Investeerimisfond vs. ETF: sarnasused ja erinevused

Investeerimisfond vs. ETF: ülevaade

Investeerimisfondidel ja börsil kaubeldavatel fondidel (ETF) on palju ühist. Mõlemat tüüpi fondid koosnevad paljudest erinevatest varadest ja kujutavad investoritele ühist võimalust mitmekesistada. Nende haldamisel on siiski olulisi erinevusi. ETF -idega saab kaubelda nagu aktsiaid, samas kui investeerimisfonde saab osta iga kauplemispäeva lõpus arvutatud hinna alusel. Samuti juhitakse aktiivselt investeerimisfonde, mis tähendab, et fondijuht teeb otsuseid, kuidas fondi vara jaotada. ETF -e seevastu hallatakse tavaliselt passiivselt ja need põhinevad lihtsamalt konkreetsel turuindeksil.

Investeerimisettevõtete instituudi andmetel oli detsembri seisuga 8059 investeerimisfondi, mille varade kogusumma oli 17,71 triljonit dollarit. 2018. Seda võrreldakse ICI uuringutega ETF -ide kohta, mis teatasid kokku 1988 ETF -ist, mille sama perioodi varade summa oli 3,37 triljonit dollarit.

Investeerimisfondid

Investeerimisfondidel on tavaliselt kõrgem minimaalne investeerimisnõue kui ETF -idel. Need miinimumid võivad varieeruda sõltuvalt fondi tüübist ja ettevõttest. Näiteks Vanguard 500 indeksi investeerimisfond nõuab vähemalt 3000 dollari suurust investeeringut, samas kui Ameerika Fondide pakutav Ameerika Kasvufond nõuab 250 dollari suurust esialgset deposiiti.

Paljusid investeerimisfonde juhib aktiivselt fondijuht või meeskond, kes teeb ostu -müügiotsuseid fondi aktsiaid või muid väärtpabereid, et võita turgu ja aidata oma investoreid kasum. Need fondid on tavaliselt kallimad, kuna need nõuavad palju rohkem aega, vaeva ja tööjõudu.

Investeerimisfondide ost ja müük toimuvad otse investorite ja fondi vahel. Fondi hind määratakse kindlaks alles aasta lõpus Äripäev millal vara puhasväärtus (NAV) määratakse.

Kaks liiki investeerimisfonde

Seal on kaks juriidilist klassifikatsiooni investeerimisfondide puhul:

• Avatud fondid. Need fondid domineerivad investeerimisfondide turul mahu ja hallatavate varade osas. Avatud fondide puhul toimub fondiosakute ost-müük otse investorite ja fondiettevõtte vahel. Fondi emiteeritavate aktsiate arv ei ole piiratud. Seega, kuna rohkem investoreid ostab fondi, emiteeritakse rohkem aktsiaid. Föderaalsed eeskirjad nõuavad igapäevast hindamisprotsessi, mida nimetatakse turuväärtuseks, mis seejärel kohandab fondi aktsiahinda vastavalt portfelli (vara) väärtuse muutustele. Üksikisiku aktsiate väärtust ei mõjuta käibel olevate aktsiate arv.
• Suletud fondid. Need fondid emiteerivad ainult teatud arvu aktsiaid ja ei lase investorite nõudluse kasvades uusi aktsiaid välja. Hinda ei määra fondi puhasväärtus (NAV), vaid see sõltub investorite nõudlusest. Aktsiaid ostetakse sageli lisatasu eest või allahindlust NAVile.

Börsil kaubeldavad fondid (ETF)

ETF -id võivad sisenemispositsiooni eest maksta palju vähem - nii vähe kui ühe aktsia hind, millele lisanduvad tasud või vahendustasud. ETF luuakse või lunastatakse suurtes osades institutsionaalsed investorid ja aktsiad kauplevad investorite vahel kogu päeva nagu aktsia. Nagu aktsia, saab ka ETF -e müüa lühikeseks. Need sätted on kauplejate ja spekulantide jaoks olulised, kuid pikaajalistele investoritele vähe huvi pakkuvad. Kuid kuna turg hindab pidevalt ETF -e, võib kauplemine toimuda muu hinnaga kui tegelik puhasväärtus, mis võib anda võimaluse arbitraaž.

ETF -id pakuvad investoritele maksusoodustusi. Nagu passiivselt juhitud portfellid, ETF -id (ja indeksfondid) kipuvad realiseerima vähem kapitalikasumit kui aktiivselt juhitud investeerimisfondid.

Investeerimisfond vs. ETF näide

Oletame näiteks, et investor lunastab 50 000 dollarit traditsioonilisest Standard & Poor's 500 indeksi (S&P 500) fondist. Investorile tasumiseks peab fond müüma 50 000 dollari väärtuses aktsiaid. Kui hinnatud aktsiad müüakse investorile sularaha vabastamiseks, võtab fond selle kapitalikasumi, mis jaotatakse aktsionäridele enne aasta lõppu. Selle tulemusel maksavad aktsionärid makse fondi käibe eest. Kui ETF -i aktsionär soovib lunastada 50 000 dollarit, ei müü ETF portfellis ühtegi aktsiat. Selle asemel pakub see aktsionäridele mitterahalist tagasivõtmist, mis piirab kapitalikasumi maksmise võimalust.

Kolm tüüpi ETF -e

ETF -ide jaoks on kolm õiguslikku klassifikatsiooni:

• Börsil kaubeldavad avatud tähtajaga indeksi investeerimisfondid. See fond on registreeritud vastavalt SEC 1940. aasta investeerimisühingute seadusele, mille kohaselt dividendid investeeritakse uuesti laekumise päeval ja makstakse aktsionäridele sularahas välja igal kvartalil.Väärtpaberite laenamine on lubatud ja fondis võib kasutada tuletisinstrumente.
• Börsil kaubeldavate osakute investeerimisfond (UIT). Ka börsil kaubeldavate ühisettevõtete suhtes kohaldatakse 1940. aasta investeerimisühingute seadust, kuid need peavad püüdma oma spetsiifilisi omadusi täielikult korrata indekseid, piirata investeeringuid ühte emissiooni kuni 25% -ni või alla selle ning kehtestada hajutatud ja hajutamata täiendavad kaalupiirangud vahenditest.Avatud investeerimisfondid ei reinvesteeri dividende automaatselt, vaid maksavad dividende sularahas kord kvartalis. Selle struktuuri mõned näited hõlmavad QQQQ ja Dow DIAMONDS (DIA).
• Börsil kaubeldav Grantor Trust. Seda tüüpi ETF sarnaneb tugevalt suletud fondiga, kuid investorile kuuluvad nende ettevõtete alusaktsiad, millesse ETF on investeeritud. See hõlmab aktsionäriks olemisega seotud hääleõiguste omamist. Fondi koosseis aga ei muutu. Dividende ei reinvesteerita, vaid neile makstakse otse aktsionärid. Investorid peavad kauplema 100-osaliste osadega. Valdusettevõtte hoiukviitungid (HOLDR) on üks seda tüüpi ETF -i näide.