Laenatud reservide määratlus
Mis on netolaenatud reservid?
Laenatud reservid olid statistika üks külg, mis avaldati (kuni 2013. aastani) iganädalastes Föderaalreservi andmetes, mis näitavad erinevus keskpankade arvel hoitavate üleliigsete reservide ja pankade poolt laenatud likviidsete reservide vahel Toidetud. Kui see erinevus (üleliigsed reservid - laenud) oli negatiivne, tähendas see seda, et pangandus tervikuna süsteem laenas FEDilt rohkem kui laenas FEDile (säilitades ülemäärase reservi) hoiused).
Võtmekohad
- Laenatud netoreservid olid osa Föderaalreservi varem avaldatud andmesarjast, mis näitab pangandussüsteemi stressi.
- 2008. aasta finantskriisi ajal kasvasid netolaenuvõimalused hüppeliselt ja reserveeriti siis, kui Föderatsiooni rahapoliitika muutus.
- Fedi rahapoliitika praegusel ajastul on see statistikasari finantsstressi indikaatorina muutunud vähemtähtsaks ja seda ei avaldata enam.
Laenatud puhasreservide mõistmine
Varem pidid hoiupangad hoidma alati teatud koguses reserve, sularahas või hoiustena oma Föderaalreservi piirkondlikus filiaalis. Kõik selle miinimumi ületavad summad olid tegelikult lühiajaline laen Fedile samas tähenduses pangahoiused, mida tarbijad ja ettevõtted hoiavad oma pangakontol, on lühiajaline laen pank.
Teisest küljest, kui pankadel ei oleks piisavalt likviidseid reserve minimaalse (või muu likviidsusvajaduse) katmiseks, võiksid nad laenata otse Föderaalreserv, oma viimase laenuvõtja funktsioonina allahindlusakna kaudu.
Nende kahe summa (pankade üleliigsete reservide summa ja Fedilt laenude kogusumma) vahe laenuprogrammid) tähendaksid teatud mõttes seda, kas pangad laenasid Föderaalreservile netolaenu või võtsid laenu Süsteem. Kui Fedilt laenude kogusumma ületaks kõigi pankade üleliigseid reserve, oleks see arv puhas negatiivne ja sellele viidati kui “laenatud netoreservidele”, kuna netopangad laenasid rohkem Toidetud. Vastupidises olukorras, kui pangad hoidsid kokku rohkem reservreserve kui summa Kui pangad laenasid Föderaalreservilt, oleks see number positiivne ja sellele viidati kui „netovaba reservid ”.
Finantsstressi ajal seisaksid pangad likviidsusvajaduste ja tagasivõtmisnõuete tõttu surve all oma reservidele rohkem panku peaks kasutama Föderatsiooni allahindlusaknast tagalaenu võtmist, et vältida oma turul maksejõuetust kohustusi. See tooks kaasa laenatud netoreservi, kuna allahindluslaenamine suurenes ja pangareservide ülejääk langes. Laenuvõrkude netovaru võib seega näidata laenunõudluse ja intressimäärade tõusu suhtes pingelist laenukeskkonda.
Finantskriis ja laenatud reservide lõpp
2008. aasta finantskriisi ja sellele järgnenud suure majanduslanguse ajal võttis Fed kasutusele mitmeid erakorralisi meetmeid ning laenas pankadele ja teistele finantsasutustele tohutuid summasid, et stabiliseerida finantssektorit. Pangalaenud Föderaalreservilt kasvasid 2008. aastal järsult üle reservide, luues rekordilised netolaenuvõimalused, mis jõudsid 2008. aasta oktoobriks 136 miljardi dollarini.
2008. aasta sügisel hakkas Fed esimest korda pankadele intresse maksma nende üleliigsete reservide eest.See andis pankadele stiimuli hoida (ja saada intressimakseid) rohkem üleliigseid reserve, eriti arvestades turu laenamise äärmist riski ja ebakindlust. Samal ajal olid pangad tohutute reservisüstide tõttu, millega Fed tegeles oma erinevate uute laenuvõimaluste ja kvantitatiivse leevendamise kaudu, uutest reservidest.
Selle tulemusena plahvatasid 2008. aasta sügisel üleliigsed reservid, ületades kiiresti allahindluste kogulaenamise sadu miljardeid ja seejärel triljoneid dollareid, mille tulemuseks on enneolematu netovaba tase reservid. Järgnevatel aastatel lõi see keskkonna, kus rikkalikud ülemäärased reservid olid normiks, ja ületas tavapäraselt Fedi sooduspakkumiste laenamist. Laenuvõla või netovaba reservi mõõtmine muutus stressi näitajana vähem kasulikuks finantssüsteemi, arvestades uut rahapoliitilist keskkonda, ja selle statistika kogumine lõppes 2013. aastal.