Miksi älykästä rahaa myydään härkämarkkinoiden huipulla
Vaikka Yhdysvaltain osakemarkkinat vuonna 2019 tallentavat yhden parhaista alkuistaan vuosikymmeniin, se huolestuttaa Markkinat ovat lähellä huippua, mikä saa kasvavan määrän suuria sijoittajia ajamaan oman pääomansa omistuksia. "Olemme epämiellyttäviä siitä, että markkinat ovat nousseet niin paljon kuin ovat", RBC Wealth Managementin globaalin salkun neuvonantaja Alan Robinson sanoi yksityiskohtaisessa tarinassaan. Wall Street Journal. Robinson, joka leikkaa osakesijoituksiaan, lisäsi: "Jos tässä vaiheessa ajattelet:" Keinuimmeko aitojen puolesta vai nostammeko panoksia? "Uskon, että sinun on tehtävä jälkimmäinen." Kaupankäynti vähenee heijastaa tätä kasvavaa skeptisyyttä sijoittajien keskuudessa.
"Vaikka ottaisit myönteisen näkemyksen, missä vaiheessa jonkun pitäisi olla varovainen ja negatiivisempi?" oli kysymys, jonka Merkel Investmentsin johtaja Axel Merk totesi lehdelle. "Luultavasti silloin, kun ajat ovat hyvät", hän päätti.
Seuraavassa taulukossa esitetään yhteenveto siitä, kuinka suuret sijoittajat joko estävät ostamasta lisää osakkeita tai jopa leikkaavat positioitaan.
Laskevat merkit osakkeille
- UBS ei enää ylipainoinen Yhdysvaltain osakkeissa vs. valtion joukkovelkakirjalainat
- UBS: n osakemarkkinoiden voitot pienenevät seuraavan kuuden kuukauden aikana
- Joukkovelkakirjarahastot ovat nähneet suurimmat virrat vuoden 2015 alusta lähtien
- Rahastojen hoitajilla on keskimääräistä vähemmän sijoituksia osakkeisiin
- Varainhoitajat odottavat leikkaavansa omistuksiaan kehittyneet markkinat osakkeita ja yritysten joukkovelkakirjalainoja
- Sijoittajat ostavat ETF: t jotka suojaavat vastaan volatiliteetti
Lähteet: UBS, EPFR Global, Bank of America Merrill Lynch, Institute of International Finance; kuten The Wall Street Journal raportoi
Merkitys sijoittajille
The S&P 500 -indeksi (SPX) nousi 16,0% edellisvuodesta 22. huhtikuuta 2019 saakka. Jos indeksi pysyy ennallaan tämän kuun loppuun asti, vuoden 2019 ensimmäiset neljä kuukautta ovat parhaita suorituskykyä tällä kaudella vuodesta 1987 ja olla kahdeksanneksi paras vuodesta 1930 lähtien FactSet Research Systems -yrityksen analyysin mukaan päiväkirja.
"Olemme epämiellyttäviä siitä, että markkinat ovat nousseet yhtä paljon kuin ovat." - Alan Robinson, RBC Wealth Management
Kun osakekurssit ovat nousseet, niin myös osakkeet arvioinnit. Viimeaikaisen mukaan Goldman Sachsin analyysi, seitsemän yhdeksästä keskeisestä arvostusmittarista on lähellä historiallisia huippuja. Alan Robinson RBC: stä osoittaa, että arvostusten nousu ja maailmanlaajuisen talouskasvun hidastuminen ovat syitä, miksi hän leikkaa pääomasijoituksiaan erityisesti teknologian ja kehittyville markkinoille varastot.
Merkel Investmentsin Axel Merk on huolissaan inflaation kiihtymisestä jälleen Federal Reserve jatkamaan koronkorotuksia. Korkeammat korot puolestaan alentavat osakkeiden arvostusta ja vahvistavat Yhdysvaltain dollaria.
Vahvempi dollari alentaisi Yhdysvaltojen yritysten tuloja hillitsemällä vientiä ja aiheuttamalla yhdysvaltalaisten yritysten ulkomaisten tulojen muuntamisen vähemmän dollareiksi. S&P 500: n kokonaistuloksen vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä ennustetaan jo laskevan 3,9% vuodesta toiseen, samassa artikkelissa mainitun FactSetin tietojen mukaan.
Katse eteenpäin
Jotkut tunnetut härät ovat eri mieltä. Jeff Saut, päällikkö sijoitusstrategia Raymond James Financialissa, kertoi CNBC"" Luulen, että aiomme vaihtaa uusiin ennätyksiin. " Hän uskoo, että tulosarviot ovat liian pieniä ja niitä tarkistetaan ylöspäin. Lisäksi häntä hämmästyttää nykyisten härkämarkkinoiden ikä, nyt 10 vuotta vanha. "Jonkun historia maalliset härkämarkkinat kestävätkö ne yli 15 vuotta. Meillä pitäisi olla vielä vähintään viisi, kuusi [tai] seitsemän vuotta jäljellä, eikä kukaan usko sitä. ”