Markkinoiden segmentoinnin teorian määritelmä

Mikä on markkinoiden segmentoitumisteoria?

Markkinoiden segmentointiteoria on teoria, jonka mukaan pitkät ja lyhyet korot eivät liity toisiinsa. Siinä todetaan myös, että lyhytaikaisten, välituotteiden ja pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen vallitsevia korkoja olisi tarkasteltava erikseen kuten velkapapereiden eri markkinoiden eriä.

Markkinoiden segmentointiteorian ymmärtäminen

Tämän teorian tärkeimmät johtopäätökset ovat, että tuottokäyrät määräytyvät kysynnän ja tarjonnan voimalla kussakin markkinassa/velaluokassa arvopapereiden maturiteetit ja että yhden erän maturiteettien tuottoja ei voida käyttää ennustamaan toisen luokan tuottoja maturiteetit.

Markkinoiden segmentointiteoria tunnetaan myös segmentoituneiden markkinoiden teoriana. Se perustuu uskomukseen, että markkinat jokaiselle joukkovelkakirjalainasektorille maturiteetit koostuu pääasiassa sijoittajista, jotka haluavat sijoittaa arvopapereihin, joiden kesto on lyhyt, keskipitkä tai pitkä.

Markkinoiden segmentointi Lisäksi teoria väittää, että lyhytaikaisten arvopapereiden markkinoiden ostajilla ja myyjillä on erilaiset ominaisuudet ja motivaatiot kuin keskipitkän ja pitkän aikavälin ostajat ja myyjät arvopaperit. Teoria perustuu osittain erityyppisten institutionaalisten sijoittajien, kuten pankkien ja vakuutusyhtiöiden, sijoittamistottumuksiin. Pankit suosivat yleensä lyhytaikaisia ​​arvopapereita, kun taas vakuutusyhtiöt suosivat yleensä pitkäaikaisia ​​arvopapereita.

Haluttomuus muuttaa luokkia

Tähän liittyvä teoria, joka selittää markkinoiden segmentointiteorian, on suosituin elinympäristöteoria. Suosittu elinympäristöteoria toteaa, että sijoittajat ovat valinneet joukkovelkakirjalainan eripituisia vaihteluvälejä ja että useimmat siirtyvät mieltymyksistään vain, jos heille taataan korkeammat tuotot. Vaikka markkinariskissä ei välttämättä ole havaittavaa eroa, sijoittaja, joka on tottunut sijoittamaan arvopapereihin tietyssä maturiteettiluokassa, kokee luokanvaihdon usein riskialttiiksi.

Vaikutukset markkina -analyysiin

Tuottokäyrä on suora tulos markkinoiden segmentointiteoriasta. Perinteisesti, tuottokäyrä joukkovelkakirjalainojen osalta nostetaan kaikkiin maturiteettipituusluokkiin, mikä kuvastaa lyhyen ja pitkän koron tuotto-suhdetta. Markkinoiden segmentointiteorian kannattajat kuitenkin ehdottavat, että perinteisen tuottokäyrän tutkiminen kaikkien maturiteetin pituuksien kattaminen on tuloksetonta, koska lyhyen aikavälin korot eivät ole ennustettavissa pitkän aikavälin korot.