ka: Apple'i analüütikute hinnangute kärpimine on aktsiate jaoks punane lipp.)

FAANGi lood

Hetkel võib investorite ja tarbijate elevus tehnoloogiliste toodete ja teenuste osas nende aktsiate tugevdamisel mängida rolli. Esiteks usub turundusprofessor Scott Galloway, et Amazoni põhipädevus võlub investoreid lugudega tulevase majanduskasvu kohta, tagades nii, et nad ei jää kinnisideeks lühiajalise kasumi teenimisest, rääkimata dividendidest. Võib väita, et ka teised FAANGi ettevõtted toetuvad erineval määral tuleviku kohta käivatele lugudele. Kui investorid neist lugudest väsivad ja hakkavad nõudma käegakatsutavaid praeguseid tulemusi, võivad hindamised ja aktsiahinnad tõsiselt allapoole kohaneda.