USA johtaa kotitalouksien varallisuuden kasvuun, kun Bulls hallitsee osakemarkkinoita
Paniikki on vallannut Yhdysvaltain osakemarkkinoita, kun vuoden voitot on pyyhitty kokonaan pois lokakuussa, joka on nyt pahin sitten maailmanlaajuisen finanssikriisin. Mutta tämä paniikki varjostaa sitä tosiasiaa, että yhdysvaltalaiset sijoittajat ovat keränneet valtavan määrän omaisuutta Credit Suissen vuosikertomuksen mukaan viime vuosina, ja suuri osa siitä johtuu härkämarkkinoiden vahvuudesta “Globaali varallisuusraportti.” Raportti, joka tulee juuri niin kuin jotkut sanovat osakemarkkinoiden kaikkien aikojen huiput ovat sen takana, jäljittää maailmanlaajuisen varallisuuden kasvun 12 kuukauden aikana vuoden 2018 puoliväliin ja toteaa, että "Yhdysvallat johti jälleen tietä 6,3 biljoonan dollarin voitolla, mikä johtui pääasiassa rahoitusvaroista."
USA: n varallisuus kasvaa huimasti
| Alue | Kokonaisvarallisuuden muutos (USD) | Kokonaisvarallisuuden muutos (%) |
| Maailman | + 13,96 biljoonaa dollaria | + 4.6% |
| Pohjois-Amerikka* | + 6,49 biljoonaa dollaria | + 6.5% |
| Eurooppa | + 4,43 biljoonaa dollaria | + 5.5% |
| Kiina | + 2,27 biljoonaa dollaria | + 4.6% |
| Aasian ja Tyynenmeren alue | + 0,93 biljoonaa dollaria | + 1.7% |
| Intia | + 0,15 biljoonaa dollaria | + 2.6% |
| Afrikka | + 0,11 biljoonaa dollaria | + 4.4% |
Lähde: Credit Suisse; varallisuuden muutos vuoden 2017 puolivälistä vuoden 2018 puoliväliin; *sisältää Yhdysvallat ja Kanadan.
Mitä se tarkoittaa
Varallisuuden määritteleminen nettovarallisuus, tai rahoitus- ja kiinteistöomaisuuden (pääasiassa asunto-omaisuuden arvo miinus velka), raportissa todetaan, että 2017–2018 oli Yhdysvalloissa kymmenennen varallisuuden kasvun vuosi, jota vauhditti sen vahvistuva talous ja rahoitus markkinoilla. Suuri katalysaattori finanssikriisin jälkeen oli Federal Reserve määrällinen keventäminen ohjelman, johon liittyvä matala korkotaso auttoi elvyttämään taloutta ja nostanut joukkolainojen ja osakkeiden hintoja. Sittemmin liiketoiminta ja markkinaolosuhteet ovat parantuneet korkeammista koroista huolimatta, mistä raportissa kerrotaan johtuu viimeaikaisista finanssipoliittisista elvytystoimista, sääntelyn purkamisesta ja uuden Trumpin toteuttamista verojen alentamisesta hallinto.
”Yhdysvallat jatkoi katkeamatonta varallisuuden kasvuaan maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen…” – Credit Suisse.
Mutta vaikka sekä parantunut talous että rahoitusmarkkinat ovat myötävaikuttaneet varallisuuden kasvuun, suurin osa noususta on johtunut rahoitusmarkkinoista. Raportin mukaan kaksi kolmasosaa kotitalouksien varallisuuden kasvusta Pohjois-Amerikassa johtui rahoitusvarojen arvon noususta verrattuna vain 41 prosenttiin maailmanlaajuisesti. Ero kuvaa yhdysvaltalaisten kotitalouksien varallisuuden suhteellista riippuvuutta rahoitusvarojen, kuten osakkeiden, kehityksestä ja siitä, kuinka haavoittuvia yhdysvaltalaiset kotitaloudet ovat markkinoiden romahtaessa.
Vaikka Yhdysvallat on saattanut johtaa varallisuuden kasvua ja on edelleen planeetan rikkain valtio, Kiina on nopeasti kuromassa kiinni sillä "varallisuuskuilu [Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä], joka kerran näytti hyökkäämättömältä, voi kadota sukupolvessa", raportti väitteet. Maailman varallisuushierarkiassa Kiina on nyt selkeästi vakiinnuttanut asemansa kakkossijalla, kun se on syrjäyttänyt Japanin jo vuonna 2011 kokonaisvarallisuusluokissa.
Huomionarvoista on myös se, että vaikka varallisuuserojen aste on tuhoisan suuri – alin 50 % aikuisista omistaa vain 1 % kokonaisvarallisuudesta, kun taas rikkaimmat 10 % ja 1 % omistavat vastaavasti 85 % ja 47 % maailmanlaajuisesta varallisuudesta – hyvä uutinen on, että eriarvoisuuden kasvutrendi finanssikriisin jälkeen näyttää olevan väistymässä. Ei ole yllättävää, että Yhdysvalloissa on eniten jäseniä rikkaimman yhden prosentin joukossa.
Mitä seuraavaksi
Koska yhdysvaltalaiset suuret pankit, kuten Goldman Sachs ja Morgan Stanley ovat niin monien varakkaiden kotitalouksien, löytävät uusia virtoja tulot varakkaille asiakkaille myönnetyistä erikoislainoista, joista on tullut nopeasti kasvava ja korkeakatteinen osa heidän liiketoimintaansa yrityksille. Mutta koska niin suuri osa Yhdysvaltojen kotitalouksien varallisuudesta on peräisin rahoitusvaroista, kotitalouksien taseita tuhoava markkinaromahdus uhkaa siirtyä pankkien taseisiin.
