Nvidian tuotot: mitä tapahtui NVDA: lle

Mitä tapahtui

Nvidia raportoi vuoden 204 viimeisen neljänneksen taloudelliset tulokset, jotka ylittivät analyytikkojen odotukset. Oikaistu osakekohtainen tulosennuste merkittävällä marginaalilla. Liikevaihto ylitti odotukset ja saavutti neljännesvuosittaisen ennätyksen. Myös palvelinkeskusten liikevaihto oli odotettua suurempi ja saavutti uuden neljännesvuosittaisen huippunsa. Kaikki kolme mittausta nousivat verrattuna samaan kolmen kuukauden jaksoon vuosi sitten.

Nvidia sanoi, että sen Mellanox -hankinta auttaa sitä laajentumaan edelleen datakeskusmarkkinoille. Yhtiö totesi myös, että se on edistynyt hyvin Arm: n hankinnassa. "Neljäs vuosineljännes oli jälleen ennätyksellinen vuosineljännes, joka rajoitti NVIDIAn tietokonealustojen purkautumisvuoden", sanoi toimitusjohtaja ja perustaja Jensen Huang.

(Alla on Investopedian alkuperäinen tuloksen esikatselu, joka julkaistiin 22. helmikuuta 2021.)

Mitä etsiä

Nvidia Corp. (NVDA), joka on jo merkittävä puolijohteiden voima, voi tulla entistä hallitsevammaksi ja muuttaa teollisuutta ehdotetulla 40 miljardin dollarin hankinnalla Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimivasta puolijohdesuunnittelutoimistosta Arm Ltd. ilmoitettiin syyskuussa.Jos yrityskauppa hyväksytään, se lisäisi merkittävästi Nvidian datakeskusliiketoimintaa, joka on kasvanut nopeasti pandemian keskellä. Sulautumisen on saatava hyväksyntä ja selviydyttävä sääntelyviranomaisten maailmanlaajuisesta valvonnasta, mukaan lukien mahdollinen kilpailunrajoitustutkimus Ison -Britannian sääntelyviranomaisten sopimuksesta, joka julkistettiin tammikuussa.

Olipa Nvidian fuusio voittanut hyväksynnän tai ei, yritys kasvaa jo nopeasti. Sijoittajat keskittyvät toistaiseksi siihen, pystyykö Nvidia jatkamaan lähettämällä ennätyksiä taloudellinen tulos, kun se raportoi 24. helmikuuta 2021 vuoden Q4 tuloksen 2021 tuloksesta. Toisin kuin monet muut yritykset, jotka päättävät tilikauden 2020 (FY), Nvidia raportoi vuoden 2021 viimeisen vuosineljänneksen tuloksista, jotka päättyivät 31.1.2021.Analyytikot odottavat sekä oikaistua osakekohtaista tulosta (EPS) ja liikevaihto kasvaa jyrkästi edellisvuoden neljännekseen verrattuna, mutta hitaammin kuin kolmannella neljänneksellä.

Sijoittajat seuraavat myös Nvidian palvelinkeskuksen liikevaihtoa, joka on tärkein myyntimittari nopeasti kasvavan segmentin liiketoiminnasta. Nvidia valmistaa datakeskusten käyttämiä siruja. Datakeskuspalvelujen kysyntä on kasvanut pandemian keskellä, mikä on lisännyt Nvidian sirujen kysyntää.Analyytikot odottavat sirunvalmistajan palvelinkeskuksen liikevaihdon voimakkaasta kasvusta vielä neljänneksen, mutta hitaammin kuin kaksi edellistä vuosineljännestä.

Nvidian osakkeet ovat nousseet viimeisen vuoden aikana. Osake romahti muun markkinoiden kanssa pandemian aiheuttaman romahduksen aikana vuoden 2020 alussa, mutta se toipui paljon nopeammin. Kesäkuun alussa se oli yksi S&P 500: n huippuosaajat. Elokuun lopulla tapahtuneen nopean nousun jälkeen osake vetäytyi ja saavutti vain vähäisiä voittoja seuraavan viiden kuukauden aikana ennen kuin nousi uudelleen helmikuun alussa. Nvidian osakkeiden kokonaistuotto on viimeisten 12 kuukauden aikana ollut 90,1%, mikä on lähes kuusi kertaa suurempi kuin S&P 500: n kokonaistuotto 15,4%.

Nvidia raportoi vuoden 2021 kolmannen neljänneksen tuloksesta, joka ylitti analyytikkojen arviot.Oikaistu osakekohtainen tulos nousi nopeasti 63,2%. Se oli kuitenkin kolmas peräkkäinen vuosineljännes, jossa kasvu hidastui saavutettuaan 135,5 prosentin huippunsa vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä. Liikevaihto sen sijaan kiihtyi ja jatkoi edellisellä neljänneksellä alkanutta kehitystä. Liikevaihto nousi 56,8% vuoden 2013 kolmannella neljänneksellä uuteen neljännesvuosittaiseen ennätykseen. Se oli myös nopein kasvuvauhti vuoden 2019 ensimmäisen vuosineljänneksen jälkeen.Nvidian osakkeet kävivät enimmäkseen sivuttain seuraavan kymmenen viikon ajan helmikuun alkuun saakka, jolloin osakkeet puhkesivat.

Toisella vuosineljänneksellä 2021 Nvidian oikaistu osakekohtainen tulos voitti myös analyytikoiden arviot nousemalla 76,4%.Nousu oli kuitenkin hitaampaa kuin kahdella edellisellä neljänneksellä. Liikevaihto kasvoi 49,9% verrattuna vastaavaan kolmen kuukauden jaksoon vuosi sitten.Yhtiö osti israelilaisen puolijohdesuunnittelutoimiston Mellanox Technologies Ltd. vuosineljänneksen aikana auttoi kasvattamaan liikevaihtoa.Nvidian osakekurssi nousi muutaman seuraavan viikon aikana tulosjulkistuksen jälkeen, mutta menetti nopeasti kaikki voitot syyskuun 2020 ensimmäisen viikon aikana.

Analyytikot odottavat jälleen vahvaa suorituskykyä vuoden viimeisellä neljänneksellä 2021. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustetaan nousevan 49,1%, mikä osoittaa, että oikaistun tuloksen hidastuminen jatkuu. Liikevaihdon odotetaan kasvavan 55,1% edellisvuoden neljännekseen verrattuna, vain hieman hitaammin kuin vuoden 2018 kolmannella neljänneksellä. Koko vuoden F21: n osalta analyytikot odottavat, että oikaistu osakekohtainen tulos nousee 68,5%, mikä on nopein tahti vuoden 2017 jälkeen. Vuositulojen odotetaan kasvavan 51,0%, mikä on nopein vauhti ainakin seitsemään vuoteen.

Nvidian tärkeimmät mittarit
Arvio Q4 2021 (FY)	Q4 2020 (FY)	Q4 2019 (FY)
Oikaistu osakekohtainen tulos ($)	2.81	1.89	0.80
Tulot ($ B)	4.8	3.1	2.2
Palvelinkeskuksen tulot (M $)	1,874.3	968.0	679.0

Lähde: Näkyvä alfa

Kuten edellä mainittiin, sijoittajat keskittyvät myös Nvidian palvelinkeskuksen tuloihin. Nvidia on perinteisesti erikoistunut pelien ja grafiikkateollisuuden sirujen valmistamiseen ja on edelläkävijä grafiikkaprosessointiyksiköiden (GPU) kehittämisessä. On käynyt ilmi, että GPU: iden käyttämät vankat laskentaominaisuudet videopelien ja grafiikkaohjelmistojen käyttämiseen sopivat hyvin myös tekoälyn kaltaisille tekniikoille (AI) ja koneoppiminen. Molemmat tekniikat ovat yhä tärkeämpiä nopeasti kasvaville konesalimarkkinoille.Nvidia hyötyy jo tästä kasvusta rakentamalla erityisesti palvelinkeskuskäyttöön suunniteltuja grafiikkasuorittimia.Merkittävää on, että Nvidian palvelinkeskuksen liikevaihto on kasvanut paljon nopeammin kuin pelituotot viime vuosina.

Vaikka molemmat tulonlähteet ovat nousseet pandemian aikana vuoden 2020 heikon kehityksen jälkeen, konesalitulot kasvavat edelleen nopeammin. Nvidian palvelinkeskuksen liikevaihto kasvoi vain 1,7% koko vuoden 2020 aikana ja laski vuoden kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana, ennen kuin se nousi 42,6% vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä. Kasvu kiihtyi 80,0%: iin ensimmäisen vuosineljänneksen 2021 aikana ja sitten 167,5%: iin vuoden 202 toisen vuosineljänneksen aikana. Toisella vuosineljänneksellä tehty Mellanox -hankinta vaikutti liikevaihtoon kyseisellä ajanjaksolla ja myös vuoden 2021 tulevilla vuosineljänneksillä.Mellanox -kaupasta huolimatta datakeskusten liikevaihdon kasvu hidastui hieman 161,7 prosenttiin kolmannella neljänneksellä, ja analyytikot odottavat kasvuvauhdin hidastuvan 93,6 prosenttiin vuoden Q4 viimeisellä neljänneksellä. Koko vuoden 2021 tilikaudella analyytikot ennustavat datakeskuksen liikevaihdon kasvavan 123,5%, mikä on nopein tahti vuoden 2018 jälkeen.Tällä hetkellä jotkut sijoittajat katsovat, onko Nvidian viimeaikainen kasvu osa pysyvää Nvidian tuotteiden kysynnän muutosta vai onko se pandemian aiheuttama piikki.